Южнокорейский KOSPI рухнул на 9,7% 23 июня, Nomura предупреждает о риске цепной распродажи американских маржинальных ETF

Согласно Reuters и команде количественного анализа Nomura, фондовый рынок Южной Кореи пережил резкую распродажу во вторник, 23 июня, когда индекс KOSPI упал на 9,7% — самое большое однодневное падение за три месяца. Акции Samsung Electronics и SK Hynix обвалились более чем на 10% каждая, что вызвало остановку торгов на 20 минут. Рыночные регуляторы признали, что поспешно одобренные левериджированные ETF, связанные с этими гигантами полупроводников, усугубили волатильность и спекулятивную торговлю.

Команда по стратегии кросс-активов Nomura предупредила, что аналогичные структуры риска с использованием кредитного плеча накапливаются на фондовых рынках США. Если волатильность продолжит расти, операции по ребалансировке левериджированных ETF могут вызвать механическую цепную реакцию продаж. Модель Nomura оценивает, что принудительные продажи американских левериджированных ETF могут достичь десятков миллиардов долларов, концентрируя давление в последний час перед закрытием американского рынка. Фирма выделила это как структурный хвостовой риск, не зависящий от фундаментальных показателей.