Отношение VXN/VIX достигает 1,64, приближаясь к пику за 20 лет на фоне усиления хеджирования акций технологических компаний

По словам Торстена Слока, главного экономиста Apollo Global Management, соотношение VXN к VIX резко выросло до 1,64 по состоянию на 16 июня, достигнув максимума с 2017 года. Индекс волатильности Nasdaq-100 (VXN) все сильнее расходится с VIX более широкого рынка, сигнализируя о том, что спрос на хеджирование концентрируется на акциях технологического сектора на фоне ралли, которые подогреваются ИИ.

MarketWatch сообщила, что, хотя VIX по-прежнему ниже своего исторического среднего — он находится ниже 20, — VXN продолжает расти, что указывает на то, что инвесторы платят более высокую цену за защиту от потенциальной волатильности в секторе технологий. Этот разрыв отражает то, что рыночные наблюдатели называют «dispersion trade», при котором потоки фондов переключаются с мегакап-технологических акций на производителей оборудования для полупроводников, серверы и компании, связанные с дата-центрами. Во вторник iShares Semiconductor ETF рухнул более чем на 7%, в то время как S&P 500 снизился примерно на 1%, что подчеркивает сосредоточенное давление продаж на активы, связанные с ИИ и чипами.