Standard Chartered и LMAX Group провели свои первые живые сделки в рамках прайм-брокерского обслуживания цифровых активов, что стало значительным этапом в институционализации рынка криптовалют. Пилотные транзакции включали спотовые Bitcoin и Ether с расчетом T+1, где Standard Chartered выступал в качестве кредитного посредника, а сделки исполнялись на LMAX Digital. Инициатива устраняет давний структурный пробел на рынках криптовалют, внедряя банковскую инфраструктуру прайм-брокериджа, которая обеспечивает кредитное посредничество, поддержку баланса и управление рисками, аналогично традиционным финансовым рынкам.
Пробел в инфраструктуре прайм-брокериджа на рынках цифровых активов
Прайм-брокеридж находится в центре институциональных финансовых рынков, предоставляя финансирование, кредит, расчеты, управление залогом, кастодиальное обслуживание, маржинальное финансирование, кредитование ценными бумагами и операционную поддержку в традиционных классах активов. Цифровые активы развивались по другому пути: институциональные инвесторы оставались ответственными за управление контрагентскими отношениями, залогом, кастодиальными соглашениями и расчетами на нескольких площадках. Отсутствие устоявшихся прайм-брокеров означало, что капитал часто оказывался раздробленным между биржами, что увеличивало операционную сложность и ограничивало капитальную эффективность. Крахи FTX, Genesis Global Capital, Three Arrows Capital, Celsius Network, Silvergate Bank и Signature Bank усилили опасения по поводу контрагентского риска, который стал одним из определяющих вопросов для институциональных инвесторов, рассматривающих вложения в цифровые активы.
Статус G-SIB Standard Chartered обеспечивает институциональную основу
Участие Standard Chartered в качестве глобально системно значимого банка (G-SIB) отличает эту инициативу от предыдущих институциональных криптопроектов. Как G-SIB, Standard Chartered работает в условиях значительно более высоких требований к капиталу, ликвидности и регулированию, чем небанковские финансовые учреждения или криптонативные фирмы. Пилотный проект продемонстрировал этот подход, объединив баланс Standard Chartered, кредитное посредничество, кастодиальные возможности и операционный контроль с торговой площадкой LMAX Digital. В рамках модели Standard Chartered Prime Brokerage выступает в качестве кредитного посредника между контрагентами, а расчеты производятся через кастодиальную платформу банка для цифровых активов в Дубайском международном финансовом центре. Пилот охватил спотовые сделки с Bitcoin и Ether с расчетом T+1 и протестировал ключевые рабочие процессы, включая регистрацию сделок, электронный обмен сообщениями, подключение клиентов, расчеты, маржинальные процессы и ранние методологии неттинга.
Элисон Хиггинс, руководитель отдела прайм-услуг Standard Chartered, заявила: «Этот пилотный проект является частью нашей более широкой стратегии по созданию комплексной институциональной платформы для цифровых активов, охватывающей кастодиальное обслуживание, торговлю и прайм-брокеридж. По мере ускорения спроса мы помогаем нашим клиентам прайм-брокериджа получать новые возможности, подкрепленные управлением рисками, контролем и силой баланса, которые они ожидают от G-SIB.»
LMAX Digital выступает в качестве институциональной торговой площадки
LMAX Group на протяжении более десяти лет создавала институциональные торговые площадки для валютного рынка и цифровых активов. Ее площадка для цифровых активов, LMAX Digital, работает как институциональная биржа, обслуживающая банки, управляющих активами, хедж-фонды и проприетарные торговые фирмы через центральную книгу лимитных ордеров и агентскую модель исполнения. Партнерство разделяет обязанности между исполнением и кредитным посредничеством: LMAX Digital предоставляет институциональное исполнение, технологию сопоставления и посттрейдинговую инфраструктуру, а Standard Chartered вносит балансовую емкость, кастодиальное обслуживание, расчеты и услуги прайм-брокериджа. Эта модель напоминает институциональную структуру, уже сложившуюся на рынках валютных и биржевых деривативов, где торговые площадки и прайм-брокеры выполняют взаимодополняющие роли.
Дэвид Мерсер, генеральный директор LMAX Group, заявил: «Отсутствие кредитных контрагентов с надежными балансами такого масштаба, как мы видим в традиционных финансах, до сих пор было критическим недостающим механизмом на рынке цифровых активов. Это демонстрирует, как сложившаяся рыночная инфраструктура и институциональные рабочие процессы могут объединиться для поддержки развития институциональной экосистемы цифровых активов. Это показывает, как банковская сила баланса и управление рисками могут сочетаться с проверенной рыночной инфраструктурой для обеспечения масштабируемого доступа к рынку цифровых активов. Это отличный пример предстоящей конвергенции TradFi и цифровых активов в будущее кросс-активных рынков капитала.»
Standard Chartered расширяет комплексную платформу цифровых активов
Пилотный проект опирается на бизнес Standard Chartered по торговле цифровыми активами, запущенный в 2025 году, и расширяет более широкую стратегию, включающую кастодиальное обслуживание цифровых активов, токенизацию и институциональные торговые услуги. Через свой корпоративный и инвестиционный банк Standard Chartered предлагает кастодиальные и торговые услуги для цифровых активов, поддерживает Zodia Markets для институциональной торговли цифровыми активами, Libeara для развития инфраструктуры токенизации и Zodia Solutions для технологии белого ярлыка кастодиального обслуживания цифровых активов. Компании описали проект как формирующий более широкую дорожную карту для институционального кредитного посредничества в цифровых активах.
Контекст развития институционального рынка криптовалют
Институциональное участие в цифровых активах ускорилось после одобрения спотовых биржевых фондов Bitcoin в США, расширения рынков деривативов и растущего спроса на токенизацию среди финансовых учреждений. Операционные проблемы, включая мобильность залога, расчеты между площадками, предоставление кредита, финансирование и эффективность капитала, продолжают отставать от традиционных классов активов. Прайм-брокеридж решает несколько из этих проблем, позволяя институциональным клиентам консолидировать торговые отношения при одновременном снижении операционной сложности и улучшении использования капитала.
Часто задаваемые вопросы
Что Standard Chartered и LMAX Group выполнили в рамках своей пилотной программы?
Standard Chartered и LMAX Group провели свои первые живые сделки по прайм-брокериджу цифровых активов, включающие спотовые Bitcoin и Ether с расчетом T+1. Standard Chartered выступил в качестве кредитного посредника, сделки исполнялись на LMAX Digital, а расчеты производились через кастодиальную платформу банка для цифровых активов в Дубайском международном финансовом центре.
Почему участие Standard Chartered в качестве G-SIB важно для этой инициативы?
Будучи глобально системно значимым банком, Standard Chartered работает в условиях значительно более высоких требований к капиталу, ликвидности и регулированию, чем небанковские финансовые учреждения или криптонативные фирмы. Это обеспечивает институциональным контрагентам уровень финансовой устойчивости, который в значительной степени отсутствовал на рынках цифровых активов, сочетая силу баланса с проверенными механизмами управления рисками и операционного контроля.
Какие рабочие процессы тестировала пилотная программа?
Пилотный проект протестировал ключевые рабочие процессы, включая регистрацию сделок, электронный обмен сообщениями, подключение клиентов, расчеты, маржинальные процессы и ранние методологии неттинга для спотовых транзакций с Bitcoin и Ether с расчетом T+1.
