Доходности южнокорейских облигаций снижаются на фоне покупок со стороны компаний и фондов, предназначенных для исполнения сделок

Доходности южнокорейских гособлигаций снизились 21-го числа: основное падение пришло на кратко- и среднесрочные выпуски, тогда как доходности по долгосрочным бумагам демонстрировали смешанную динамику, а доходности по сверхдолгосрочным выпускам выросли, из‑за чего кривая доходности стала круче. С точки зрения баланса спроса и предложения доминировали покупки облигаций. Их поддержали инвестфонды после заседания Комитета по монетарной политике Банка Кореи, а также покупательская активность со стороны отдельных корпораций. Доходность 3-летних KTB (Korea Treasury Bond) закрылась на 2,8 б.п. ниже — 3,867%, 10-летняя доходность опустилась на 0,8 б.п. до 4,328%, а 30-летняя выросла на 4,4 б.п. до 4,564% по данным рынка облигаций.

Фьючерсы на KTB: рекордный рост на фоне покупок 3-летних контрактов иностранными инвесторами

Фьючерсы на 3-летние KTB выросли на 12 тиков до 102,88. Иностранные инвесторы в чистом выражении купили 7 264 контракта, тогда как банки в чистом выражении продали 8 099 контрактов. Фьючерсы на 10-летние KTB поднялись на 13 тиков до 105,18: иностранные инвесторы продали 1 460 контрактов, а финансовые инвестиционные компании купили 1 536 контрактов. Объёмы торгов составили примерно 167 000 контрактов по фьючерсам на 3 года и 81 000 контрактов по фьючерсам на 10 лет. Открытый интерес увеличился примерно на 9 700 контрактов по фьючерсам на 3 года и на 3 591 контракт по фьючерсам на 10 лет.

Покупки со стороны полупроводниковой компании и инвестфонды поддержали спрос на краткосрочные облигации

Покупательская активность, связанная с полупроводниковой компанией — предположительно SK Hynix, — направлялась в облигации со сроком погашения до двух лет, улучшая настроение в краткосрочном сегменте. Инвестфонды, связанные с заседанием Комитета по монетарной политике, также поддержали спрос. Рынок процентных свопов (IRS) показал сильный настрой receive (покупка), добавив общий бычий импульс рынку облигаций. Дилер облигаций в банке заявил: «Было замечено существенное покупательское давление, предположительно со стороны Hynix, и инвестфонды после заседания Комитета по монетарной политике также были добавлены. Однако осторожность перед публикацией данных по ВВП сделает сложным формирование чёткого направления».

Курс доллара к воне снижается шестую сессию подряд

Курс доллара к воне снизился на 5,00 вона и закрылся на отметке 1 463,40 вона, отмерив шестой подряд торговый день снижения по итоговым ценам закрытия на сеульском рынке. Движение валюты создало благоприятные условия для рынка облигаций. Сеульский рынок облигаций в начале сессии 21-го числа демонстрировал ровный тренд. Внешний фон оставался негативным: Brent росла более чем на 1% за ночь на фоне усиления опасений из‑за эскалации конфликта между США и Ираном. Доходности UK gilt по 10-летним бумагам поднялись выше 5% после того, как новый премьер-министр Энди Бернхэм подчеркнул фискальную гибкость, показав слабость. При этом доходности южнокорейских облигаций частично развернули недавнюю слабость: появились покупки «на распродаже» около 3,9%, что рассматривается как верхняя граница для 3-летних бумаг.

Дилеры облигаций ожидают осторожную торговлю перед публикацией ВВП за 2К

20-летние KTB были размещены на аукционе с доходностью 4,530% при объёме 400 миллиардов вона; заявки составили 1,352 триллиона вона. Участники рынка ожидают, что на следующий день появятся и осторожные настроения перед объявлением темпов роста за второй квартал, и благоприятный баланс спроса и предложения. Дилер облигаций в брокерской компании сказал: «Благоприятная атмосфера для краткосрочного сегмента сохранится и завтра, но объёмы, связанные с осторожностью перед ВВП, вероятно, проявятся по мере продвижения дня ближе к вечеру».

FAQ

Что стало причиной снижения доходностей южнокорейских облигаций 21-го числа?
Доходности облигаций снизились в первую очередь из‑за доминирования покупателей: инвестфонды после заседания Комитета по монетарной политике Банка Кореи и покупки со стороны некоторых корпораций, включая полупроводниковую компанию, которую подозревают в участии — SK Hynix. Доходность 3-летних KTB упала на 2,8 б.п. до 3,867%.

Как иностранные инвесторы участвовали в рынке фьючерсов на KTB 21-го числа?
Иностранные инвесторы в чистом выражении купили 7 264 контракта по фьючерсам на 3-летние KTB, которые выросли на 12 тиков до 102,88. На рынке 10-летних фьючерсов иностранные инвесторы в чистом выражении продали 1 460 контрактов, а цена контракта увеличилась на 13 тиков до 105,18.