Южная Корея внедрит TWAP для базовой ставки USD/KRW с 1 января 2027 года

Сеульская (Южная Корея) иностранная валютная биржа Seoul Foreign Exchange Market заменит текущую методологию расчёта Рыночного средневзвешенного курса (MAR) на систему Time Weighted Average Price (TWAP) для определения базового курса обмена USD-KRW с 1 января 2027 года. Переход связан с изменением режима торгов на круглосуточные операции, которые начались 6 июля этого года. Действующая система MAR рассчитывает курсы путём объёмного взвешивания сделок в интервале между 9:00 и 15:30, тогда как новая методика TWAP будет усреднять обменные курсы в 5-минутных интервалах вокруг каждого часового момента; при этом TWAP в 16:00 будет использоваться как базовый курс следующего рабочего дня. Банки используют базовый курс как ориентир для операций клиентов с иностранной валютой, расчётов по импортно-экспортным сделкам, оценки иностранных активов и бухгалтерских процедур.

Сеульский рынок FX использует объёмно-взвешенный MAR для расчёта текущего базового курса

Текущий MAR рассчитывается путём объёмного взвешивания всех сделок USD-KRW, выполненных в период с 9:00 до 15:30 на Сеульском рынке иностранной валюты. MAR, рассчитанный в течение конкретного дня, становится базовым курсом, который объявляется и применяется на следующий рабочий день. Банки добавляют или вычитают спреды (комиссии за обмен иностранной валюты) к этому базовому курсу при установлении курсов для клиентов.

Сеульский рынок FX перешёл на 24-часовую торговлю 6 июля

Сеульский рынок иностранной валюты перешёл на 24-часовую торговую систему с 5-дневной неделей 6 июля этого года. Это изменение потребовало корректировки методологии расчёта обменного курса для учёта непрерывной торговой активности вне ранее действовавшего окна 9:00–15:30.

Система TWAP заменит MAR с 1 января 2027 года

С 1 января 2027 года TWAP в 16:00 будет использоваться как базовый курс следующего рабочего дня, заменяя MAR. TWAP рассчитывается путём усреднения спот-курсов USD-KRW, по которым совершались сделки в пределах 5-минутного диапазона вокруг каждого часового маркера, на основе заданных критериев извлечения данных. В отличие от MAR, который отражает торговые объёмы, TWAP усредняет курсы вокруг конкретных точек времени. При 24-часовой торговой системе TWAP будет рассчитываться каждый час с 6:00 до 6:00 следующего дня, при этом TWAP в 16:00 будет обозначен как базовый курс для следующего рабочего дня.

Курсы в праздничные дни применяются по расчёту за два дня до даты

В праздничные дни обменный курс не объявляется даже в том случае, если Сеульский рынок иностранной валюты работает. В таких случаях применяется базовый курс обмена, рассчитанный за два дня до праздника и объявленный в непосредственно предшествующий рабочий день. Этот принцип сохранится после внедрения системы TWAP в 2027 году.

FAQ

В чём разница между MAR и TWAP для курсов обмена USD-KRW?

MAR (Market Average Rate) рассчитывает базовый курс путём объёмного взвешивания всех сделок между 9:00 и 15:30, тогда как TWAP (Time Weighted Average Price) усредняет обменные курсы в 5-минутных интервалах вокруг каждого часового маркера. MAR отражает распределение торговых объёмов, тогда как TWAP фокусируется на курсах в конкретных точках времени.

Когда Южная Корея начнёт использовать TWAP для базового курса USD-KRW?

Система TWAP заменит действующую методологию MAR с 1 января 2027 года. TWAP в 16:00, рассчитываемый ежедневно, будет служить базовым курсом для следующего рабочего дня.

Как определяются обменные курсы в праздничные дни в Южной Корее?

В праздничные дни применяется базовый курс, рассчитанный за два дня до праздника и объявленный в непосредственно предшествующий рабочий день, даже если Сеульский рынок иностранной валюты работает. Это правило останется в силе после внедрения TWAP в 2027 году.