Что-то интересное произошло на рынке суверенного долга. Выпуск облигаций в долларах США крупной восточной экономики вызвал взрывной спрос, и вот что самое удивительное — они впервые за историю оцениваются на уровне с американскими казначейскими облигациями.

Почему это важно? Когда институциональные деньги массово вкладываются в традиционные активы-убежища с конкурентными доходностями, это сигнализирует о смене глобального распределения капитала. Речь идет о миллиардах, которые могли бы уйти в другие активы — акции, сырьевые товары или, да, цифровые активы.

Паритет цен — это что-то невероятное. Это говорит о том, что инвесторы теперь рассматривают эти суверенные облигации как столь же надежные, как и UST, что меняет ландшафт безрисковых ставок. Для крипторынков такой макроэкономический сдвиг часто предвещает волатильность. Когда традиционные финансы предлагают привлекательные риск-скорректированные доходы без головной боли с хранением, они напрямую конкурируют за те же институциональные средства, которые в последнее время все больше направляются в BTC и ETH.

Следите за развитием ситуации. Такие движения на рынке облигаций со временем начинают оказывать влияние на все классы рискованных активов.