Covered call ETFs ที่จดทะเบียนในเกาหลีใต้มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการถึง 28 ล้านล้านวอน ณ กลางเดือนก่อน ตามข้อมูลจาก Korea Exchange ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าจาก 15 ล้านล้านวอน ณ สิ้นปีที่แล้ว การพุ่งขึ้นดังกล่าวสะท้อนถึงความต้องการของนักลงทุนสำหรับกระแสเงินสดที่มั่นคงและเงินปันผลพิเศษ ท่ามกลางความผันผวนที่สูงขึ้นในตลาดหุ้นในประเทศและต่างประเทศ ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ซื้อหุ้นพร้อมกับขาย call options ในสินทรัพย์อ้างอิงเดียวกัน ทำให้เกิดพรีเมียมจากออปชั่นเป็นประจำ ซึ่งเป็นแหล่งเงินสำหรับการจ่ายผลตอบแทนเป็นระยะที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่เน้นเงินปันผล
Covered Call ETFs ผสมผสานการซื้อหุ้นกับกลยุทธ์การขายออปชั่น
Covered call ETFs ที่ติดตามดัชนีเช่น KOSPI 200 ทำซ้ำการถือหุ้นของดัชนีพร้อมกับการขาย call options รายสัปดาห์ตามดัชนีเดียวกัน กลยุทธ์นี้สร้างพรีเมียมจากออปชั่นที่มั่นคงซึ่งสนับสนุนการจ่ายผลตอบแทนสูงอย่างสม่ำเสมอ ดึงดูดนักลงทุนที่ชื่นชอบหุ้นปันผลสูง ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ให้ทั้งการรับความเสี่ยงจากดัชนีและรายได้จากการขายออปชั่น สร้างกระแสผลตอบแทนสองทางให้กับผู้เข้าร่วม
อัตราส่วนการขายออปชั่นกำหนดความแปรปรวนของผลตอบแทน ETF
ผู้เชี่ยวชาญสังเกตว่าผลตอบแทนระหว่าง covered call ETFs ที่ติดตามดัชนีเดียวกันแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญตามสัดส่วนของออปชั่นที่ขาย ปริมาณการขายออปชั่นที่สูงขึ้นจะสร้างรายได้จากพรีเมียมมากขึ้น แต่ต้องสละส่วนแบ่งที่มากขึ้นของศักยภาพการปรับตัวขึ้นของดัชนีอ้างอิง นักลงทุนที่พิจารณาผลิตภัณฑ์เหล่านี้ต้องประเมินการแลกเปลี่ยนระหว่างรายได้ที่เพิ่มขึ้นกับการมีส่วนร่วมที่ลดลงในกำไรของดัชนี เนื่องจากอัตราส่วนการขายออปชั่นส่งผลโดยตรงต่อผลตอบแทนรวม
เงินปันผลพิเศษกระจายผลการดำเนินงานส่วนเกินให้กับนักลงทุน
เงินปันผลพิเศษใน covered call ETFs เกิดขึ้นเมื่อผลการดำเนินงานของกองทุนเกินเกณฑ์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้าอันเนื่องมาจากรายได้จากออปชั่นที่เพิ่มขึ้นหรือราคาสินทรัพย์อ้างอิงที่สูงขึ้น ผู้จัดการกองทุนส่งคืนส่วนหนึ่งของผลการดำเนินงานส่วนเกินนี้ให้แก่นักลงทุนผ่านการจ่ายเงินปันผลพิเศษ ปีนี้ ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของตลาดหุ้นในประเทศช่วยเพิ่มผลตอบแทนจากหุ้น ขณะที่ความผันผวนของตลาดที่สูงขึ้นช่วยเพิ่มรายได้จากออปชั่น ส่งผลให้เกิดการจ่ายเงินปันผลพิเศษในหลายผลิตภัณฑ์
ผลิตภัณฑ์ที่อ้างอิงพันธบัตรสหรัฐฯ ได้รับความสนใจท่ามกลางสภาพอัตราดอกเบี้ย
ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังพิจารณาผลิตภัณฑ์ covered call ที่อ้างอิงพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาว ตามสภาวะอัตราดอกเบี้ยปัจจุบัน หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาวลดลง การลงทุนในพันธบัตรโดยตรงยังคงมีประสิทธิภาพ ในสถานการณ์ที่อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้นหรือเคลื่อนไหวในกรอบแคบโดยไม่มีทิศทางชัดเจน การขาย call options จากการถือครองพันธบัตรสามารถสร้างผลตอบแทนจากรายได้ ผู้เชี่ยวชาญสังเกตว่าแม้อัตราระยะสั้นที่เชื่อมโยงกับอัตรานโยบายอาจเพิ่มขึ้น แต่อัตราระยะยาวในปัจจุบันไม่มีแนวโน้มทิศทางที่สม่ำเสมอ ทำให้กลยุทธ์รายได้จากออปชั่นเป็นทางเลือกหนึ่งสำหรับการรับความเสี่ยงจากพันธบัตร
FAQ
Covered call ETFs คืออะไร และสร้างผลตอบแทนได้อย่างไร?
Covered call ETFs ซื้อหุ้นที่จำลองดัชนีพร้อมกับขาย call options ในสินทรัพย์อ้างอิงเดียวกัน กลยุทธ์นี้สร้างผลตอบแทนจากทั้งการถือหุ้นและพรีเมียมจากออปชั่นที่เก็บจากการขาย call options ซึ่งเป็นแหล่งเงินสำหรับการจ่ายผลตอบแทนอย่างสม่ำเสมอให้แก่นักลงทุน
ทำไมสินทรัพย์ของ covered call ETFs ในเกาหลีใต้เพิ่มขึ้นสองเท่าในหกเดือน?
สินทรัพย์ภายใต้การจัดการเพิ่มขึ้นจาก 15 ล้านล้านวอน ณ สิ้นปีที่แล้วเป็น 28 ล้านล้านวอน ณ กลางเดือนก่อน โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการของนักลงทุนสำหรับกระแสเงินสดที่มั่นคงและเงินปันผลพิเศษ ในช่วงที่มีความผันผวนสูงในตลาดหุ้นในประเทศและต่างประเทศ ตามข้อมูลจาก Korea Exchange
