Meritz Securities: Рынок существенно неверно оценивает Samsung и SK Hynix; дефицит спроса на DRAM усилится

Как заявил аналитик Meritz Securities Ким Сунвоу 17 июля, рынок существенно неверно оценивает фундаментальные показатели Samsung Electronics и SK Hynix. По словам Кима, долгосрочные соглашения о поставках с крупными технологическими компаниями, предусматривающие снижение цен, являются стратегическими инвестициями для обеспечения спроса на генеративный ИИ и загрузку центров обработки данных, а не чистыми уступками по цене.

Ким прогнозирует, что выполнение спроса на DRAM составит лишь 75–80% во втором полугодии 2026 года, а затем может снизиться примерно до 60% в 2027 году, при этом реальное удовлетворение спроса конечных пользователей — около 70%. Обратные выкупы акций Samsung и возможные специальные дивиденды SK Hynix могут помочь снять опасения рынка. В итоге Ким заключил, что обе компании сейчас крайне недооценены и чрезмерно скорректированы.