Акции Samsung Electronics и SK Hynix 3 мая упали на 9,06% и 14,57% соответственно после того, как Meta объявила о запуске облачного сервиса «Meta Compute», что привело к потере 432 триллионов вон совокупной рыночной капитализации. Резкое падение было вызвано опасениями инвесторов относительно возможного переизбытка предложения полупроводников после того, как Meta раскрыла планы по продаже избыточных вычислительных ресурсов со своих центров обработки данных ИИ внешним клиентам. Однако аналитики по ценным бумагам охарактеризовали реакцию рынка как чрезмерную, отметив, что предложение полупроводниковой памяти по-прежнему отстаёт от спроса, а обе компании сохраняют устойчивые прогнозы по прибыли: совокупная выручка за второй квартал прогнозируется на уровне 256 триллионов вон.
Samsung Electronics и SK Hynix зафиксировали максимальное однодневное падение с 2008 года
По данным Корейской биржи, Samsung Electronics снизилась на 9,06%, пробив уровень в 300 000 вон, а SK Hynix упала на 14,57% до диапазона 2,1 миллиона вон. Падение SK Hynix стало самым сильным однодневным падением с 20 ноября 2008 года, то есть примерно за 17 лет и 7 месяцев, во время мирового финансового кризиса. По сравнению с недавними пиками акции Samsung Electronics и SK Hynix снизились на 23% и 26% соответственно.
Другие азиатские полупроводниковые акции также резко упали. Японская Kioxia Holdings снизилась на 13,47%, а Tokyo Electron — на 7,44%. Китайские полупроводниковые компании, котирующиеся на Гонконгской фондовой бирже, включая SMIC (–10,07%) и Hua Hong Grace Semiconductor (–13,52%), также показали значительные потери.
Meta объявляет о запуске облачного сервиса Meta Compute
1 мая Meta, материнская компания Facebook и Instagram, объявила о выходе на рынок облачной инфраструктуры для ИИ. Компания готовит облачный сервис под названием «Meta Compute», который будет продавать избыточные вычислительные ресурсы из собственных центров обработки данных внешним клиентам. Объявление показало, что Meta, которая активно инвестирует в расширение центров обработки данных для ИИ, теперь будет выступать в роли поставщика, продающего избыточные ресурсы дата-центров. Это развитие событий вызвало на рынке опасения по поводу дефицита предложения полупроводников.
Аналитики отвергают опасения по поводу переизбытка предложения
Аналитики по ценным бумагам отвергли интерпретацию рынка как чрезмерное беспокойство. Ли Джэ Вон, исследователь Yuanta Securities, заявил, что «Meta Compute сначала была освещена в сообщениях СМИ, но на самом деле это стратегия, которая реализуется уже несколько месяцев». Ли отметил, что «Meta уже в январе создала организацию, ориентированную на дата-центры, а генеральный директор Марк Цукерберг упомянул о возможности выхода в облачный бизнес на собрании акционеров в мае».
Ли добавил, что «суть Meta Compute не в том, что вычислительные мощности избыточны, а в том, что инфраструктура ИИ-вычислений преобразуется в продаваемые облачные активы. Стратегия Meta ближе к заработку на ИИ-инфраструктуре и реинвестированию в неё, а не к сокращению инвестиций».
Ли Дон Ён, исследователь Korea Investment Securities, заявил, что «неразумно интерпретировать, что Meta немедленно сократит капитальные затраты только потому, что запустила бизнес по аренде инфраструктуры». Ли сослался на недавнее подписание Meta контракта на 1,6 ГВт вычислительных мощностей с Crusoe и повышение компанией своего годового прогноза капитальных затрат на 10 миллиардов долларов во время объявления результатов за первый квартал в мае, а также на упоминание о возможности выхода в бизнес ИИ-инфраструктуры.
Инвестиционные компании повышают целевые цены для Samsung и SK Hynix
Несмотря на ситуацию с Meta, инвестиционные компании повысили целевые цены для Samsung Electronics и SK Hynix. Korea Investment Securities повысила целевую цену Samsung Electronics до 590 000 вон, а DB Securities установила её на уровне 360 000 вон.
KB Securities и Sangsangin Securities повысили целевую цену SK Hynix до 4,2 млн вон и 3,8 млн вон соответственно. NH Investment Securities и IBK Securities ранее установили целевые цены на уровне 4,1 млн вон и 4 млн вон соответственно.
Прогноз по прибыли за второй квартал: совокупная выручка 256 триллионов вон
Сильные показатели прибыли обеих компаний поддерживают повышение целевых цен. Согласно консенсусу аналитиков, выручка Samsung Electronics за второй квартал, как ожидается, достигнет 173 триллионов вон при операционной прибыли 85 триллионов вон. Ожидается, что SK Hynix покажет рекордные результаты за второй квартал с выручкой 83 триллиона вон и операционной прибылью 64 триллиона вон.
Чо А Ин, исследователь Samsung Securities, заявил, что «недавняя волатильность акций полупроводниковых компаний больше похожа на процесс, когда настроения инвесторов колеблются из-за противоречивых интерпретаций одного и того же явления, а не на появление новых негативных факторов. В прошлом ведущие акции часто продолжали восходящий тренд на основе прибыли, повторяя коррекции в 10–20%».
Часто задаваемые вопросы
Что стало причиной падения акций Samsung Electronics и SK Hynix 3 мая?
Акции упали на 9,06% и 14,57% соответственно после объявления Meta 1 мая о запуске облачного сервиса «Meta Compute», что вызвало опасения инвесторов по поводу возможного переизбытка предложения полупроводников, поскольку Meta планирует продавать избыточные вычислительные ресурсы из своих центров обработки данных ИИ.
Каковы прогнозы по прибыли Samsung Electronics и SK Hynix за второй квартал?
Согласно консенсусу аналитиков, Samsung Electronics, как ожидается, достигнет выручки во втором квартале в размере 173 триллионов вон и операционной прибыли 85 триллионов вон, а SK Hynix — выручки 83 триллиона вон и операционной прибыли 64 триллиона вон, что в сумме составляет 256 триллионов вон выручки.
Почему аналитики считают реакцию рынка чрезмерной?
Аналитики отмечают, что Meta создала свою организацию по дата-центрам ещё в январе, а генеральный директор Марк Цукерберг упоминал о возможности облачного бизнеса в мае, что указывает на то, что стратегия не была внезапной. Кроме того, Meta недавно подписала контракт на вычислительные мощности объёмом 1,6 ГВт с Crusoe и повысила годовой прогноз капитальных затрат на 10 миллиардов долларов в первом квартале, что предполагает продолжение инвестиций, а не их сокращение.
