Стратегия: самая длительная приостановка покупок BTC за два года; распродажа 3 588 BTC и выручка 216 млн долларов

Стратегическая компания, владеющая акциями Strategy, уже четыре недели подряд не покупает биткоин (BTC) — самая длительная пауза в покупках за два года; согласно документам американской SEC, последняя покупка биткоина пришлась на неделю по состоянию на 21 июня. 29 июня — 5 июля Strategy продала 3 588 BTC, выручив около 216 миллионов долларов, которые направлены на выплату дивидендов по привилегированным акциям и пополнение резервов наличности.

Описание модели mNAV Strategy: конец июня ниже 1

Согласно пояснению в исходном тексте, механизм mNAV выглядит так：

mNAV выше 1：цена акций Strategy на торгах выше стоимости удерживаемого биткоина; компания может выпускать новые акции по цене выше стоимости биткоина, что способствует росту количества BTC на акцию

mNAV близок к 1 или ниже 1：выпуск новых акций разрушает, а не создает ценность; исчезает эффективность капитала при покупке биткоина

в конце июня 2026 года：mNAV достигает примерно 0,99 — впервые в истории опускается ниже уровня безубыточности

сейчас：mNAV восстановился до примерно 1,03

оценка руководства：в настоящее время цена акций Strategy на торгах ниже цены их покупки; руководство считает, что фактическая точка безубыточности ближе к 1,22

Продажа 3 588 BTC Strategy и квартальная отчетность за Q2

Согласно документам SEC, в период с 29 июня по 5 июля Strategy продала в два транша 3 588 BTC, выручив около 216 миллионов долларов; полученные средства пошли на выплату дивидендов по привилегированным акциям и пополнение резервов наличности; по состоянию на 20 июля резервы наличности достигли 3.23B долларов.

Финансовая отчетность за Q2 будет опубликована 30 июля (четверг) после закрытия торгов на американском фондовом рынке. Консенсус-прогноз LSEG (семь аналитиков) показывает восстановление выручки за Q2 до 3,86 миллиарда долларов, но двое из прогнозов были сделаны до обвала биткоина в июне. В Q1 компания зафиксировала операционный убыток в 14,5 миллиарда долларов из‑за падения рыночной капитализации биткоина.

Часто задаваемые вопросы

Когда Strategy в последний раз покупала биткоин?

Согласно документам американской SEC, время последней покупки биткоина Strategy — неделя по состоянию на 21 июня 2026 года; после этого компания уже четыре недели подряд не покупала BTC, что стало самым длительным перерывом в покупках за два года.

Почему Strategy приостановила покупки биткоина?

Согласно пояснению в исходном тексте, главная причина приостановки покупок — то, что mNAV (отношение цены акций к стоимости удерживаемых биткоинов) в конце июня опустился примерно до 0,99 (впервые в истории ниже уровня безубыточности); в этот момент выпуск новых акций скорее разрушает, чем создает ценность. Сейчас mNAV восстановился примерно до 1,03, а руководство считает, что точка безубыточности ближе к 1,22.

Когда будет опубликована отчетность Strategy за Q2 и каков консенсус прогнозов аналитиков?

Согласно исходному тексту, отчетность за Q2 Strategy будет опубликована 30 июля (четверг) после закрытия торгов на американском фондовом рынке; консенсус-прогноз семи аналитиков LSEG показывает, что операционная выручка за Q2 составит 3,86 миллиарда долларов.