Alex Witt หุ้นส่วนผู้จัดการของ Verda Ventures ระบุว่าการกระจุกตัวของเงินทุนร่วมลงทุนในสหรัฐฯ และยุโรป ทำให้พลาดโอกาสสำคัญที่สุดในตลาด stablecoin ที่เกิดขึ้นในประเทศตลาดเกิดใหม่ ปริมาณธุรกรรม Stablecoin ทั่วโลกทะลุ 28 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2025 แซงหน้า Visa และ Mastercard รวมกัน แต่ผู้ก่อตั้งและเงินทุนส่วนใหญ่ยังคงกระจุกตัวในภูมิภาคที่ stablecoin ให้บริการลูกค้าสถาบันมากกว่าความต้องการของตลาดมวลชน ความไม่สมดุลทางภูมิศาสตร์เกิดขึ้นเพราะความต้องการที่แท้จริงกระจุกตัวในประเทศที่เผชิญกับความไม่มั่นคงของสกุลเงิน ได้แก่ ไนจีเรียมีผู้ใช้คริปโตกว่า 26 ล้านคน โดย 59% ถือ USDT การซื้อ stablecoin ในอาร์เจนตินาคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่งของธุรกรรมทั้งหมดในตลาดแลกเปลี่ยน และบราซิลมีเงินไหลเข้าคริปโต 318.8 พันล้านดอลลาร์ในช่วงกลางปี 2025 โดยกว่า 90% ไหลผ่าน stablecoin Witt โต้แย้งว่ารูปแบบการกระจุกตัวนี้ทำให้กองทุนร่วมลงทุนมองข้ามผู้ก่อตั้งที่สร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านการชำระเงินในลากอส เซาเปาโล และมะนิลา ซึ่ง stablecoin ทำหน้าที่เป็นเส้นชีวิตทางการเงิน ไม่ใช่เครื่องมือเก็งกำไร
Stablescape เผยบริษัทที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ 1,300 แห่ง แม้ปริมาณธุรกรรมส่วนใหญ่อยู่ในตลาดเกิดใหม่
Stablescape ซึ่งติดตามบริษัท stablecoin และคริปโต-ฟินเทคมากกว่า 3,000 แห่งทั่วโลก พบว่า 1,300 แห่งตั้งอยู่ในสหรัฐอเมริกา ตลาดเกิดใหม่ในลาตินอเมริกา แอฟริกาใต้สะฮารา เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ และตะวันออกกลาง คิดเป็นสัดส่วนเพียง 32% ของบริษัทที่ติดตาม แม้จะสร้างปริมาณ stablecoin ในโลกแห่งความเป็นจริงส่วนใหญ่ก็ตาม ในอาร์เจนตินา การซื้อ stablecoin คิดเป็นมากกว่าครึ่งหนึ่งของธุรกรรมทั้งหมดในตลาดแลกเปลี่ยน ซึ่งขับเคลื่อนโดยอัตราเงินเฟ้อสามหลักและการควบคุมสกุลเงิน แอฟริกาใต้สะฮาราเติบโต 52% เมื่อเทียบปีต่อปี โดยรับมูลค่า On-chain กว่า 205 พันล้านดอลลาร์
อาร์เจนตินาและบราซิลขับเคลื่อนการเติบโตของธุรกรรม Stablecoin ในลาตินอเมริกา
บราซิลมีเงินไหลเข้าคริปโต 318.8 พันล้านดอลลาร์ในช่วงกลางปี 2025 โดยกว่า 90% ไหลผ่าน stablecoin ตามข้อมูล IMF กระแส stablecoin คิดเป็น 7.7% ของ GDP ระดับภูมิภาคในลาตินอเมริกา ในอาร์เจนตินา การควบคุมสกุลเงินทำให้การเข้าถึงดอลลาร์เป็นอุปสรรคทางราชการ ผลักดันให้ผู้ใช้หันไปซื้อ stablecoin ซึ่งปัจจุบันคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่งของธุรกรรมทั้งหมดในตลาดแลกเปลี่ยน บทบรรยายคริปโตในโลกตะวันตกมองว่า stablecoin เป็นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับทางรางการชำระเงินที่สามารถตั้งโปรแกรมได้และผลตอบแทน DeFi ในขณะที่ในลากอส บัวโนสไอเรส และอิสตันบูล stablecoin ทำหน้าที่เป็นหนทางแรกที่เชื่อถือได้ในการถือมูลค่าเป็นดอลลาร์นอกธนาคารที่ล้มเหลวหรือสกุลเงินที่พังทลาย
การชำระเงิน B2B ด้วย Stablecoin ในลาตินอเมริกาเติบโตจาก 100 ล้านดอลลาร์เป็น 6 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน
การชำระเงิน B2B ด้วย stablecoin ในลาตินอเมริกาเติบโตจากต่ำกว่า 100 ล้านดอลลาร์ต่อเดือนในช่วงต้นปี 2023 เป็นกว่า 6 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือนในช่วงกลางปี 2025 ซึ่งเพิ่มขึ้น 60 เท่าในเวลา 30 เดือน โดยขับเคลื่อนโดยการค้าข้ามพรมแดน Yellow Card ซึ่งดำเนินงานใน 34 ประเทศ ออกจากธุรกิจผู้บริโภคทั้งหมดเพื่อมุ่งเน้น B2B Bitso สร้างตำแหน่งในช่องทางเม็กซิโก-สหรัฐฯ ผ่านกระแสการชำระเงินทางธุรกิจมากกว่ากระเป๋าเงินค้าปลีก ผลิตภัณฑ์ stablecoin สำหรับผู้บริโภคมีต้นทุนการปฏิบัติตามที่เพิ่มขึ้นตามจำนวนผู้ใช้ ความสัมพันธ์กับธนาคารท้องถิ่นที่เปราะบาง และเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยที่แทบไม่รอดจากการโอนเงินค้าปลีกมูลค่าต่ำ
กองทุนร่วมลงทุน 30 กองทุนครอง 75% ของเงินทุนกองทุนในสหรัฐฯ ในปี 2024
ในปี 2024 กองทุน VC 30 กองทุนครอง 75% ของเงินทุนทั้งหมดที่ระดมได้โดยกองทุนในสหรัฐฯ Witt โต้แย้งว่าการจดจำรูปแบบของกองทุน Sand Hill Road เกี่ยวกับผู้ก่อตั้งในซานฟรานซิสโกแทบไม่มีสัญญาณใดๆ ว่าผู้ก่อตั้งคนใดในลากอส บัวโนสไอเรส หรือมะนิลาจะสามารถดำเนินการได้ OPay กำลังหามูลค่าประเมิน 4 พันล้านดอลลาร์ก่อนการเสนอขายหุ้น IPO ที่อาจเกิดขึ้นซึ่งสร้างขึ้นบนโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินของแอฟริกา Modern Treasury เข้าซื้อ Beam สตาร์ทอัพด้านสภาพคล่องข้ามพรมแดนที่ใช้ stablecoin ในราคา 40 ล้านดอลลาร์ พระราชบัญญัติ GENIUS และ MiCA ให้ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ และเงินทุนสถาบันจะตามความชัดเจนไม่ว่าจะมาถึงที่ใด แต่ความชัดเจนด้านกฎระเบียบของสหรัฐฯ มุ่งเน้นที่การทำให้ stablecoin ปลอดภัยสำหรับแผนกปฏิบัติตามกฎระเบียบ แทนที่จะจัดการกับปริมาณในไนจีเรียและอาร์เจนตินาที่เติบโตเร็วกว่าตลาดสหรัฐฯ ในแทบทุกตัวชี้วัด
การโอนเงินของฟิลิปปินส์และกรอบกฎระเบียบของแอฟริกาสร้างช่องทาง Stablecoin
ฟิลิปปินส์ได้รับการโอนเงินส่วนบุคคลมูลค่า 39.6 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 โดยต้นทุนการโอนเฉลี่ย 5 ถึง 7% เทียบกับต้นทุนการโอน stablecoin ที่วัดเป็นเศษส่วนของเปอร์เซ็นต์ พระราชบัญญัติการลงทุนและหลักทรัพย์ของไนจีเรียปี 2025 นำสินทรัพย์เสมือนมาอยู่ภายใต้การกำกับดูแลอย่างเป็นทางการ โดยมีระบบการออกใบอนุญาตในแอฟริกาใต้ บอตสวานา มอริเชียส และนามิเบีย และแซนด์บ็อกซ์ด้านกฎระเบียบที่ใช้งานอยู่ในแอฟริกาตะวันออกและตะวันตกแล้ว ชั้น on/off-ramp ซึ่ง 57% ของบริษัทก่อตั้งโดยคนท้องถิ่นในตลาดเกิดใหม่ พร้อมด้วยเครือข่ายการโอนเงินระดับภูมิภาคและผู้ออกสกุลเงินท้องถิ่นใน MENA ลาตินอเมริกา และเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ยังคงได้รับเงินทุนน้อยเกินไปเมื่อเทียบกับความต้องการที่อยู่เบื้องหลัง บริษัทอย่าง Kulipa สร้างโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินแบบ stablecoin สำหรับตลาดแอฟริกา และ Mural Pay มุ่งเน้นการชำระเงิน B2B ข้ามพรมแดนในลาตินอเมริกา
El Dorado ถึง 600,000 ผู้ใช้และรายได้ ARR 2.7 ล้านดอลลาร์ในปี 2025
El Dorado ซูเปอร์แอป stablecoin ในลาตินอเมริกา มีผู้ใช้กว่า 600,000 รายและธุรกรรม 3 ล้านรายการในปี 2025 โดยมีรายได้ ARR 2.7 ล้านดอลลาร์ผ่านการเติบโตปีละ 12 เท่า และกลายเป็นแอปคริปโตที่ดาวน์โหลดมากที่สุดในเวเนซุเอลา Multicoin Capital และ Coinbase Ventures ให้การสนับสนุนหลังจากตลาดได้ตรวจสอบรูปแบบแล้ว Witt โต้แย้งว่าลำดับ "ปริมาณก่อน การตรวจสอบในท้องถิ่นที่สอง ทุนระดับโลกที่สาม" จะเกิดขึ้นซ้ำในทุกช่องทางตลาดเกิดใหม่ที่สำคัญในช่วงห้าปีข้างหน้า และกองทุนที่สร้างความสัมพันธ์ในลากอส เซาเปาโล และมะนิลาในวันนี้จะสร้างผลตอบแทนที่ดีที่สุดใน stablecoin ในทศวรรษหน้า
คำถามที่พบบ่อย
ปริมาณธุรกรรม Stablecoin ในตลาดในปี 2025 อยู่ที่เท่าไร?
ปริมาณธุรกรรม Stablecoin ทั่วโลกทะลุ 28 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2025 แซงหน้า Visa และ Mastercard รวมกัน
ไนจีเรียมีผู้ใช้คริปโตกี่คน และกี่เปอร์เซ็นต์ถือ USDT?
ไนจีเรียมีผู้ใช้คริปโตมากกว่า 26 ล้านคน หรือมากกว่าหนึ่งในแปดของผู้ใหญ่ และ 59% ของพวกเขาถือ USDT
การชำระเงิน B2B ด้วย Stablecoin ในลาตินอเมริกาเติบโตเท่าใดระหว่างต้นปี 2023 ถึงกลางปี 2025?
การชำระเงิน B2B ด้วย stablecoin ในลาตินอเมริกาเติบโตจากต่ำกว่า 100 ล้านดอลลาร์ต่อเดือนในช่วงต้นปี 2023 เป็นกว่า 6 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือนในช่วงกลางปี 2025 ซึ่งเพิ่มขึ้น 60 เท่าในเวลา 30 เดือน
