Банк Кореи дал сигнал о повышении ставки, прервав восьмикратную паузу.

Корейский банк представил парламенту официальный доклад, ясно подтвердив свою позицию по повышению ставок; рынок в целом ожидает, что 16 июля на заседании по ставкам основной процент увеличится на 25 базисных пунктов до 2,75%, завершив восьмесессионную серию без изменений. Доклад соответствует ястребиному повороту, сделанному Банком Кореи в мае: прогноз ВВП на 2026 год повышен до 2,6%, инфляция — до 2,7%.

Три основные причины повышения ставок Банком Кореи: превышение темпа роста, инфляция 2,7% и риски финансовой стабильности

Согласно докладу Банка Кореи, представленному парламенту, три ключевых фактора, указывающих на необходимость повышения ставок:

Превышение допустимых темпов роста: экспорт полупроводников стимулировал производство, превысив «скоростной лимит» экономики, установленный политиками, что свидетельствует о рисках перегрева экономики; в мае Банк Кореи повысил прогноз ВВП на 2026 год до 2,6%.

Постоянно высокая инфляция: прогноз инфляции на 2026 год повышен до 2,7%, что превышает долгосрочную цель Банка Кореи в 2%.

Рост рисков финансовой стабильности: в этом году юань временно обесценился до самого слабого уровня с 2009 года, что стало одним из факторов, влияющих на решение о повышении ставок.

Голосование 28 мая: внутренние разногласия в совете и баланс между сроками повышения

По сообщениям, на заседании 28 мая совет Банка Кореи проголосовал 5 против 2 за сохранение ставки без изменений, однако двое членов совета выступили за немедленное повышение на 25 базисных пунктов, что указывает на уже существующую тенденцию к повышению ставок, разногласия касаются лишь сроков. Потенциальные риски повышения: высокий уровень задолженности домашних хозяйств, чувствительность рынка недвижимости к изменениям ставок, что может усилить нагрузку на заемщиков с высоким кредитным плечом; геополитическая нестабильность на Ближнем Востоке повышает цены на энергоносители, усложняя точное прогнозирование инфляции — это одна из редких переменных, о которых честно признал доклад Банка.

Часто задаваемые вопросы

Когда и каково ожидаемое решение следующего заседания по ставкам Банка Кореи?

По прогнозам рынка и данным Bloomberg, 16 июля ожидается, что Банк Кореи повысит основную ставку с 2,50% до 2,75%. Если это произойдет, это завершит серию из восьми заседаний без изменений. Окончательное решение будет объявлено официальным заявлением Банка Кореи.

Какие последние прогнозы по инфляции и росту ВВП в Южной Корее?

По обновленным прогнозам Банка Кореи в мае, в 2026 году рост ВВП составит 2,6%, инфляция — 2,7%; в 2027 году ВВП вырастет на 2,1%, инфляция — 2,3%. Инфляция в 2,7% превышает долгосрочную цель в 2%, что является важным основанием для повышения ставок.

Как оценивает перспективы ставок в Южной Корее аналитик Meritz Securities?

По личному заявлению экономиста Stephen Lee из Meritz Securities, кроме повышения ставки в июле, в октябре возможно еще одно повышение, и к концу года уровень ставок приблизится к 3,00%. Это личные прогнозы Stephen Lee, основанные на официальных решениях Банка Кореи, и не являются инвестиционной рекомендацией.