กองทุนบำเหน็จบำนาญภาคธุรกิจแห่งชาติของญี่ปุ่น ซึ่งตั้งอยู่ที่เมืองโอคายามะ วางแผนจะจัดสรร 1% ของพอร์ตไปยังสกุลเงินดิจิทัลในปีงบประมาณ 2026 มูลค่าประมาณ 1.36 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ผ่านกองทุนแบบป้องกันความเสี่ยงหลายสินทรัพย์เชิงรับ (passive multi-asset hedge funds) กองทุนกำลังลดการถือครองความเสี่ยงเงินเยนจาก 80% เหลือ 70% เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากค่าเงินเยนที่อ่อนลง และสถานะสำรองเงินดอลลาร์ที่อาจลดความสำคัญลง การตัดสินใจนี้เกิดขึ้นหลังจากญี่ปุ่นผ่านร่างกฎหมายว่าด้วยตราสารการเงินและการแลกเปลี่ยน (FIEA) ในวันที่ 11 มิถุนายน ซึ่งปรับเปลี่ยนการกำกับดูแลคริปโตจาก Payment Services Act และอาจเปิดทางให้เกิดกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนคริปโต (crypto ETFs) ในอนาคต
ตามรายงานของ Nikkei Shimbun กองทุนบริหารสินทรัพย์ราว 21.3 พันล้านเยน หรือประมาณ 136 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รองรับกิจการวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมราว 1,200 ราย และสมาชิกมากกว่า 20,000 ราย การจัดสรร 1% คิดเป็นประมาณ 213 ล้านเยน หรือราว 1.36 ล้านดอลลาร์สหรัฐ กองทุนจะไม่ซื้อคริปโตโดยตรง — การเปิดรับความเสี่ยงมาจากกองทุนแบบหลายสินทรัพย์เชิงรับที่บริหารโดยกองทุนเฮดจ์รายใหญ่ ซึ่งถือคริปโทเคอร์เรนซีหลายรายการ กองทุนยังไม่ได้เปิดเผยว่าผลิตภัณฑ์เหล่านั้นมีโทเคนใดบ้าง
Fund Cuts Yen Exposure to Hedge Currency Risk
เจ้าหน้าที่ของกองทุนระบุว่า การเคลื่อนไหวดังกล่าวมีเป้าหมายเพื่อปกป้องจากเงินเยนที่อ่อนลง และดอลลาร์ที่อาจไม่โดดเด่นเท่าเดิม ไม่ใช่เพื่อไล่ทำกำไรระยะสั้น กองทุนจะลดการเปิดรับความเสี่ยงเงินเยนจาก 80% เหลือ 70% ในปีงบประมาณ 2026 ขณะเดียวกันเพิ่ม 10% ให้กับสกุลเงินของประเทศพัฒนาแล้ว และจัดสรรราว 5% ให้กับสกุลเงินตลาดเกิดใหม่ ทอง และคริปโตรวมกัน
Aiyu Kiguchi ผู้อำนวยการบริหารฝ่ายปฏิบัติการของกองทุน กล่าวว่า ธรรมชาติของดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินหลักอาจกำลังอ่อนแรง ครัิปโทเข้ามาเป็นส่วนหนึ่งเพราะมีความสัมพันธ์ต่ำกับดัชนีดอลลาร์ เจ้าหน้าที่ให้กรอบมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากค่าเงินลดลง มากกว่าการเดิมพันราคากองทุนใช้เวลาศึกษาสินทรัพย์ทางเลือกมานาน 6 ปีก่อนจะมาถึงจุดนี้ เจ้าหน้าที่สรุปว่าตลาดคริปโตเติบโตขึ้นแล้ว โดยมีสภาพคล่องลึกขึ้นและฐานนักลงทุนกว้างขึ้นเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา
Funded Ratio Above 140% Supports Allocation
สถานะทางการเงินของกองทุนสนับสนุนการเคลื่อนไหวดังกล่าว อัตราส่วนเงินทุน (funded ratio) อยู่เหนือ 140% และอัตราส่วนทุนสุทธิที่แท้จริง (effective equity ratio) อยู่เหนือ 30% ทั้งสองเป็นสัญญาณของแผนที่มีเงินทุนเพียงพอ ซึ่งสามารถรองรับการจัดสรรขนาดเล็กไปยังสินทรัพย์ที่ผันผวนได้โดยไม่ทำให้ผลประโยชน์ของสมาชิกตกอยู่ในความเสี่ยง
Japan's FIEA Bill Passed June 11
การจัดสรรนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบที่กำลังดำเนินอยู่ สภาผู้แทนราษฎรของญี่ปุ่นผ่านร่างกฎหมายเมื่อวันที่ 11 มิถุนายน ซึ่งจะย้ายการกำกับดูแลคริปโตจาก Payment Services Act ไปยัง Financial Instruments and Exchange Act การปรับเปลี่ยนนี้อาจเปิดทางให้เกิด crypto ETFs ได้เช่นกัน นอกจากนี้ Osaka Exchange ยังเล็งเปิดตัวสัญญาซื้อขายล่วงหน้าบิตคอยน์ในปี 2028 และโบรกเกอร์รายใหญ่ รวมถึง SBI, Rakuten, Nomura และ Daiwa กำลังเตรียมทรัสต์การลงทุนที่รวมคริปโตด้วย
Allocation Size and Market Implications
ด้วยมูลค่า 1.36 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การจัดสรรนี้มีขนาดเล็กเกินไปที่จะขยับราคาคริปโตได้ด้วยตัวเอง นี่เป็นหนึ่งในบทจัดสรรคริปโตที่ถูกเปิดเผยต่อสาธารณะครั้งแรกของกองทุนบำเหน็จบำนาญภาคเอกชนของญี่ปุ่น และอาจกระตุ้นให้องค์กรภายในประเทศอื่นๆ ศึกษาการเคลื่อนไหวลักษณะเดียวกัน ขณะที่กรอบกฎระเบียบของญี่ปุ่นเกี่ยวกับคริปโตกำลังค่อยๆ ก่อตัว
FAQ
กองทุนบำเหน็จบำนาญภาคธุรกิจแห่งชาติกำลังจัดสรรเงินให้กับสกุลเงินดิจิทัลเท่าไร?
กองทุนวางแผนจะจัดสรร 1% ของพอร์ตไปยังสกุลเงินดิจิทัลในปีงบประมาณ 2026 มูลค่าประมาณ 1.36 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ผ่านกองทุนแบบป้องกันความเสี่ยงหลายสินทรัพย์เชิงรับที่บริหารโดยกองทุนเฮดจ์รายใหญ่
ทำไมกองทุนจึงลดการเปิดรับความเสี่ยงเงินเยน?
กองทุนกำลังลดการเปิดรับความเสี่ยงเงินเยนจาก 80% เหลือ 70% เพื่อป้องกันเงินเยนที่อ่อนลง และสถานะสำรองเงินดอลลาร์ที่อาจลดความสำคัญลง เจ้าหน้าที่อ้างถึงความอ่อนแรงของดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินหลัก และความสัมพันธ์ที่ต่ำของคริปโทกับดัชนีดอลลาร์ เป็นเหตุผลของการจัดสรร
