Стратегия STRC: сравнение с Terra Luna отклонено аналитиком Benchmark

Привилегированные акции STRC компании Strategy столкнулись со сравнением с рухнувшим стейблкоином Terra Luna после падения до рекордных минимумов на прошлой неделе, однако аналитик Benchmark-StoneX Марк Палмер в заметке в понедельник отверг параллель как принципиально ошибочную. На прошлой неделе STRC опустились до $82,53, прежде чем в понедельник восстановиться и закрыться примерно на $88,65, что вызвало комментарии в соцсетях, связывающие её с отвязкой TerraUSD в 2022 году, которая стёрла $40 миллиардов стоимости. Палмер утверждал, что STRC принципиально отличается от алгоритмической структуры стейблкоина Terra: привилегированные акции фирмы, покупающей биткоин, косвенно поддерживаются 847 363 биткоинами Strategy, оцениваемыми в $54,5 миллиарда.

Палмер проводит различия между STRC и моделью алгоритмического стейблкоина

Палмер заявил, что сравнения между STRC и экосистемой Terra по-прежнему «принципиально ошибочны», выделив три ключевых отличия. «STRC — это не стейблкоин», — написал Палмер. «Он не обеспечен алгоритмическим механизмом арбитража, и он не зависит от уверенности в рефлексивной токен-структуре». TerraUSD пыталась удерживать долларовую привязку через «эмитируй-и-сжигай» в паре с сестринским токеном LUNA, работая без жёстких резервов. STRC, напротив, получает косвенную поддержку за счёт биткоин-резервов Strategy, которые базирующаяся в Тайсонс-Корнерс (Вирджиния) компания подтвердила в понедельник: их суммарный объём составляет 847 363 Bitcoin.

STRC торгуется на 11,3% ниже номинала при дивиденде 11,5%

Сейчас STRC предлагает 11,5% годовых дивиденда и в понедельник закрылся без изменений на $88,65 — примерно на 11,3% ниже своей номинальной стоимости $100 по данным Yahoo Finance. Палмер отметил, что STRC рассчитан на торговлю около отметки в $100, но его цена циклична с момента запуска меньше года назад. Когда STRC торгуется на уровне или выше этого порога, Strategy выпускает больше акций и использует выручку, чтобы купить больше биткоина. Продукт уже несколько недель держится ниже своей номинальной стоимости $100.

Strategy накапливает кэш три недели подряд

Фирма, покупающая биткоин, копит наличность три недели подряд, пополняя USD-резерв — как способ донести до владельцев привилегированных акций, что выплаты дивидендов продолжат поступать. Палмер написал, что когда STRC торгуются ниже отметки $100, её способность покупать биткоин может быть ограничена, но это не означает фундаментальной проблемы. «Существует существенная разница между тем, чтобы сказать, что платёжный механизм финансирования привилегированных акций Strategy стал менее эффективным», — заявил он, — «и утверждать, что общая модель компании сломана, как предположили некоторые её критики».

Benchmark сохраняет ценовую цель $570 для акций Strategy

Benchmark-StoneX вновь подтвердил ценовую цель $570 для Strategy. Прогноз существенно выше многолетнего пика $457, до которого акции компании подскочили в октябре. В понедельник акции Strategy снизились на 2,8% до $109, зафиксировав пятый подряд день падения. Биткоин переходил из рук в руки около $64 400, оценивая 847 363 биткоина в портфеле Strategy в $54,5 миллиарда.

FAQ

Что Марк Палмер из Benchmark сказал про STRC в понедельник? Марк Палмер заявил в заметке в понедельник, что сравнения между привилегированными акциями STRC Strategy и рухнувшим стейблкоином Terra Luna «принципиально ошибочны». Он подчеркнул, что STRC — не стейблкоин, не обеспечен алгоритмическим механизмом арбитража и не зависит от уверенности в рефлексивной токен-структуре.

Сколько биткоина сейчас принадлежит Strategy? Strategy сигнализировала в понедельник, что сейчас владеет 847 363 Bitcoin, стоимостью $54,5 миллиарда при том, что биткоин торгуется около $64 400. Биткоин-резервы фирмы из Тайсонс-Корнерс (Вирджиния) обеспечивают косвенную поддержку её привилегированным акциям STRC.