Обратные ETF на Samsung и SK Hynix достигли 2100% оборота на фоне волатильности акций

Samsung Electronics и обратные биржевые фонды (ETF) на SK Hynix зафиксировали на 15-е число экстремальные темпы оборота, поскольку базовые акции испытывали резкие колебания цен. Дневной объём торгов обратного ETF на SK Hynix достиг примерно 21 раза от числа размещённых акций, подняв коэффициент оборота примерно до 2100%, тогда как у обратного ETF на Samsung Electronics коэффициент оборота достиг примерно 540%, следует из данных Korea Exchange. Волатильность была спровоцирована ростом Samsung Electronics на 6,27% и ростом SK Hynix на 8,83% 16-го числа, из-за чего доходности обратных продуктов резко снизились. Совокупная торговая стоимость двух обратных продуктов достигла примерно 17,2 раза от их совокупной рыночной капитализации — тогда как у 14 продуктов с направленным плечом этот показатель составлял примерно 76%.

Обратные продукты понесли двузначные убытки на росте цен акций

Два одноакционных обратных ETF, которые отслеживают удвоенную обратную дневную доходность базовых акций, 16-го числа в обоих случаях показали двузначные потери. SOL SK Hynix Futures Single Stock Inverse 2X снизился на 18,22% по сравнению с предыдущим торговым днём, а PLUS Samsung Electronics Futures Single Stock Inverse 2X упал на 12,09%.

Структура торгов обратными ETF показывает асимметричную волатильность

Отношение торговой стоимости к рыночной капитализации у обратных продуктов было примерно в 23 раза выше, чем у продуктов с направленным плечом. 15-го число совокупная торговая стоимость 14 продуктов Samsung Electronics и SK Hynix с направленным плечом составила 9,0299 трлн вон, то есть примерно 76% их совокупной рыночной капитализации 11,8578 трлн вон. В отличие от этого, торговая стоимость двух обратных продуктов достигла примерно 17,2 раза от их совокупной рыночной капитализации. Структурное различие объясняется тем, что у обратных продуктов меньше листингов, меньшие рыночные капитализации и меньше размещённых акций по сравнению с продуктами с направленным плечом, из-за чего коэффициенты оборота во время волатильных торговых сессий резко подскакивают.

Прогноз по направлению становится сложнее на фоне повторяющихся разворотов

Направленное инвестирование через одноакционные продукты с плечом и обратные продукты стало всё труднее из-за того, что Samsung Electronics и SK Hynix ежедневно неоднократно меняют курс. Акции, которые синхронно выросли 15-го, снова ослабли на ранних торгах 16-го. С 1-го числа прошлого месяца по 15-е число текущего месяца Samsung Electronics демонстрировал движение более чем на 10% за один день на 4 торговых днях — 1 рост и 3 снижения. SK Hynix превышал дневное движение в 10% на 6 торговых дней за тот же период — по 3 роста и по 3 снижения.

Рынок США запускает несколько продуктов на базе ADR SK Hynix

SK Hynix сталкивается с дополнительными краткосрочными факторами со стороны предложения и спроса на рынке США после листинга его American Depositary Receipt (ADR). Цены и динамика спроса-предложения, сформированные в ADR и одноакционных ETF, после закрытия внутреннего рынка теперь добавляются к переменным на следующий день для основной акции, из-за чего определить краткосрочное направление ещё сложнее. GraniteShares разместила на 14-е число ETF с плечом и обратные ETF, отслеживающие 2x и -2x дневных доходностей SK Hynix ADR, а затем Direxion запустила на 15-е число ETF с плечом 2x. Связанные продукты от других управляющих, включая Corgi и T-REX, также начали торги.

KB Securities сохраняет рекомендацию «покупать» и целевую цену

Фирмы по ценным бумагам оценили, что направление со среднесрочным и долгосрочным горизонтом в рамках цикла полупроводниковой отрасли остаётся неизменным, несмотря на краткосрочную волатильность. Ким Дон-вон, глава исследовательского подразделения KB Securities, и другие отметили по SK Hynix, что «долгосрочная траектория роста ИИ-отрасли и среда спроса-предложения по памяти не изменились фундаментально по сравнению с месяцем назад», проанализировав, что недавнее падение цены акций в значительной степени было обусловлено настроениями инвесторов. KB Securities сохранила рекомендацию «покупать» и целевую цену 4,2 млн вон по SK Hynix. Что касается Samsung Electronics, компания оценила, что «ключевые основы отрасли — долгосрочный потенциал роста ИИ-инфраструктуры и дефицит памяти — не изменились по сравнению с месяцем назад». Фирма прогнозирует, что по мере расширения инвестиций, ориентированных на HBM, общая производственная мощность памяти общего назначения будет ограничиваться, а дефицит предложения, вероятно, продолжится как минимум до 2028 года.

FAQ

Какой оборот показал обратный ETF на SK Hynix 15-го числа?
Дневной объём торгов обратного ETF на SK Hynix достиг примерно 21 раза от числа размещённых акций на 15-е число, подняв коэффициент оборота примерно до 2100%, согласно данным Korea Exchange. В тот же день коэффициент оборота обратного ETF на Samsung Electronics достиг примерно 540%.

Во сколько раз Samsung Electronics и SK Hynix двигались более чем на 10% за один день с 1-го числа прошлого месяца по 15-е число текущего месяца?
С 1-го числа прошлого месяца по 15-е число текущего месяца Samsung Electronics двигался более чем на 10% за один день на 4 торговых днях — 1 рост и 3 снижения. SK Hynix превысил дневное движение в 10% на 6 торговых дней за тот же период — по 3 роста и по 3 снижения.

Какая целевая цена у KB Securities по SK Hynix?
KB Securities сохранила рекомендацию «покупать» и целевую цену 4,2 млн вон по SK Hynix, заявив, что долгосрочная траектория роста ИИ-отрасли и среда спроса-предложения по памяти не изменились фундаментально по сравнению с месяцем назад.