Standard Chartered сохраняет свой прогноз по цене BTC на конец 2026 года на уровне $100 000: Геоффри Кендрик, глобальный глава направления исследований цифровых активов банка, утверждает, что недавняя слабость, связанная с действиями Strategy Inc., отражает неспособность объяснить стратегический сдвиг, а не ухудшение состояния балансового отчёта компании. Strategy, которой принадлежит 843 775 биткоинов — более 4% от 21 миллиона BTC, которые вообще когда-либо будут существовать, — похоже, движется от своей мантры «никогда не продавать биткоин» к более сложному подходу: использовать BTC как обеспечение для STRC, своей бессрочной привилегированной акции. 1 июня компания сообщила, что продала 32 BTC за предыдущую неделю, а неделей ранее — 3 588 BTC примерно за $216 миллионов — это крупнейшая распродажа на тот момент. Кендрик отметил, что то, насколько чётко компания объяснит этот поворот, определит, как быстро давление на биткоин ослабеет: рассматривая эпизод как шум, а не сигнал о среднесрочном курсе биткоина.
Standard Chartered сохраняет цель $100 000 по биткоину на конец 2026 года
Standard Chartered сохраняет прогноз цены биткоина на конец 2026 года на уровне $100 000. Геоффри Кендрик, глобальный глава направления исследований цифровых активов банка, написал в заметке, которую он в пятницу передал The Block, что действия Strategy «замутняют» перспективы биткоина в ближайшей перспективе. Кендрик утверждал, что недавняя слабость компании отражает сбой в коммуникации вокруг стратегического сдвига, а не какое-либо ухудшение её балансового состояния. На уровне $64 000 Кендрик называет монету «покупкой, кричащей о себе». В пятницу биткоин торговался выше $64 300.
Strategy переходит от модели накопления к модели кредитного обеспечения
Strategy владеет 843 775 биткоинами — более 4% от 21 миллиона BTC, которые вообще когда-либо будут существовать. В период с 2020 года до середины 2025 года mNAV компании — это стоимость предприятия, разделённая на стоимость её владений биткоинами — торговалась заметно выше 1,0. Это позволяло Strategy выпускать акции, покупать биткоин и наращивать собственную стоимость на величину, превышающую стоимость вновь выпущенных акций. Убеждение рынка в том, что Strategy никогда не продаст, было «несущей» частью этой модели. Теперь, когда mNAV находится около 1,0, эта арифметика больше не работает. Кендрик отметил, что вместо этого Strategy переключается на удержание биткоина как обеспечения для STRC — своей бессрочной привилегированной акции, которая функционирует как кредитный продукт.
Привилегированные акции STRC торгуются ниже номинала на фоне «петли обратной связи»
STRC выплачивает 12% годовых дивидендов, которые выплачиваются раз в полмесяца наличными; ставка корректируется ежемесячно, чтобы стимулировать торговлю инструментом около его целевого $100 номинала. У него около $10 миллиардов номинальной стоимости в обращении, что делает его крупнейшим из финансовых инструментов, которые Strategy уже задействовала. Сработала отрицательная «петля обратной связи» между действиями Strategy и ценами на биткоин: она закрепилась после того, как STRC резко ушёл ниже номинала, достигнув внутридневного минимума $71,25 26 июня. Это расхождение началось после заявления 1 июня о том, что Strategy продала 32 BTC за предыдущую неделю. Рынку пока не удалось полностью поверить в ситуацию: STRC всё ещё торгуется примерно на уровне $90, по данным Standard Chartered. Резерв в долларах, удерживаемый для выплат дивидендов по STRC, составляет $2,55 миллиарда — это эквивалент 17,4 месяцев покрытия. С учётом биткоин-обеспечения STRC сильно переобеспечен и, как утверждается в заметке, должен вернуться к торговле около $100.
Strategy продала 3 588 BTC за $216 миллионов, чтобы пополнить резерв
На прошлой неделе Strategy продала 3 588 BTC примерно за $216 миллионов — это крупнейшая распродажа на сегодняшний день — и направила вырученные средства на финансирование распределений по привилегированным акциям и пополнение резерва. Компания объявила о программе монетизации, позволяющей ей время от времени продавать биткоин, включая получение до $1,25 миллиарда поступлений для резерва. Кендрик написал, что эффективная коммуникация новой договорённости должна устранить необходимость для Strategy продавать вообще хоть какой-то биткоин — за счёт поддержки цены STRC. Он сравнил механизм с обещанием центрального банка делать «всё, что потребуется» и — только за счёт доверия — никогда не действовать. Аналитики JPMorgan заявили, что формализация политики продаж вносит в крипторынки «избегаемый двусторонний риск», поскольку Strategy оказывается одновременно и покупателем, и продавцом. Глава исследований Grayscale Зак Пэндл придерживается противоположной точки зрения: он утверждает, что эти продажи укрепляют баланс и помогают биткоину найти более устойчивое дно. По данным The Block, в закрытии в четверг акции Strategy стоили примерно $93, согласно странице MSTR price.
FAQ
Какова целевая цена биткоина Standard Chartered на конец 2026 года?
Standard Chartered сохраняет свой прогноз цены биткоина на конец 2026 года на уровне $100 000. Геоффри Кендрик, глобальный глава направления исследований цифровых активов банка, считает, что недавняя слабость связана со сбоем в коммуникации вокруг стратегического сдвига Strategy Inc., а не с ухудшением балансового состояния.
Сколько биткоинов принадлежит Strategy?
Strategy владеет 843 775 биткоинами, что соответствует более чем 4% от 21 миллиона BTC, которые вообще когда-либо будут существовать. Компания переходит от модели «никогда не продавать» к удержанию биткоина в качестве обеспечения для STRC — её бессрочной привилегированной акции.
Что Strategy продала на прошлой неделе и зачем?
На прошлой неделе Strategy продала 3 588 BTC примерно за $216 миллионов — это крупнейшая распродажа на сегодняшний день. Средства были использованы для финансирования распределений по привилегированным акциям и пополнения резервов в USD, удерживаемых для выплат дивидендов по STRC, которые составляют $2,55 миллиарда.
