Огляд екосистеми Solana за перший квартал 2026 року: які децентралізовані застосунки залучають найбільше ка?

Відповідно до звіту Messari "State of Solana Q1 2026", у першому кварталі 2026 року Solana демонструвала загальну волатильність із локальними висхідними тенденціями. Обсяг транзакцій у мережі, дохід від застосунків та активність DApp залишалися стабільними, однак відбулися суттєві структурні зрушення у потоках капіталу й поведінці користувачів, зокрема в сегментах RWA, AI Agent і Prop AMM-трейдингу. Ці зміни в екосистемі вказують на перехід Solana від високоризикової короткострокової торгівлі до стійкої екосистеми та застосунків із нативною підтримкою штучного інтелекту, причому капітал і увага користувачів дедалі більше зосереджуються на структурованих активах і високочастотних торгових інструментах.

Зміни в обсязі транзакцій Solana та активності ключових DApp

У першому кварталі торгова активність у мережі Solana стала частішою й різноманітнішою. Prop AMM-протоколи (HumidiFi, BisonFi) стали основними рушіями спотової DEX-торгівлі, забезпечивши 53% загального обсягу торгів — проти 45% у попередньому кварталі. Така динаміка відображає не лише зростання попиту на торгівлю SOL і провідними активами, а й підкреслює перевагу ринку щодо вищої ефективності виконання та нижчих торгових витрат. Частка торгівлі активами з "довгим хвостом" знизилася, а середній період утримання активу скоротився з 81 до 57 секунд, що свідчить про швидку ротацію активів у межах високочастотних стратегій. Prop AMM використовують позамережеві цінові оракули для реального визначення ціни, забезпечуючи вузькі спреди та високу якість виконання. У результаті, торгові витрати в цих протоколах можуть бути навіть нижчими, ніж на деяких CEX, що поступово трансформує ландшафт ончейн-торгівлі.

Застосунки AI Agent додатково стимулювали ончейн-активність і зростання економічних показників. Розширення протоколів x402 і MPP закріпило за Solana роль основного шару розрахунків для AI-нативних платежів і транзакцій між пристроями. AgentCard і AgentCash підтримують інтеграцію API та платіжних рішень для ринків прогнозів, а Agent Registry забезпечує верифікацію AI-ідентичності, що дозволяє кількісно оцінювати й відстежувати економічну активність машин. Платформи PlayBabylon, StormRae і Trends.fun залучили сотні тисяч трейдерів, формуючи Agentic GDP, орієнтований на AI Agent, і надаючи новий імпульс для розвитку екосистеми Solana.

Внесок DeFi- та NFT-проєктів у загальний трафік мережі

Попри зниження TVL у DeFi на 22% — до 6,16 млрд доларів, Solana зберегла статус другої за величиною DeFi-мережі у світі, охоплюючи 6,7% глобального TVL DeFi. Це падіння зумовлене переважно зниженням ціни SOL на 33%, а не відтоком користувачів. Kamino та Jupiter залишилися провідними кредитними протоколами, причому обсяг PRIME-активів у Kamino зріс на 121%, що свідчить про підвищений попит на короткострокове інституційне фінансування. Raydium і Meteora втратили відповідно 30% та 26%, проте ринок кредитування залишається децентралізованим, без домінування одного активу. Загальний обсяг активних позик утримався на стабільному рівні — знизившись із 1,8 млрд до 1,78 млрд доларів. USDC залишається основним активом для кредитування, а обсяг активних позик у PYUSD зріс на 63%, що свідчить про зростання інвестиційної активності у стейблкоїни та нові RWA-активи.

Ринок NFT показав змішані результати: середньоденний обсяг торгів знизився на 55% — до 301 тис. доларів, але Tokenized TCG (наприклад, Collector Crypt і Phygitals) продемонстрували зростання тижневого обсягу на 29%, що свідчить про стійкий інтерес з боку основних колекціонерів. Collector Crypt забезпечив 89% обсягу торгів NFT, а Phygitals — 11%, що вказує на високу концентрацію. Застосунки для споживачів, такі як Play.fun, PlaySolana і Star Atlas, додатково стимулювали залучення користувачів і торговий дохід завдяки розподілу винагород, мобільній експансії та взаємодії з AI Agent, демонструючи потенціал подальшого зростання Solana у сфері споживчих застосунків.

Аналіз потоків капіталу у Q1: які протоколи залучають інвестиції?

RWA-активи стали ключовим драйвером потоків капіталу в Solana у першому кварталі: їхня ринкова капіталізація зросла на 43% — до 2,01 млрд доларів. BUIDL (токенізований фонд грошового ринку від BlackRock і Securitize) збільшив капіталізацію на 106% — до 525 млн доларів, із приблизно 81% активів на зберіганні в Anchorage. PRIME досяг капіталізації 361 млн доларів (+124%), переважно завдяки інтеграції з Kamino та кредитним застосункам. ONyc зріс на 101% — до 145 млн доларів, із 48% пропозиції на зберіганні в Kamino. Ondo Finance запустила понад 200 токенізованих американських акцій та ETF, забезпечивши цілодобову ончейн-торгівлю. До екосистеми RWA Solana долучилися WisdomTree, Citigroup і Hanwha Asset Management, що свідчить про масштабний інституційний приплив капіталу.

Flow Analysis: Which Protocols Are Attracting Capital?">

Потоки капіталу у стейблкоїнах також зазнали перерозподілу. Ринкова капіталізація USDC знизилася на 21% — до 7,83 млрд доларів, тоді як USDT зріс на 34% — до 2,89 млрд доларів, а USD1 підскочив на 473% — до 883,5 млн доларів. Квартальний обсяг торгів стейблкоїнами досяг 246,76 млрд доларів (+13% рік до року), що свідчить про підвищене використання капіталу в мережі. Торгова активність Circle, Binance і Coinbase забезпечила зростаючу частку ліквідності мережі, підкреслюючи привабливість Solana для стейблкоїн-платежів і кросчейн-управління активами.

Тенденції поведінки користувачів: активність гаманців і приріст нових користувачів

Дохід і активність користувачів у застосунках-гаманцях залишалися стабільними. Phantom згенерував 23,4 млн доларів доходу (–3%), але його вбудована функція обміну залишається ключовою точкою входу для торгівлі. Дохід Jupiter знизився на 31%, однак диверсифіковані продуктові лінійки (Perps, Aggregator, Lend тощо) допомогли розподілити ризики та зберегти стабільний дохід. Короткострокова високочастотна торгівля й торгівля AI-мемкоїнами підняли кількість щоденних активних користувачів Fomo більш ніж на 200%, а щомісячні торгові комісії зросли на 259%, що свідчить про перехід до торгівлі активами з коротким періодом утримання. Взаємодія користувачів тепер виходить за межі торгівлі й обмінів, охоплюючи AI Agent і соціальний трейдинг, що формує багатовимірну активність.

Кросчейн-міграція активів і зміни ліквідності

Solana забезпечила інтеграцію кросчейн-активів через протоколи Sunrise і Wormhole, що дозволило миттєву ончейн-торгівлю зовнішніми активами, такими як HYPE, LIT, AVAX і DIME. Глибока ліквідність гарантує ефективний розподіл капіталу між основними DEX і кредитними протоколами для різних класів активів. Prop AMM забезпечують високу ліквідність для SOL і провідних активів, знижуючи прослизання та витрати на виконання, що створює сприятливе середовище для інституційних та високочастотних трейдерів. Дорослішання кросчейн-інструментів і платіжної інфраструктури стейблкоїнів надає Solana конкурентну перевагу в ончейн-розподілі капіталу та різноманітті активів.

Вплив високочастотної торгівлі на глибину екосистеми

Застосунки Prop AMM і AI Agent спричинили сплеск високочастотної торгівлі в мережі. GMTrade RWA Perps зафіксував середньодобовий обсяг торгів із приростом понад 8 000%, а відкритий інтерес досяг 89,2 млн доларів — усі п’ять провідних пар становлять форекс-активи. Високочастотна торгівля, короткі періоди утримання й швидка ротація активів зробили торгову екосистему Solana більш ефективною й передбачуваною. Низькі торгові витрати й висока якість виконання в Prop AMM приваблюють інституційних і професійних трейдерів, водночас поглиблюючи ринок і покращуючи механізми визначення ціни. У короткостроковій перспективі ця модель торгівлі прискорює обіг капіталу й підвищує економічну віддачу мережі.

Розширення екосистеми та потенційні ризики

Solana швидко розширюється у сферах RWA, AI Agent, DePIN і платежів, однак залишаються ризики безпеки та концентрації. Інцидент із безпекою Drift V2 нагадав ринку, що вразливості протоколів можуть призвести до втрати TVL. Короткочасний бум AI-мемкоїнів і висока концентрація NFT-торгівлі свідчать про те, що окремі активи й поведінка користувачів схильні до ірраціональної волатильності. Зростання концентрації ринку Prop AMM підвищує ефективність, але може створювати системний ризик. Волатильність між стейблкоїнами також підкреслює необхідність моніторингу ліквідності мережі та стабільності розподілу капіталу.

Довгостроковий потенціал зростання Solana та ключові драйвери

Довгострокове зростання Solana визначають чотири основні чинники:

1. Оптимізація високопродуктивного базового шару: оновлення Alpenglow і вдосконалення консенсусу Rotor/Votor скоротили час фіналізації транзакцій до мілісекунд, підтримуючи високочастотну й AI-торгівлю;
2. Розвиток економік AI Agent і Prop AMM: автоматизована торгівля й економічна активність машин формують кількісний ончейн-ВВП;
3. Інституційний приплив капіталу в RWA та стейблкоїни: проєкти BUIDL, PRIME й Ondo залучають інституційні фонди, забезпечуючи стабільну ліквідність мережі;
4. Розвиток кросчейн- та платіжної інфраструктури: інструменти Sunrise, Wormhole і SDP підтримують інтеграцію мультиактивів і корпоративні платіжні рішення.

У цілому, екосистема Solana у першому кварталі демонструє ознаки структурного оновлення: капітал і увага користувачів дедалі більше спрямовані на стійкі, високочастотні й інституційного рівня проєкти, що закладає міцний фундамент для довгострокового економічного зростання мережі.

Підсумок

У першому кварталі 2026 року екосистема Solana досягла значного прогресу у сферах RWA, AI Agent, Prop AMM і кросчейн-платежів. Хоча TVL у DeFi знизився через падіння ціни SOL, припливи у стейблкоїни й RWA-активи частково компенсували цю різницю. Активність користувачів залишалася високою завдяки короткостроковій високочастотній торгівлі й AI-застосункам. Загалом Solana переходить від високоризикової короткострокової спекуляції до структурованих активів і машинно-нативних застосунків, відкриваючи нові імпульси для довгострокового розвитку екосистеми.

FAQ

Які типи DApp залучили найбільше капіталу в Solana у Q1 2026 року?
Згідно зі звітом Messari, у першому кварталі капітал Solana був зосереджений переважно в протоколах, пов’язаних із RWA (BUIDL, PRIME, ONyc), Prop AMM (HumidiFi, BisonFi) і торгових застосунках AI Agent, причому основними драйверами виступали інституційний капітал і високочастотна торгова активність.

Яку економічну цінність створили AI Agent в екосистемі Solana?
У першому кварталі застосунки AI Agent у Solana, завдяки протоколам x402, MPP і Agent Registry, забезпечили кількісно вимірюваний економічний результат. Торгівля, API-платежі та ринки прогнозів принесли прямий дохід, сприяючи формуванню Agentic GDP.

Наскільки активними були користувачі DeFi та NFT?
TVL у DeFi знизився на 22% переважно через падіння ціни SOL, проте кредитні протоколи Kamino та Jupiter залишалися стабільними. Денний обсяг торгів NFT впав на 55%, тоді як активність Tokenized TCG зросла на 29%. Увага користувачів залишається зосередженою на інноваційних споживчих застосунках.

Які тенденції спостерігаються у потоках кросчейн- і стейблкоїн-капіталу?
Solana забезпечила інтеграцію кросчейн-активів через Sunrise і Wormhole. Відтік USDC частково компенсувався припливом USDT і USD1, що призвело до перерозподілу капіталу стейблкоїнів і покращення ліквідності та ефективності використання капіталу в мережі.