Фандрайзинг для IPO в США идет опережающими темпами и нацелен на рекорд $225B в 2026 году, хотя количество сделок остается низким

Согласно последним оценкам Goldman Sachs, сборы от IPO в США готовы достигнуть рекордных 225 млрд долларов в 2026 году; однако число завершенных сделок — сейчас 53–60 — по-прежнему значительно ниже 25-летней медианы примерно в 100 в год, что наводит на мысль, что рост обусловлен несколькими мегасделками, а не широкой волной IPO.

Goldman Sachs отмечает, что традиционные индикаторы «пузыря» пока не проявились: медианный показатель стоимость компании к выручке (EV/Sales) у компаний, вышедших на IPO в последнее время, составляет 5x, что ниже пика 1999 года (9x) и уровня 2021 года (7x). При этом 43% компаний, разместившихся в 2025 году, сообщили о прибыльности в первом квартале после листинга, заметно опережая 1999 год (28%) и 2021 год (24%). Реальная проверка может наступить в 2027 году, когда истекут периоды блокировок для большой партии IPO текущего года, что потенциально может наводнить рынок дополнительными акциями.