Advanced Micro Devices (AMD) ซื้อขายใกล้ 532 ดอลลาร์ในปลายเดือนมิถุนายน 2026 โดยเป้าหมายของนักวิเคราะห์อยู่ในช่วง 270 ดอลลาร์ ตั้งแต่กรณีขาขึ้นใกล้ 670 ดอลลาร์ ไปจนถึงกรณีขาลงประมาณ 400 ดอลลาร์ ช่วงคาดการณ์ที่กว้างสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของ AMD สู่การเป็นบริษัทที่เน้นศูนย์ข้อมูล โดยที่กลุ่มผลิตภัณฑ์เดียว — ตัวเร่ง AI ซีรีส์ MI — ขับเคลื่อนมูลค่าหุ้นในขณะนี้ กลุ่มธุรกิจศูนย์ข้อมูลของ AMD เติบโต 57% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ 5.8 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2026 และอัตราการเติบโตดังกล่าวได้เปลี่ยนพลวัตการกำหนดราคาหุ้นจากผู้ผลิตชิปที่มีความหลากหลาย ไปสู่การเดิมพันแบบ leverage (เลเวอเรจ) ในส่วนแบ่งตลาดตัวเร่ง ช่องว่างการประเมินมูลค่าระหว่างสถานการณ์ขาขึ้นและขาลงนั้นเน้นไปที่ความเสี่ยงในการดำเนินการสำหรับการเปิดตัว MI400 แรงกดดันด้านราคาจาก Nvidia และความผันผวนของนโยบายการส่งออกสหรัฐฯ-จีน ซึ่งส่งผลให้เกิดค่าใช้จ่ายประมาณ 800 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับข้อจำกัดของ MI308 แล้ว
รายได้ศูนย์ข้อมูลของ AMD เติบโต 57% ใน Q1 2026
AMD รายงานรายได้ใน Q1 ปีงบประมาณ 2026 ที่ 10.25 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 38% เมื่อเทียบเป็นรายปี กลุ่มธุรกิจศูนย์ข้อมูลทำรายได้ 5.8 พันล้านดอลลาร์ใน Q1 2026 เพิ่มขึ้น 57% จาก 3.67 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน หน่วยธุรกิจศูนย์ข้อมูลของบริษัทสร้างรายได้ 16.6 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2025 เพิ่มขึ้น 32% โดยได้รับแรงหนุนจากส่วนแบ่งที่เพิ่มขึ้นของโปรเซสเซอร์เซิร์ฟเวอร์ EPYC และการเปิดตัว MI350 ตัวเร่ง AI ครั้งแรก AMD คาดการณ์รายได้รวมใน Q2 ที่ประมาณ 11.2 พันล้านดอลลาร์ ลิซา ซู (Lisa Su) ซีอีโอกล่าวในการประชุมผลประกอบการ Q1 2026 ว่าหน่วยธุรกิจศูนย์ข้อมูลเป็น "ตัวขับเคลื่อนหลักของการเติบโตของรายได้และกำไรของเรา" และเสริมว่า "เมื่อมองไปข้างหน้า เราคาดว่าการเติบโตของเซิร์ฟเวอร์จะเร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเราขยายกำลังการผลิตเพื่อตอบสนองความต้องการ"
นักวิเคราะห์ของ UBS ปรับเป้าหมาย AMD ขึ้นเป็น 670 ดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน 2026
นักวิเคราะห์ของ UBS ทิโมธี อาร์คูรี (Timothy Arcuri) ปรับราคาเป้าหมายของ AMD ขึ้นเป็น 670 ดอลลาร์จาก 455 ดอลลาร์ พร้อมอันดับซื้อในเดือนมิถุนายน 2026 อาร์คูรีปรับเพิ่มการคาดการณ์รายได้เซิร์ฟเวอร์ CPU ของ AMD สำหรับปี 2027 และ 2028 เป็น 23 พันล้านดอลลาร์และ 29 พันล้านดอลลาร์ จาก 21 พันล้านดอลลาร์และ 27 พันล้านดอลลาร์ เป้าหมาย 12 เดือนที่เป็นฉันทามติอยู่ที่ประมาณ 570 ดอลลาร์ โดยนักวิเคราะห์ 41 รายจาก 51 รายให้อันดับซื้อ และไม่มีนักวิเคราะห์รายใดให้อันดับขาย ลิซา ซูคาดการณ์โอกาสรายได้เซิร์ฟเวอร์ CPU ที่ขับเคลื่อนด้วย AI มูลค่ามากกว่า 120 พันล้านดอลลาร์ในระยะยาว AMD รายงานข้อตกลงการจัดหาตัวเร่งกำลังการผลิตหลายกิกะวัตต์กับ OpenAI ซึ่งบ่งชี้ถึงความมุ่งมั่นของลูกค้ารายใหญ่ต่อกลุ่มผลิตภัณฑ์ MI-series
สถานการณ์การประเมินมูลค่าหุ้น AMD มีตั้งแต่ 400 ถึง 670 ดอลลาร์
กรณีขาขึ้นถึง 670 ดอลลาร์สมมติว่า MI400 เปิดตัวตามกำหนด และ AMD สามารถยึดส่วนแบ่งตลาดตัวเร่งเชิงพาณิชย์ได้หนึ่งในสี่หรือมากกว่า ในขณะที่รักษาอัตรากำไรไว้ กรณีขาลงถึงประมาณ 400 ดอลลาร์สมมติถึงการรวมกันของการเปิดตัวที่ล่าช้า สงครามราคาจาก Nvidia หรือการดูดซับรายจ่ายด้าน AI ซึ่งบีบให้ตัวคูณหดตัวลงสู่ระดับกลุ่มเพื่อน AMD ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ย้อนหลังมากกว่า 80 เท่า และอัตราส่วนล่วงหน้าในช่วงสูง 30 ถึง 40 เท่า ซึ่งสูงกว่าประมาณ 23 เท่าของภาคเทคโนโลยีและเซมิคอนดักเตอร์ในวงกว้าง สถานการณ์ฐานสมมติว่าการเติบโตของศูนย์ข้อมูลยังคงดำเนินต่อไป การเพิ่มส่วนแบ่งยังคงที่ และตัวคูณการประเมินมูลค่าคงที่ ส่งผลให้เป้าหมายอยู่ที่ประมาณ 570 ดอลลาร์
| สถานการณ์ | เป้าหมาย 12 เดือน | การเปลี่ยนแปลงจาก ~532 ดอลลาร์ | สมมติฐานหลัก |
|----------|-----------------|-----------------|------------------|
| ขาขึ้น | 670 ดอลลาร์ | +26% | MI400 เปิดตัวตามเวลา; ส่วนแบ่งตัวเร่ง 25%+; อัตรากำไรคงที่ |
| ฐาน | 570 ดอลลาร์ | +7% | การเติบโตของศูนย์ข้อมูลยังคงดำเนินต่อไป; การเพิ่มส่วนแบ่งคงที่; ตัวคูณคงที่ |
| ขาลง | 400 ดอลลาร์ | -25% | การเปิดตัวล่าช้าหรือรายจ่ายด้าน AI ชะลอตัว; ตัวคูณหดตัวลงสู่ช่วงกลุ่มเพื่อน |
ข้อจำกัดการส่งออกของสหรัฐฯ ส่งผลให้ AMD มีค่าใช้จ่าย 800 ล้านดอลลาร์
AMD มีค่าใช้จ่ายประมาณ 800 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับข้อจำกัดการส่งออกสหรัฐฯ-จีนสำหรับตัวเร่ง MI308 นักวิเคราะห์ประเมินว่าการสูญเสียตลาดจีนอย่างถาวรอาจบีบอัดเพดานรายได้ระยะยาวของ AMD ลง 10–15% เนื่องจากจีนเป็นตลาดศักยภาพประจำปีมูลค่า 5–10 พันล้านดอลลาร์สำหรับตัวเร่ง AI ร่างกฎหมาย SAFE Chips Act ของทั้งสองพรรค หากผ่านในรูปแบบที่เข้มงวดยิ่งขึ้น อาจกำหนดมาตรการแช่แข็งการส่งออกชิปขั้นสูงเป็นเวลาหลายเดือนอีกครั้ง จีนเป็นแหล่งที่มาของความผันผวนของราคาหุ้นที่เกิดขึ้นซ้ำ ๆ โดยมีช่วงเวลาที่รายงานคำสั่งซื้อช่วยดันหุ้นขึ้น ตามด้วยข่าวนโยบายที่กลับทิศทางกำไร
ไทม์ไลน์การเปิดตัวตัวเร่ง MI400 กำหนดไว้ในปี 2026
AMD วางตำแหน่ง MI350 — และ MI400 รุ่นถัดไปที่มีกำหนดเปิดตัวตลอดปี 2026 — เป็นทางเลือกแหล่งที่สองแทนตัวเร่งศูนย์ข้อมูลของ Nvidia บริษัทไฮเปอร์สเกลเลอร์และห้องปฏิบัติการ AI ขนาดใหญ่ ได้ให้คำมั่นสาธารณะต่อกลยุทธ์ตัวเร่งจากหลายผู้จำหน่าย และ AMD ได้โปรโมทการปรับใช้ขนาดใหญ่และชัยชนะในการออกแบบสำหรับซีรีส์ MI Nvidia ตอบสนองด้วยชิ้นส่วนรุ่นถัดไปและการรวมระบบในระดับที่รุนแรง AMD ต้องพึ่งพาโรงหล่อระดับแนวหน้าและอุปทานหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูงที่จำกัดเช่นเดียวกับคู่แข่ง การจัดส่งปริมาณมากตามกำหนดของ MI400 และการประกาศลูกค้ารายใหญ่ไฮเปอร์สเกลเพิ่มเติม คาดว่าจะเป็นตัวเร่งหลักที่ขับเคลื่อนตลาดในช่วงสองถึงสามไตรมาสข้างหน้า
คำถามที่พบบ่อย
ช่วงคาดการณ์หุ้น AMD สำหรับปี 2026 คืออะไร?
เป้าหมายของนักวิเคราะห์กระจุกตัวอยู่ที่ฉันทามติใกล้ 570 ดอลลาร์ โดยมีกรณีขาขึ้นถึง 670 ดอลลาร์จาก UBS และกรณีขาลงที่น่าเชื่อถือใกล้ 400 ดอลลาร์หากการเปิดตัว MI400 ล่าช้าหรือการประเมินมูลค่าหดตัว หุ้นซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 532 ดอลลาร์ในปลายเดือนมิถุนายน 2026
ทำไม UBS ถึงตั้งเป้าหมายกรณีขาขึ้นที่ 670 ดอลลาร์สำหรับ AMD?
เป้าหมาย 670 ดอลลาร์ ซึ่งกำหนดโดยนักวิเคราะห์ของ UBS ทิโมธี อาร์คูรีในเดือนมิถุนายน 2026 สมมติว่าตัวเร่งศูนย์ข้อมูล MI400 ของ AMD เปิดตัวตามกำหนด บริษัทสามารถยึดส่วนแบ่งตลาดตัวเร่งเชิงพาณิชย์ได้หนึ่งในสี่หรือมากกว่า และอัตรากำไรคงที่ในขณะที่รายได้ศูนย์ข้อมูลยังคงเติบโตแบบทบต้นมากกว่า 50% เมื่อเทียบเป็นรายปี
กฎการส่งออกสหรัฐฯ-จีนส่งผลกระทบทางการเงินต่อ AMD อย่างไร?
AMD มีค่าใช้จ่ายประมาณ 800 ล้านดอลลาร์จากข้อจำกัดสำหรับตัวเร่ง MI308 ในจีน นักวิเคราะห์ประเมินว่าการสูญเสียจีนอย่างถาวรอาจบีบอัดเพดานรายได้ระยะยาวของ AMD ลง 10–15% ทำให้นโยบายกลายเป็นแหล่งที่มาของความผันผวนของราคาหุ้นที่เกิดขึ้นซ้ำ ๆ
