Основной риск для BTC — расширяющийся пузырь в секторе инфраструктуры ИИ. Если он лопнет, Биткойн станет первым, кто войдет в коррекцию, опустив весь крипторынок вниз.
Фонды ETF держат около 1,3 миллиона BTC, и волна фиксации убытков может превратить этот сценарий в системную коррекцию в 2026 году.

Биткойн находится в стадии структурной зрелости, а не слабости. Снижение пиковых значений ADX с 78% до 32% отражает не капитуляцию рынка, а переход от спекулятивной импульсивной модели к более сбалансированной институциональной.
В эпоху ETF доминирование традиционных четырехлетних циклов исчезает: экстремальные импульсы сглаживаются, периоды консолидации удлиняются, а ценовые движения становятся менее волатильными, но более стабильными.
Текущая структура рынка ($100–110K, ADX 32%, баланс +DI/−DI) указывает на ожидание внутреннего катализатора, ослабление давления распределения долгосрочных дер

5 ключевых индикаторов режимов рынка Risk ON/OFF, используемых институциональными фондами. Четкие пороги, практическая логика и определённые правила.
Обязательное чтение для каждого инвестора.

Сеть Bitcoin продолжает приносить среднюю квартальную прибыль в размере $1B в день.

Член Совета управляющих Федеральной резервной системы Стивен Миран считает, что снижение ставки на 50 базисных пунктов в декабре было бы уместным, ссылаясь на сохраняющуюся слабость на рынке труда.

С августа предложение STH увеличилось на 1 миллион BTC до текущих 5,4 миллиона (+24,7%). Несмотря на то, что монеты находятся в убытке, новые инвесторы продолжают накапливать активы.

7 ноября показатель STH MVRV достиг локального минимума 0,9124, приближаясь к нижней границе своего статистического диапазона. На сегодняшний день данные показывают признаки стабилизации, поднявшись с 0,9124 до 0,9514.
Если этот показатель удержится выше 0,92, он может начать восстановление к верхней границе диапазона, которая может соответствовать $115K–$120K.

Верхняя палата Конгресса США на предварительном (процедурном) голосовании одобрила соглашение, которое позволит федеральному правительству возобновить работу после закрытия, начавшегося 1 октября. Мера, по которой могут начаться дальнейшие голосования уже сегодня, была одобрена узким большинством в 60 голосов благодаря восьми демократам-сенаторам, поддержавшим соглашение несмотря на позицию своей партии.

Президент объявил в Truth Social в пятницу, что каждому, за исключением лиц с высоким доходом, будет выплачено как минимум 2000 долларов на человека, финансирование за счет тарифных поступлений. При широком охвате программа оценивается в 300-500 миллиардов долларов.
Для сравнения: первый раунд выплат по COVID в 2020 году по закону (CARES Act) составил $270 миллиардов, а совокупно за три раунда было распределено более $800 миллиардов.
Если новая программа будет реализована и некоторые получатели направят средства в криптоактивы, это может усилить розничный спрос на BTC, подобный эффект наблюдал

Новый отчет опубликован: Стратегия Bitcoin и рыночные перспективы на 4 квартал 2025 года
В этом выпуске рассматривается структурная трансформация рынка Bitcoin в момент, когда классические модели халвинга подают первый сигнал ⚡️ о завершении бычьего цикла — при этом институциональная реальность эпохи ETF переписывает правила игры. По сути, старая модель цикла рушится, и только начинает формироваться новая.
Это важный материал, если вы хотите понять, в каком направлении движется рынок в 4 квартале 2025 — 1 квартале 2026 года и как Bitcoin будет развиваться в новую эпоху.

Эта форма кривой доходности = умеренно рискованная обстановка.
Если VIX < 15 и DXY < 103, это укрепляет поддержку BTC в 4 квартале 2025 – 1 квартале 2026 годов.
Ключевым техническим уровнем для доходности UST10Y является 4.25–4.30%.

Чтобы понять, в каком направлении движется Биткойн, сначала нужно понять, что сейчас делает крупный капитал.
Новая премиум-серия SQL недели с полным разбором и фактическим снижением метрик. Короче говоря, у вас будет что изучить с ясной головой завтра утром.
В статье объясняется, как интерпретировать потоки ETF и как управление более чем 100 миллиардов долларов влияет на цену Биткойна + полное снижение SQL.

Для возвращения рынка к рисковому режиму необходимо не только одно хорошее известие, но и устойчивое изменение в сочетании сигналов по нескольким фронтам. Доходность UST должна стабилизироваться или снизиться, что даст рынку уверенность. Одновременно индекс VIX должен сжаться до 14-16, кредитные спреды должны сузиться, а золото потерять свой восходящий импульс — значит, безопасные активы больше не будут единственным очевидным ответом.
Для криптовалют это означает остановку распродаж BTC на уровне поддержки около $100K, возвращение чистых притоков в спотовые ETF и восстановление его роли как вы

Рынку действительно сейчас очень нужен бычий сценарий.

Из-за закрытия правительства США рынок остался без официальной статистики, и данные о частной занятости неожиданно стали драйвером. Отчет Challenger показал, что в октябре было объявлено о 153 тысячах увольнений, что является рекордом с 2003 года, в основном из-за сокращения затрат и внедрения ИИ (IT, логистика, розничная торговля).
Рынок отреагировал мгновенно: доходность UST снизилась на 5-8 базисных пунктов, акции — на 1%.

Вчера спред между фьючерсами и спотом опустился в отрицательную зону, что означает частичное закрытие длинных позиций с использованием кредитного плеча на фьючерсах, а риск-премия по бессрочным контрактам практически исчезла. В настоящее время движение больше обусловлено спотом и ETF, чем фьючерсами. Пока база остается около нуля, это является здоровым процессом снижения кредитного плеча.
Предупредительным сигналом станет, если 7-дневная скользящая средняя закрепится ниже 0% во время снижения цены — это укажет на агрессивное медвежье настроение на рынке деривативов.

За последние 30 дней в рынок поступило 5,4 миллиарда долларов наличными, которые были использованы для покупки 52 000 биткоинов.
Еще раз за последние 30 дней было приобретено 52 тысячи биткоинов по ценам выше 100 тысяч долларов.

Что касается вчерашней продажи и переоцененных мультипликаторов компаний ИИ:
Акции Palantir упали на 8% вчера, несмотря на сильный квартальный отчет.
Почему? Потому что рынок говорит: P/E > x200 - это уже за пределами разумного. Недавно я писал о оценке IPO OpenAI (x50–80) рядом с Palantir, что все еще выглядит гораздо более разумным.
Если вы не знакомы: Palantir разрабатывает платформы аналитики данных на основе ИИ, в основном для государственных учреждений и крупных корпораций, по сути, это уровень 2 между корпоративными и государственными данными и моделями от OpenAI / Anthropic и т.д.

Метрики в цепочке используются для объяснения всего. Но с приходом Уолл-стрит, MVRV, NUPL и оттоки вас не спасут - Биткойн теперь живет по правилам ФРС и по книге правил больших денег.
Новый гид для премиум-подписчиков: как учреждения определяют риск-он/риск-офф и читают рынок раньше толпы.
Обязательное для держателей, которые хотят понять механику больших денег в Биткойн и не потеряться в 2026.