Borsadan on-chain finansmana: Binance "canlı su" nereden geliyor, bir makalede anlaşılsın.

Yazar: Luo Luo

Ekim ayının başında, BNB Chain üzerinde ilk Türkçe isimli Meme coin (“Binance Hayatı” ile temsil edilen) aniden popülerlik kazandı ve kısa bir süre içinde İngilizce çevreye yayıldı, birçok yurtdışı oyuncu Çince öğrenmeye ve Çince Meme coin'lerini yatırım yapmaya başladı.

Önceki Solana'nın öncülük ettiği Meme çılgınlığının aksine, bu sefer sahne tamamen BNB Chain'e kaydı. “Çinli konu parası” etrafında yaratım ve ticaret etkinliği fırladı; bu çılgınlık, BNB Chain'in etkileşimini ve tartışma etkinliğini artırdı. BNB fiyatı da piyasa duygusuyla birlikte önemli ölçüde yükseldi ve BTC'den sonra en parlak performansa sahip ana akım varlıklardan biri haline geldi.

Ancak, 11 Ekim'de sektör kısa vadeli dalgalanma olayları yaşadıktan sonra, piyasa duygusu bir anda gerildi. Çince Meme piyasası da bir süre soğudu, ancak sessizliği bozan Coinbase oldu. Coinbase'in Base zincirinin yöneticisi Jesse Pollak, daha önce borsa listesi ücretleri konusunda Binance'a olan memnuniyetsizliğini açıkça ifade etmişti, ancak Base uygulama tanıtımında beklenmedik bir şekilde “Binance hayatı” örneğini kullandı. Bu sahne hızla yayıldı ve sadece BNB Chain'in Çince Meme anlatısını zincirler arası bir şekilde yaymakla kalmadı, aynı zamanda topluluğun tartışma heyecanını yeniden ateşledi.

10.11 olayından sonra, ticaret platformu Binance, zarar eden kullanıcılar ve kurumları desteklemek için 400 milyon dolar yatırarak “birlikte yelken açma planı” başlattı. Tüm piyasa da yavaş yavaş kendini onarma aşamasına girdi, zincir üzerindeki aktivite arttı ve ana akım varlıklar istikrarlı bir şekilde toparlandı. Dalgalanmalara rağmen, bu yılın üçüncü çeyreğinde biriken yapısal dayanıklılık ve içsel güç bozulmadı - kripto varlık piyasasının toplam piyasa değeri 2025'in üçüncü çeyreğinin sonunda 4.02 trilyon doları aşmıştı.

Q3 boyunca, Binance borsasının spot ve türev işlem hacimleri Q2'ye kıyasla artış gösterdi ve 9,93 trilyon dolar toplam işlem hacmi ile pazar payının 1/3'ünden fazlasını elinde tutmaya devam etti, bu da güçlü bir işlem ücreti geliri anlamına geliyor; BNB'nin piyasa değeri Q3'te 1459,98 milyar dolara yükseldi, bu da kısmen Binance'in değerlemesini yansıtıyor; BNBChain ise Q3 sonunda 357,3 milyon dolar ücret geliri üretti, bu da bu zincirin Web3 altyapısı olarak para kazanma yeteneğini temsil ediyor.

Mevcut durumda, Binance hala dünya genelinde işlem hacmi sıralamasında birinci sırada yer alıyor. Borsa endüstrisinde “bir lider, birçok güçlü” yapısı pekiştikçe, her kurum “canlı su” eklemeye ihtiyaç duyuyor, savaş alevleri blockchain'e sıçradı ve “XX hayatı” sadece bir trafik sıralaması örneği.

Binance** Q3'ü Önde Geçiyor****:**** İşlem Hacmi**** ve Pazar Payı Artıyor**

Bitcoin fiyatının art arda tarihi zirvelere ulaşmasıyla birlikte, kripto varlık piyasasının toplam piyasa değeri 2025 yılı üçüncü çeyrek (Q3) sonunda 4.02 trilyon doları aşmış olup, bu da ikinci çeyrek sonundaki 3.46 trilyon dolara göre %16.2'lik bir artış göstermektedir. Ayrıca, bu değer 2024 yılındaki aynı döneme ($ 2.33 trilyon) göre %72.5'lik bir artış göstermektedir.

2025 Kripto Varlık Pazar Değeri Trend Grafiği

Q3'teki TOP10 borsa, toplam 28.7 trilyon dolar işlem hacmi ile Q2'ye ($21.6 trilyon) göre %32.87 büyüme sağladı. Bu işlem hacminin 4.9 trilyon doları spot işlem hacmi olup, Q2'ye ($3.6 trilyon) göre %36.11 artış gösterdi; türev işlemler ise 23.7 trilyon dolar olup, Q2'ye ($20.2 trilyon) göre %17.32 büyüdü.

En iyi 10 borsa pazar payı performansına baktığımızda, Binance toplam 9.93 trilyon ABD Doları (spot + türev) işlem hacmi ile %34.59 pazar payı ile tek başına 1/3'lük pazar payını sürekli elinde bulunduran kripto varlık borsa platformudur.

2025'in üçüncü çeyreğinde, Binance işlem hacmi hâlâ lider konumda.

Aynı dönemde, toplam işlem hacminin %10'undan fazlasına sahip borsa sırasıyla OKX (%12.60), Bitget (%11.58), MEXC (%11.45), Bybit (%11.36) oldu; borsa sektöründeki genel pazar yapısı kısa vadede pek değişmedi.

Hem spot hem de türev ürünlerde, Q3'te Binance'in piyasa payı kesin bir liderlik avantajı sağlamaktadır ve Q2'ye göre artış göstermiştir.

CoinGecko verilerine göre, Q3 döneminde, toplam işlem hacmi pazar payı en yüksek 6 platform arasında, Binance'ın spot işlem hacmi 2.05 trilyon USD olarak, pazarın %41.26'sını elinde bulunduruyor ve Q2'ye göre %3.27 artış göstermiştir; Bybit ve Bitget'in pazar payları da hafif bir artış göstermiştir, sırasıyla %0.57 ve %0.38 artış ile.

2025'in 3. çeyreğinde, Binance spot/ türev işlemlerinde sırasıyla %3,27 ve %1 artış yaşandı.

Türev ürünler pazarındaki TOP6'da, Binance 7.88 milyar dolarlık işlem hacmi ile %33.20'lik pay alarak diğer 5 firmayı büyük bir farkla geride bırakıyor ve Q2'ye kıyasla %1 büyüme gösteriyor; Gate'in payı ise %2.07 artarak en büyük artışı kaydediyor; Bitget'in pay artışı %1.04 ile Binance'ı geçiyor; MEXC ise hafif bir artışla %0.8 büyüme sağlıyor.

Piyasa hacmi pazar payında liderliğini sürdürürken, Binance Q3'te 14.8 milyar dolar net akış ile en büyük rekoru kırarak merkezi borsa (CEX) alanındaki hakimiyetini pekiştirdi.

2025 Q3'te Binance'ın net akış miktarı 14.8 milyar doları aştı.

Ancak, dikkat edilmesi gereken bir nokta, kripto varlıkların toplam piyasa değerinin bir önceki aya göre %16,2, işlem hacminin ise %32,87 oranında büyük bir artış gösterdiği bu devasa piyasa yükselişinde, ticaret platformlarının pazar paylarında büyük bir dalgalanma yaşanmamış olmasıdır. Genel yapı giderek sabitleniyor, rekabet sürecinde her platformun savunma ve saldırısı oldukça zor görünmektedir ve acilen yeni bir atılım gerekmektedir.

Pazarın bir numarası Binance, borsa envanterinin rekabet savaşının sınırlamalarını çoktan görmüş gibi görünüyor, stratejik görüşünü erken bir şekilde zincire yönlendirdi. İkinci çeyrekteki fenomen ürün Alpha, bu bağlamda “kritik bir hamle” oldu ve üçüncü çeyrekte yatırımlarını artırdı.

BNBChain** Aktif Adreslerde Aylık %57 Artış, “**** Zincir Versiyonu Binance” DEX Potansiyelini Ortaya Çıkarıyor**

On-chain entegrasyonu Binance ana sitesi Alpha, odun gibi, Alpha airdrop ise ateş, BNBChain'i tamamen ateşle aydınlatıyor, sıcaklık yılın başından beri devam ediyor.

CryptoRank'ın en son raporuna göre, BNBChain, Solana ve Avalanche ile birlikte “2025 Q3'te en iyi performans gösteren blockchain” olarak sıralanıyor. Bu dönemde BNBChain'in DEX işlem hacmi 225 milyar dolara ulaşarak 2021'in dördüncü çeyreğinden bu yana en yüksek seviyeye çıktı ve sadece Solana'nın (365 milyar $) ve Ethereum'un (337 milyar $) arkasında kaldı.

Ancak aktif adres sayısı açısından, BNBChain Eylül ayında diğer zincirleri geçmeye başladı ve 52.5 milyon ile yeni bir yüksek seviyeye ulaştı, bir önceki aya göre %57'lik bir artış gösterdi; aynı dönemde, Solana ve Ethereum'un verileri sırasıyla 45.8 milyon ve 8.9 milyondu. BNBChain'in işlem sayısı da önemli ölçüde arttı, Q2'deki 892 milyon işlemeden üçüncü çeyrekte 1.22 milyar işleme yükseldi.

Eylül ayında, BNBChain'in aktif adres sayısı 52,5 milyonu geçerek ana akım zincirlerde birinci sıraya yükseldi.

Aktivite oranındaki büyük artış, BNBChain'in Q3'ün sona ermeden 357,3 milyon dolar ücret geliri elde etmesini sağladı. CryptoRank raporuna göre, Eylül ayında BNBChain'in geliri 2,2 milyon dolara ulaştı ve Mart ayından bu yana en yüksek seviyeye çıktı.

Ayrıca, DefiLlama verilerine göre, BNB Akıllı Zinciri (BSC) üzerindeki protokol sayısı Q3 sonunda 1033'e ulaştı ve bu, Solana'nın (381) 2.7 katı, Ethereum'un (Ethereum) 1638'ine doğru yavaş yavaş yaklaşıyor; BSC zincirindeki TVL 8.729 milyar dolara ulaştı. Ethereum'a ($ 87.415 milyar) olan mesafe hala uzak, Solana'yı ($ 11.368 milyar) geçmek için 2.6 milyar dolara ihtiyaç var, ancak BSC'nin TVL'si %15.02'lik bir aylık artışla, TVL TOP10 kamu zincirleri arasında en güçlü büyüyen altyapı oldu.

Her zincir için anahtar göstergeler arasında, BSC'nin TVL'sindeki aylık artış oranı belirgin.

Eğer Alpha, Binance'ın Q2 döneminde blockchain ekosistemini açan anahtar ise, BNBChain üzerinde ortaya çıkan Perp DEX “Aster” bu görevi devralıyor. Bu sürekli sözleşme DEX'i Eylül ayında birçok gösterge de büyüme yaşadı; günlük gelir bir ara 7.2 milyon dolara ulaştı ve hatta türevler dünyasının “kral bombası” Hyperliquid'i (2.79 milyon dolar) bile geçti. Bu büyüme, BNBChain'in sürekli sözleşme işlem hacmini Q3'te %55 artırarak 36 milyar dolara çıkardı.

BNBChain üzerindeki işlemler ve TVL'nin sürekli artışı, maliyetlerin düşürülmesi ve artırılması konusunda fayda sağlıyor.

İşlemler zincir üzerindeki ana kullanım durumu haline geldiğinde, 24 Eylül'de, BNBChain'in doğrulayıcıları, en düşük Gas fiyatını 0.1 Gwei'den 0.05 Gwei'ye düşürdü ve blok oluşturma aralığını 750 milisaniyeden 450 milisaniyeye kısalttı. Bu öneri, son 18 ay içinde üçüncü büyük işlem ücreti indirimidir ve uzun vadeli hedef, tek bir işlem ücretini yaklaşık 0.001 dolar seviyesine düşürmektir.

Aslında, BNBChain geçmişte birkaç kez işlem ücretlerini düşürdü: 2024 Nisan'ında 3 Gwei'den 1 Gwei'ye, 2025 Mayıs'ında ise 1 Gwei'den 0.1 Gwei'ye düşürüldü, toplamda %75'lik bir düşüş sağlandı.

May'daki ücret indiriminin önemli bir etkisi oldu: işlem başına ortalama ücret %75 azaldı (0.04 dolardan 0.01 dolara düştü), günlük işlem sayısı %140 arttı ve 12 milyonun üzerine çıktı. Gerçekten de, ücret indirimleri ile ağ kullanım oranındaki artış arasında güçlü bir ilişki bulunmaktadır.

Eylül ayında yeniden yapılan ücret azaltma ve artırma önlemleri, BNBChain'in genel bir blok zincirinden finansal sistemin altyapısına yükselmesi için bir yol daha açtı.

Geçmişte, BNBChain üzerinde PancakeSwap, Venus, Uniswap, Solv Protocol, Aave gibi köklü DEX, borç verme ve diğer DeFi platformları toplandı. Aster'in ortaya çıkışı, BSC zincirindeki türev ürünler alanını tamamladı ve kendisi ile BNBChain için hemen etkili bir değer yarattı.

BNBChain ekosisteminin çok noktada çiçek açması, Binance kurucusu Zhao Changpeng'in (diğer adıyla CZ) 3 yıl önceki tahminini de doğruladı: DEX'in potansiyeli büyük. Alpha ve Aster, 3 yıl sonra en iyi cevap haline geldi ve bu “çift A” DEX, BNBChain'in zincir üstü yüksek frekanslı ticaretle başa çıkma yeteneğini de test etti.

Bir medya başlığında belirtildiği gibi, Binance iki “küçük Binance” yarattı - Alpha “on-chain spot” üzerine odaklanıyor, Aster ise “on-chain sözleşmeler” üstleniyor. Şiddetli piyasa rekabeti altında, şu anda Binance'ı devirebilecek olan yine Binance'ın kendisi.

Ama sorun şu ki, zincir üzerinde potansiyel sınırsız olsa da, otoyolda daha fazla aracın nasıl hareket etmesini sağlarız? Bu sadece Binance ekosisteminin artış kaynağını değil, aynı zamanda “zincir üzerindeki gelir” BNB'nin ne kadar değer yaratabileceğini de belirliyor.

BNB** 1376 dolarla yeni bir rekor kırdı, bir sonraki büyüme noktası neresi?**

Eğer geleneksel sermaye piyasalarının mantığına göre hareket edilirse, Binance ekosistemi sadece değerini destekleyen süper ürünlere sahip olmakla kalmayıp, aynı zamanda güçlü bir kârlılığa da sahip olduğunda, sermaye piyasası onun değerini tahmin edecektir. Şu anda, 150 milyar dolarlık BNB piyasa değeri, piyasanın Binance'a olan güçlü beklentilerini yansıtmakta ve onu kripto varlıklar arasında TOP3 konumuna geri getirmektedir; yeni eklemeler devam edecek mi?

BNB'nin bu yılki piyasa değeri performansı

Bu büyüme dalgasının bir kısmı, özellikle Bitcoin (BTC) ve Ethereum (ETH) kurumlar tarafından çeşitli hazine havuzları oluşturulurken, sermayenin BNB potansiyeline olan güveninden kaynaklanıyor.

Amerikan yatırım bankası Jefferies'in büyük kurumsal yatırımcılara yönelik son müşteri soru-cevap raporunda belirttiği gibi, kripto varlıklar internetin ilk genişlemesi dönemindeki gibi hâlâ “1996 aşamasında” ve daha büyük bir büyüme potansiyeline sahip. “Birçok şirket, yatırım stratejileri geliştirmek ve fonları token, ETF, dijital varlık hazine şirketleri (DAT) ve riskli pozisyona sahip halka açık şirketler arasında nasıl dağıtacaklarını belirlemek için aktif olarak çalışıyor.”

“Bitcoin fiyatına aşırı odaklanmak, insanların blok zinciri teknolojisinin çeşitli sektörlerdeki devrimci potansiyeline dikkatini dağıtacaktır,” diyen Jefferies analistinin önerisi, 1996 yılındaki internet çağı yatırım stratejileriyle örtüşüyor; yani: seçici olunmalı ve kalıcı faydaya odaklanılmalı. Jefferies, token'ların, erken aşama teknoloji girişimlerini analiz ederken olduğu gibi, “benimseme, geliştirme, kullanım ve kullanım durumu” önceliklerini dikkate alarak analiz edilmesi gerektiğini öneriyor.

BNB, bu öneriye uygun olan varlıklardan biridir.

Bu yılın Haziran ve Temmuz aylarında, birçok geleneksel sektördeki halka açık şirket, BNB'yi bilançosuna dahil edeceğini açıkladı. CZ'nin, 30'dan fazla ekibin BNB rezervlerini içeren halka açık şirket projeleri üzerinde çalıştığını açıklamasının ardından, bu ivme 3. çeyrekte daha da arttı.

25 Ağustos'ta, Web3 “eski kurt” B Strategy, YZi Labs'ın desteğiyle 1 milyar dolar finansman sağlamayı ve BNB'yi mali varlık olarak tutacak ve BNB ekosistemine yatırım yapacak bir ABD halka açık şirketi kurmayı açıkladı. YZi Labs, bu yılın Ocak ayında Binance'ten ayrılarak bağımsız bir şekilde faaliyet göstermeye başladıktan sonra, kripto dünyasında “en güçlü aile ofisi” olarak görülüyor ve Binance kurucusu CZ ile bazı Binance'in erken dönem üst düzey yöneticilerinin fonlarını yönetmeye başladı.

Birçok kuruluş BNB'yi rezerv/hazine planlarına dahil etti.

13 Ekim'de, Bloomberg'in haberine göre, Hong Kong'da listelenen yatırım bankası Huaxing Capital, ABD'de BNB'ye odaklanan bir hazine oluşturmak için 600 milyon dolar toplamayı planlıyor. Tamamlandığında, bu proje halka açık şirketin BNB'ye yaptığı en büyük tek yatırımı olacak. Ayrıca, 9 Ekim'de, Softbank'a (9984.T) bağlı ödeme uygulama işletmecisi PayPay Corp'un Binance Japan'ın %40 hissesini satın aldığına dair haberler de piyasaya sızdı.

Kurumsal yatırımların ve satın alma haberlerinin, zincir üstü faaliyetlerdeki artışla birleşerek piyasa güvenini daha da artırması, BNB'nin sonraki yükselişi için destek sağlamıştır.

BNB'ye yatırım yapmak, insanların Binance'ın geleceğine yatırım yaptığı anlamına gelse de, BNB çoktan borsa platform token'ı anlatımının dışına çıktı ve artık ticaret, ödeme, kamu zinciri yakıtı ve yatırım aracı gibi farklı alanlarda hizmet veren entegre bir kripto varlık haline geldi.

Binance kullanıcılarının ifadeleriyle, “Ticaret kullanıcıları için, BNB işlem maliyetlerini azaltmak amacıyla işlem ücretlerinden indirim sağlar; yatırımcılar için, Launchpool ve TGE'de erken projelere katılmanın ve kazanç elde etmenin bir geçiş belgesidir; geliştiriciler için ise BNBChain üzerinde merkeziyetsiz uygulamalar inşa etmek için bir Gas'tır.”

Eylül geldiğinde, “benimseme, geliştirme, kullanım ve kullanım senaryolarını önceliklendirme” konusunda kurumlar geldi. Meme çılgınlığına kıyasla, bu tür katılımlar BNB ekosisteminin artışında daha sağlam bir güç kaynağı olabilir.

24 Eylül'de 1.6 trilyon dolarlık varlık yöneten küresel yatırım devi Franklin Templeton, kendi Benji teknoloji platformunu BNBChain ekosistemine genişletmeyi planladığını belirtti. BNBChain'in ölçeklenebilir düşük maliyetli altyapısı ve yüksek işlem hacmi gibi teknik avantajlarından yararlanarak, Benji'nin kurumsal düzeyde tokenizasyon alanındaki uzmanlığını daha da güçlendirmeyi ve zincir üzerindeki finansal varlıkları oluşturmayı hedefliyor.

15 Ekim'de, China Merchants Bank'ın tam sahibi olduğu yan kuruluşu China Merchants Bank International Asset Management Limited (CMBIAM), 38 milyar doların üzerinde varlık yönetim ölçeğine sahip bir para piyasası fonunu BNBChain'e entegre etti. Bu zincirde CMBMINT ve CMBIMINT Token'ları dağıtarak, yatırımcılar yasal para veya stabilcoin kullanarak alım yapabilir ve DigiFT'nin özel likidite yönetim akıllı sözleşmesi aracılığıyla sahip oldukları varlıkları anlık olarak nakde çevirebilirler.

Evet, RWA, geleneksel finansal varlıkları Web3 teknolojisi/kripto dünyası ile birleştiren pratikte kullanılan bir kanal. BNBChain gibi zincir üzerindeki altyapılar için, geniş çapta benimseme, değerini doğrulama fırsatı sunar; bu, Meme'e kıyasla daha devrim niteliğinde yeni bir dünya.

Daha fazla Franklin Templeton, Zhaoyin International gibi kuruluşlar BNBChain'i benimsedikçe, sürekli olarak genişleyen, yükseltilen, maliyetleri düşüren ve verimliliği artıran BNBChain, uzun vadeli hedefini gerçekleştirebilir - finansal sistemin temeli olmak. İşte bu, BNB'nin Meme spekülasyonlarının gürültüsünden geçerek 1376 dolarlık yeni bir zirveye ulaştıktan sonra gerçekten ulaşması gereken yıldızlar ve okyanustur.