Акции в США растут на фоне снижения июньского PPI, а решение ФРС о повышении ставки перенесено на декабрь

Акции США выросли второй день подряд 15 июля (по местному времени) после того, как июньский индекс цен производителей (PPI) снизился на 0,3% к предыдущему месяцу, превысив ожидания рынка и усилив сигналы о замедлении инфляции. Неожиданное падение PPI — на фоне более слабого, чем ожидалось, отчёта по индексу потребительских цен (CPI) накануне — заставило рынки отодвинуть предполагаемые сроки первого повышения ставки ФРС дальше декабря. Несмотря на продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке, давление со стороны цен на энергоносители в июньских данных оставалось ограниченным, что поддержало настрой инвесторов и снизило непосредственные опасения по поводу инфляции, вызванной предложением.

Июньский PPI упал ниже прогноза, базовая инфляция замедлилась

S&P 500 закрылся на отметке 7 572,40, что на 0,38% выше, чем в предыдущую сессию, Nasdaq Composite прибавил 0,62% и завершил день на уровне 26 269,23, а Dow Jones Industrial Average вырос на 0,29% до 52 658,64. Согласно данным Министерства труда США, июньский PPI снизился на 0,3% к предыдущему месяцу, оказавшись ниже рыночного консенсуса о нулевом росте. Базовый PPI увеличился на 4,7% в годовом выражении, что тоже не дотянуло до прогнозов. Джейми Кокс, управляющий партнёр Harris Financial Group, заявил: «Инфляция в 2026 году, похоже, достигла пика в прошлом месяце и возвращается к траектории замедления, наблюдавшейся до конфликта на Ближнем Востоке. Теперь ФРС может избежать ошибки, повысив ставки неверно в ответ на шоки со стороны предложения». Данные подтвердили, что ценовые шоки в энергетике из-за войны на Ближнем Востоке были более ограниченными, чем ожидалось. Президент Дональд Трамп объявил о усилении авианалётов по Ирану до прекращения атак на суда, проходящие через пролив Ормуз, а США провели дополнительные удары 15 июля, но рынки оценили, что перебои с поставками нефти пока не привели к существенной широкомасштабной инфляции. Дэвид Рассел, глава отдела глобальной рыночной стратегии TradeStation, предупредил: «В ближайшее время нет давления на ФРС, но в долгосрочной перспективе направление будет определять цена нефти. Энергетические цены стабилизировали инфляцию в июне, но если пролив Ормуз не нормализуется в ближайшее время, ситуация может измениться». Мелисса Браун, глава Applied Research в Qontigo, отметила: «Целевой ориентир ФРС по инфляции — 2%, а текущие показатели всё ещё значительно превышают его. Сложно сделать вывод, что вероятность дальнейших повышений ставок полностью исчезла, опираясь только на эти данные».

Бежевая книга ФРС сообщает о умеренном росте экономики

Бежевая книга Федеральной резервной системы, опубликованная 15 июля, сообщила, что экономика США продолжала расти в последние недели в темпе «от умеренного до слабого». Занятость практически не менялась в большинстве регионов, а в целом цены росли умеренно. Некоторые компании называли конфликт на Ближнем Востоке и тарифы факторами, подталкивающими рост затрат, и указывали на повышенную чувствительность потребителей к ценам. Джон Уильямс, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка, заявил: «Есть обнадёживающие основания ожидать, что инфляция достигла пика и будет постепенно замедляться в ближайшие кварталы», выразив уверенность в ценовой стабильности. Председатель ФРС Кевин Уорш подчеркнул независимость центробанка на слушаниях в Сенате: «Они выбрали независимого человека, чтобы выполнить независимую работу, и я планирую сделать ровно это. Даже если Президент попытается вмешаться в политику ФРС, это не удастся». Денежные рынки по-прежнему закладывают одно повышение ставки в этом году, но сроки были отодвинуты дальше декабря. Инструмент CME FedWatch показывает, что вероятность повышения ставки в июле заметно снизилась в последние сессии.

Акции платформ растут, а бумаги полупроводников дешевеют

Результаты по секторам 15 июля резко разошлись. Amazon вырос на 3%, Microsoft прибавила 2,8%, а Alphabet поднялась на 3,2%, тогда как Apple взлетела на 4%, что вывело индексы вверх. В противоположность этому Micron рухнула на 8%, Lam Research снизилась на 3,1%, Intel упал на 4,4%, а AMD — на 3,5%. Фонд VanEck Semiconductor ETF (SMH) потерял 1,6%. Аналитики рынка объяснили разрыв фиксацией прибыли в акциях полупроводников и ротацией капитала в крупные платформенные компании.

FAQ

Что показали данные по июньскому PPI 15 июля?
Министерство труда США сообщило, что июньский PPI снизился на 0,3% к предыдущему месяцу, оказавшись ниже рыночного прогноза о нулевом росте. Базовый PPI вырос на 4,7% в годовом выражении, также не дотянув до ожиданий. Данные последовали за более слабым, чем ожидалось, отчётом по CPI накануне, что усилило сигналы о замедлении инфляции.

Почему акции США выросли 15 июля, несмотря на напряжённость на Ближнем Востоке?
Акции США выросли, потому что данные по июньским PPI и CPI показали, что инфляционное давление оставалось ограниченным несмотря на продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке. Энергетические ценовые шоки из-за войны не перешли в широкомасштабную инфляцию в июньских цифрах, что заставило рынки снизить непосредственные опасения по поводу роста цен, обусловленного предложением, и отодвинуть ожидаемое время первого повышения ставки ФРС дальше декабря.