19 травня 2026 року, після чотирьох днів поспіль падіння, Bitcoin залишався нижче позначки $77 000, досягнувши внутрішньоденного мінімуму близько $76 000 — найнижчого рівня з 1 травня. За останніми даними ринку, BTC котирувався приблизно на рівні $76 980 на платформі Gate, що означає зниження на 5,39% за тиждень і повне анулювання попереднього відновлення до максимуму $82 800.
Падіння розпочалося близько 15 травня. Bitcoin поступово відступав від рівня понад $82 000, а під час ранньої азійської сесії 18 травня темпи зниження прискорилися, що призвело до ліквідації майже $500 млн позицій лише за 15 хвилин. З технічної точки зору, на 4-годинному графіку сформувався виразний низхідний канал із нижчими максимумами та мінімумами, а ковзаючі середні розташовані у ведмежому порядку. Рівень $76 000 став ключовою короткостроковою психологічною підтримкою.
Що показують дані про ліквідації щодо структури ринку?
За останні 24 години загальна сума ліквідацій на ринку становила приблизно $650 млн – $695 млн, причому понад 90% припадало на довгі позиції. За даними Coinglass, понад 153 000 трейдерів зазнали ліквідації, а сума ліквідацій довгих позицій досягла $670 млн, тоді як короткі позиції були ліквідовані лише на десятки мільйонів. Найбільше постраждала Ethereum — від $244 млн до $329 млн ліквідацій довгих позицій за один день, Bitcoin слідував за нею з приблизно $260 млн.
Цей розподіл ліквідацій свідчить про те, що деривативний ринок був перенасичений кредитними довгими позиціями перед падінням. Коли ціна стрімко пробила рівень $77 000, хвиля примусових ліквідацій довгих позицій спричинила ланцюгову реакцію «падіння → ліквідація → подальше падіння». Механізм ліквідацій нагадує каскадні ліквідації, які спостерігалися на минулих високоволатильних ринках: коли ключові рівні цін пробиваються, заздалегідь встановлені стоп-лоси та механізми примусової ліквідації прискорюють розпродаж, особливо в періоди низької ліквідності, що підсилює ефект.
Як макроекономічні чинники змінили очікування?
Це падіння було спричинене не лише внутрішніми факторами крипторинку, а й значним переглядом макроекономічних умов. Річний приріст ІСЦ у квітні склав 3,8% — найвищий показник з травня 2023 року; ІПЦ зріс на 6% рік до року, що є максимумом з грудня 2022 року. Обидва показники інфляції значно перевищили очікування ринку, зруйнувавши попередній оптимізм щодо зниження ставок.
Інструмент CME FedWatch показує, що ймовірність підвищення ставки на найближчих засіданнях FOMC у 2026 році зросла до близько 39%, тоді як Polymarket оцінює ймовірність відсутності зниження ставок у 62%. Такий розворот від очікувань зниження ставки до ймовірності підвищення має суттєвий вплив на Bitcoin як актив без доходності: дохідність 10-річних облігацій США зросла до 4,44% — це максимум за 15 місяців, і вартість володіння Bitcoin суттєво підвищилася. Тим часом Федеральна резервна система завершила зміну керівництва — Кевін Варш змінив Пауелла на посаді голови, що посилило очікування ринку щодо жорсткої монетарної політики.
Як геополітичні конфлікти впливають на крипторинок?
Геополітичний ризик став ключовим каталізатором цього падіння. Напруженість між США та Іраном продовжує зростати: Трамп зробив жорсткі заяви щодо Ірану, а США продовжують постачати зброю Ізраїлю. Протока Ормуз залишається заблокованою, ціни на нафту стабільно перевищують $100, а ціни на бензин зросли на 15,6% лише у квітні. Зростання цін на нафту підвищило глобальні очікування щодо інфляції, і ринок облігацій швидко відреагував: дохідність 30-річних облігацій США перевищила 5% і досягла 5,1%, а 10-річних — 4,45%.
У міру зростання схильності до уникнення ризику капітал виходив із ризикових активів. Спотові Bitcoin ETF, котрі торгуються на біржах США, за тиждень з 11 по 15 травня зафіксували чистий відтік близько $1 млрд, завершивши шеститижневий період притоку. Розрив між потоками ризикових активів і захисних активів збільшився, і як актив із високим бета-коефіцієнтом Bitcoin опинився під значним тиском у такому середовищі.
Що показують ончейн-дані про поведінку ринку?
Резерви BTC на біржах залишаються на багаторічних мінімальних рівнях, але короткостроковий тиск продажу все ще помітний. 13 травня великі власники («кити») здійснили значні продажі на спотових ринках: адреси з балансом від 1 000 до 10 000 BTC скоротили чисті запаси приблизно на 7 650 BTC — це близько $616 млн за середньою ціною $80 500. Одночасно майнери продовжували продавати нову пропозицію: провідні майнінгові компанії показали значне зростання виробництва у квітні та швидко реалізували нові монети на ринку.
Однак у довшій перспективі ончейн-дані демонструють змішані сигнали. Резерви BTC на біржах історично низькі, а роздрібні та середні адреси були чистими покупцями під час падіння. Адреси з балансом менше 1 BTC додали понад 23 000 BTC за останні 30 днів, із трьома основними хвилями накопичення на рівнях $66 000, $70 000 і $80 000. Великі власники також продовжували накопичувати під час ралі на початку травня, а такі інституції, як MicroStrategy, купували навіть під час падіння цін. Хоча домінування довгострокових власників зростає, ці структурні накопичення не змогли ефективно зупинити короткострокове падіння цін під тиском продажу.
Які суперечливі сигнали виникають на ринку деривативів?
Дані ф’ючерсного ринку демонструють явні розбіжності. Загальний відкритий інтерес трохи знизився — приблизно на 2,9%, що відображає обережне скорочення кредитного плеча на тлі невизначеності. Водночас ставки фінансування для довгих позицій зросли на 136,6%, що свідчить про те, що значна частина трейдерів робить ставку на відновлення після падіння. Така суперечність є ризиковою: коли кредитне плече зменшується, але бичачі настрої зростають, будь-яке подальше падіння ціни може спричинити ще більше ліквідацій серед залишкових довгих позицій.
Сукупний дельта обсягу перпетуальних ф’ючерсів (CVD) впала на 278,7%, а спотова CVD — на 848,7%, що свідчить про домінування продавців з точки зору обсягу. Ринок опціонів також демонструє ведмежі настрої: 25-дельта ск’ю підскочив понад 40%, відображаючи зростання попиту на захисні стратегії від падіння. Загалом, ринок деривативів перейшов від перенасичених довгих позицій під час ралі до обережнішої, захисної позиції, але спроби окремих трейдерів «ловити дно» суперечать загальному напрямку ринку.
Що кажуть технічні індикатори про наступні рівні підтримки та опору?
На 4-годинному графіку сформувався чіткий низхідний канал із нижчими максимумами та мінімумами. Після пробиття ключових рівнів $78 000 і $77 000, область $76 000 стала критичною короткостроковою підтримкою. 1 травня Bitcoin вже знаходив підтримку біля $76 700 і відновлювався вище $82 000, тому ця зона має технічну значущість. Якщо обсяг продажу проб’є $76 000, падіння може продовжитися до діапазону $75 000–$75 500; опір вище змістився до зони $77 500–$78 000.
Обсяги торгівлі різко зросли разом із розпродажем, що свідчить про активний продаж — на відміну від стабільних притоків ETF під час ралі на початку травня. На денному графіку MACD сформував ведмежий перехрест і розходиться вниз, а RSI знаходиться близько 35, ще не досягнувши крайньої перепроданості. Це означає, що простір для подальшого падіння ще є, а структурний бичачий розворот потребує більше часу для формування.
Як середньо- та довгострокові макроекономічні чинники впливатимуть на ринок?
Варто розрізняти: очікування підвищення ставки формуються ринковим ціноутворенням, а не офіційними заявами ФРС. Поточна політика FOMC не сигналізує про підвищення ставок, але ціноутворення на ринку облігацій подає чіткий сигнал — оцінки трейдерів щодо підвищення ставки до кінця року зросли з 14% тиждень тому до 48%. Такий перегляд фактично є хеджуванням проти стійкої інфляції та геополітичної невизначеності.
У перспективі тенденції крипторинку залишатимуться надзвичайно залежними від змін макроекономічної картини. Якщо найближчі дані щодо ІСЦ, ІПЦ та інших інфляційних показників продемонструють ознаки послаблення, очікування підвищення ставки можуть знизитися, що дасть ризиковим активам певний простір для відновлення. Однак якщо ціни на нафту продовжать зростати через геополітичні конфлікти та інфляція залишиться високою, тривалий період високих ставок структурно обмежить крипто з точки зору розподілу активів. Тим часом потоки ETF, регуляторні зміни (зокрема прогрес CLARITY Act) та зміни в довгострокових ончейн-активах формуватимуть процес дна та шлях до відновлення ринку.
Підсумок
Цей етап падіння Bitcoin нижче $77 000 та понад $650 млн ліквідацій довгих позицій став результатом сукупності ведмежих факторів: дані щодо інфляції значно перевищили очікування, що призвело до перегляду очікувань щодо зниження ставки; геополітичний конфлікт підвищив ціни на нафту, посиливши інфляційний тиск; масштабні відтоки ETF додали тиску продажу; а перенасичені кредитні довгі позиції спричинили каскад ліквідацій під час розвороту ринку. Дані ринку деривативів показують, що хоча загальний рівень кредитного плеча знизився, суперечливі настрої щодо довгих і коротких позицій залишають напрямок ринку невизначеним. У короткостроковій перспективі ключовими змінними стануть найближчі макроекономічні дані та маргінальні зміни геополітичних умов. Інвесторам слід уважно оцінювати ринкове середовище відповідно до власної толерантності до ризику.
FAQ
Q: Які основні причини останнього падіння Bitcoin?
A: Основних чинників два: по-перше, квітневі показники ІСЦ США (3,8%) та ІПЦ (6%) перевищили очікування, що змінило ринкові оцінки з «очікувань зниження ставки» на «ймовірність підвищення ставки». По-друге, геополітична напруженість між США та Іраном підвищила ціни на нафту, що створило загальний тиск на ризикові активи. Сукупність цих факторів спричинила каскад ліквідацій довгих позицій і ланцюгову реакцію падінь.
Q: Якою була величина ліквідацій за останні 24 години?
A: За останні 24 години загальна сума ліквідацій на ринку склала близько $650 млн – $695 млн і охопила понад 150 000 інвесторів. Понад 90% з них — ліквідації довгих позицій, причому найбільша частка припала на Ethereum та Bitcoin.
Q: Що означає відтік ETF для ринку?
A: Спотові Bitcoin ETF за тиждень з 11 по 15 травня зафіксували чистий відтік близько $1 млрд, завершивши шеститижневий період чистого притоку. Відтік ETF відображає зростання схильності до уникнення ризику серед традиційних інституційних інвесторів у поточному макроекономічному середовищі, але структурне накопичення довгострокових власників триває. Це створює динаміку, коли короткостроковий тиск компенсується довгостроковими бичачими позиціями.
Q: Де основні ризикові точки поточного ринку?
A: Є три основні зони ризику: по-перше, невизначеність у даних щодо інфляції та геополітики — якщо ціни на нафту продовжать зростати, ризикові активи можуть зазнати додаткового тиску; по-друге, ризик нової хвилі ліквідацій через суперечливі сигнали на ринку деривативів; по-третє, доля рівня підтримки $76 000 — якщо він буде пробитий на високих обсягах, це може спровокувати новий раунд кредитних ліквідацій.
Q: Як варто діяти звичайним інвесторам у поточному ринку?
A: У високоволатильному середовищі ризик ліквідації через кредитне плече значно зростає, тому не слід використовувати високе кредитне плече для спроб відновлення. Спотовим інвесторам варто стежити за розвитком ключових технічних рівнів підтримки, а також за макроекономічними даними та потоками ETF. Усі рішення слід приймати, виходячи з власної толерантності до ризику та незалежного судження.
