Solana лидирует по доходам приложений, но токен HYPE обгоняет SOL

Solana генерирует почти вдвое больше выручки от приложений за 24 часа, чем Hyperliquid, на момент публикации, однако за последние два месяца две сети демонстрируют расходящуюся динамику токенов. Хотя денежные потоки от выручки Solana в основном направляются приложениям, построенным в её сети, а не напрямую держателям SOL, модель Hyperliquid связывает выручку с её перпетуалс-биржи с токеном HYPE через байбэки и байнбёрны. Это структурное различие вызвало дискуссию на крипторынках о том, что важнее для доходности держателей токенов — активность сети или прямое удержание стоимости токеном.

Solana генерирует более высокую выручку приложений, чем Hyperliquid

На момент написания Solana получила почти вдвое больше выручки от приложений за 24 часа, чем Hyperliquid. Значительная часть выручки приложений Solana уходит приложениям, построенным в сети, а не напрямую держателям SOL, то есть активность сети не превращается в прямую стоимость для токена SOL. Hyperliquid работает иначе: поскольку большая часть её выручки поступает от собственной биржи перпетуалс, у неё сохраняется более прямая связь с токеном HYPE через байбэки и байнбёрны.

Открытый интерес по SOL превышает HYPE на $100 миллионов

На момент публикации SOL имел немного более высокий агрегированный Open Interest — около $2,16 миллиарда — по сравнению с $2,06 миллиарда у HYPE. Похоже, трейдеры разместили больше капитала вокруг контрактов на SOL. Для более нового токена вроде HYPE удерживать близость к SOL по Open Interest — примечательно. Funding rate для SOL был слегка положительным на уровне 0,0004, тогда как funding rate для HYPE был отрицательным: -0,0009, что указывает на менее «переполненную» позицию на лонг-стороне для HYPE.

HYPE опережает SOL на 79 процентных пунктов за двухмесячный период

На ценовых графиках HYPE вырос почти на 64% за последние два месяца, тогда как SOL снизился примерно на 15%. Это означает заметный разрыв по эффективности, несмотря на то, что Solana лидирует по выручке приложений. Одной только выручки может быть недостаточно: инвесторы также смотрят, как эта выручка поддерживает токен. Для SOL активность сети не перешла в более сильную динамику токена. Рынок вознаградил модель HYPE, которая напрямую увеличивает стоимость токена.

FAQ

В чем разница между моделями выручки Solana и Hyperliquid? Выручка приложений Solana в первую очередь направляется приложениям, построенным в сети, а не напрямую держателям SOL. Выручка Hyperliquid поступает от собственной биржи перпетуалс и связывается с токеном HYPE через байбэки и байнбёрны.

Как HYPE и SOL показали себя за последние два месяца? HYPE вырос почти на 64% за последние два месяца, тогда как SOL снизился примерно на 15%, создав разрыв по эффективности в 79 процентных пунктов, несмотря на то, что Solana генерировала более высокую выручку приложений.