Emilyvuong

Вьетнам хочет создать модель общего права, довольно похожую на Гонконг (с собственным базовым законом и отдельным финансовым органом — SFC, HKMA). В будущем, вероятно, появятся налоговая политика, контроль капитала, независимые банковские регуляции и юридическая песочница для финтеха.
Чтобы привлечь деньги, сначала нужно иметь закон, позволяющий иностранцам входить. Это очень важный шаг. Думаю, через несколько лет Вьетнам достигнет очень быстрого этапа развития.

🔥 Продажи в розницу США за декабрь разочаровали
📌 Продажи в розницу за декабрь в США остались на уровне 0.0% MoM, значительно ниже ожидаемых +0.4% и +0.6% предыдущего месяца. Годовой показатель составил +2.4% YoY — самый низкий с 09/2024, несмотря на то, что декабрь — сезон покупок в конце года в США.
📌 Самое важное — группа, входящая в (контрольную группу) для ВВП, снова снизилась на -0.1% MoM (, изменившись с +0.2% в предыдущем месяце и значительно ниже ожидаемых +0.4%).
Данные по розничным продажам за декабрь показывают, что потребительский спрос в США продолжает ослабевать, особенно в к

🇯🇵 Японский фондовый рынок достиг исторического рекорда после выборов
Nikkei 225 резко вырос после победы Санай Такаичи на выборах и получения правящей коалицией сверхбольшого большинства в Палате представителей. Рынок сразу отреагировал ожиданиями, что правительство обладает достаточной политической властью для ускорения программ роста, государственных инвестиций и экономических реформ.
Nikkei 225 и TOPIX одновременно достигли рекордных уровней, лидируя за счет возвращения инвестиций в сектора недвижимости, здравоохранения и промышленности — области, которые напрямую выигрывают от бюджетных

📍 CFTC открывает стабилькоины для американской банковской системы
Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) расширила рамки регулирования стабилькоинов, позволяя национальным трастовым банкам выпускать токены, привязанные к USD, в соответствии с рамками закона GENIUS Act. Это означает, что правительство США разрешает трастовым банкам строго управлять выпуском собственных стабилькоинов, обеспеченных USD.
Этот шаг переводит стабилькоины из сферы частных криптовалют в управляемую финансовую систему с четким контролем, аудитом и юридическим регулированием. Таким образом, стабилькоины получ

С июня прошлого года, когда все виды активов росли в цене, $BTC стал единственным активом, который удивительным образом снижался в цене каждый раз, когда ФРС вводила дополнительную ликвидность.

Золото только что пережило крупнейшее в истории колебания капитализации за один день — до 5,5 триллиона долларов. С 9:30 до 10:25 капитализация золота испарилась на -3,2 триллиона долларов США — или -$58B mỗi минут. Рухнул так быстро, что рынок не успел среагировать. С 10:25 до 16:00 рынок снова поднялся — +2,3 триллиона долларов всего за несколько часов. Всего за 6,5 часов капитализация золота колебалась до значения более чем в 3 раза выше капитализации биткоина — примерно на $850B mỗi часа. Волатильность золота выше, чем во время Глобального экономического кризиса 2008 года. Избыток рычага н

GameStop недавно перевел все свои 4.710 $BTC на Coinbase Prime, что явно не является хорошим сигналом. Особенно учитывая, что рынок находится в важной зоне поддержки.

🔶Дональд Трамп угрожает ввести 10% пошлины на товары из Европы, если ЕС не поддержит покупку Гренландии США.
Список стран, на которые может повлиять это решение: Дания, Норвегия, Швеция, Великобритания, Франция, Германия, Нидерланды, Финляндия.
Если протесты продолжатся, ставка пошлины может быть увеличена до 25%.
-> Оценочный эффект этого тарифа составляет примерно 1-1.5% ВВП ЕС. Достаточно значительный, чтобы оказать экономическое давление.
Реакция ЕС:
- ЕС рассматривает возможность активации Anti-Coercion Instrument (ACI) и пакета ответных мер ~$93 млрд.
- Только Франция выступает за жестк

🔶Доходность 40-летних японских государственных облигаций (JGB) достигла рекордно высокого уровня за всю историю. Это очень значимо, скоро произойдет
Санаэ Такаиучи, хотя и не прямо требовала распустить парламент, дала сигнал о желании распустить Палату представителей и провести досрочные выборы для восстановления легитимности правительства.
Санаэ Такаиучи предложила снизить налог на продукты питания до 0% на 2 года, чтобы снизить давление на расходы населения. Это означает, что японское правительство должно будет понести дополнительные расходы примерно в $65B для компенсации убытков.
Ожидает

📍Венесуэла — цепочка замкнутого причинно-следственного цикла
🔸Нефть создает иллюзию мощи (1999–2012)
- Венесуэла с запасами 17% мировых, превосходит даже Саудовскую Аравию.
- Период правления Уго Чавеса совпал с глобальным ростом цен на нефть, что резко повысило ВВП Венесуэлы, достигнув пика ~$350B
Проблема в том:
- Нет признаков промышленного роста
- Нет улучшений в производительности
- Нет диверсификации экспорта
-> Экономика росла благодаря внешним факторам — ценам на нефть, которые росли слишком быстро, затмевали эффективность использования капитала государством, внутреннее потребление

📍 Канада - Китай укрепляет дипломатические отношения
Канада недавно объявила о создании новых стратегических партнерских отношений с Китаем, согласно заявлению офиса премьер-министра Марка Карни. Основные пункты соглашения:
- Канола Канада на экспорт в Китай: таможенные пошлины значительно снижены с 85% до 15%, действует с 1/3 - ускоряя спасение сельскохозяйственной отрасли.
- Электромобили из Китая в Канаду: импортные пошлины снижены с 100% до МФН 6.1%, но ограничение 49,000 автомобилей в год.
- Морепродукты и сельскохозяйственная продукция: снижение пошлин на лобстеров, крабов, горох из Кан

📍Золото показало лучший годовой рост с 1979 года более чем на 60%.
Очевидно, нельзя объяснить переоценку золота инфляцией, поскольку CPI США и группы G10 в основном замедляются в 2025 году.
Коэффициент Gold/CPI достиг 13.3 — также исторический максимум.
Реальная цена золота (, скорректированная с учетом инфляции), превзошла исторический пик 1980-х годов.
Золото не гонится за инфляцией, а доверие к фиатным валютам находится на самом низком уровне за всю историю.

🟠Почти 36M $ETH (30% общего предложения) - что соответствует $119B заблокированным через стейкинг.
Эта цифра продолжает расти стремительно в первые дни нового года. После нескольких месяцев бокового движения с августа прошлого года, количество #ETH, заблокированных через стейкинг, увеличилось с 35.5M до 35.9M всего за короткое время, что ознаменовало конец периода затишья.

📍 Индекс потребительских цен (CPI) США за декабрь: лучший показатель CPI с момента прихода к власти Трампа
📌 По году (YoY)
- Общий CPI: +2.7% YoY — такой же, как в предыдущем месяце, соответствует прогнозу.
- Основной CPI: +2.6% YoY — такой же, как в предыдущем месяце, ниже прогноза +2.7%.
📌 По месяцу (MoM)
- Общий CPI: +0.3% MoM — такой же, как в предыдущем месяце, соответствует прогнозу.
- Основной CPI: +0.2% MoM — такой же, как в предыдущем месяце, ниже прогноза +0.3%.
📌 Supercore CPI +0.14% MoM, +2.84% YoY (самый низкий с 09/2021).
📍 Детали изменений по корзинам
- Продукты питания выр

📍USD пережил самый плохой год за почти десятилетие
Если смотреть только на политику, 2025 год должен был стать благоприятным для доллара США. Ожидалось, что тарифы вернут капитал в США, и история исключительности США станет крупнейшим нарративом. Однако DXY по итогам 2025 года снизился на -9%. В первой половине 2025 года: USD упал более чем на -12%, а за 6 месяцев — самое сильное падение с момента появления системы плавающих валютных курсов в 1970-х годах(.
-> На графике G10 доллар США — красная линия, расположенная ниже дна; все остальные крупные валюты значительно превзошли его — глобальный

📍Экономика США в 2026 году войдет в состояние «стагфляции lite» — облегчённую версию периода стагфляции, с умеренным ростом и застревающей инфляцией.
📌 Экономический рост США, скорее всего, составит около 1.5-2%. Цикл, в котором фискальные стимулы и рост активов являются движущими силами рынка, в то время как остальная часть экономики движется медленнее.
📌 Инфляция по-прежнему остается слабой, поскольку OER отражает задержки на рынке жилья. Вне сферы жилья услуги будут расти очень медленно, следуя за ростом заработных плат; таможенные пошлины еще не полностью отражают воздействие, что остав