DeFi

Що таке DeFi-сховище? Ця стаття пояснює, як функціонують сховища, звідки надходить прибутковість, як працює автоматизоване управління стратегіями та які механізми контролю ризиків передбачені — надаючи вам чітке уявлення про те, як ончейнуправління активами підвищує ефективність капіталу DeFi.

Armitage — це платформа стратегій DeFi-сховища, створена компанією Wintermute. Вона пропонує некастодіальне управління прибутковістю, автоматизований розподіл ризиків та ончейн-стратегії кредитування та запозичення. У статті розглядаються основні функції Armitage, механізм Сховища і те, чому інституційний капітал усе більше ставить у пріоритет інфраструктуру прибутковості DeFi.

Випадки застосування Cap зосереджено на агрегації стейблкоїнів, генерації прибутковості в USD, ончейнкредитних ринках та управлінні інституційними фондами. Спираючись на основні модулі — cUSD, stcUSD, Сховище та Delegation — Cap прагне створити єдиний ончейншар USD-активів, що поєднує ринок прибутковості з фреймворком управління ризиками.

Токен CAP — це нативний актив управління протоколу Cap Protocol, який застосовують головним чином для управління протоколом, керування параметрами, координації доступу Операторів та стимулювання екосистеми. CAP не виконує функцій стейблкоїна, а натомість поєднує учасників протоколу з системою ухвалення управлінських рішень.

MiCA (Регулювання ринків криптоактивів) — перша в ЄС єдина регуляторний фреймворк для криптовалют. Її основний нагляд спрямовано на централізованих постачальників послуг із криптоактивами (CASPs), а не на повністю децентралізовані протоколи DeFi. Згідно з MiCA, якщо в проєкті DeFi немає визначеного оператора, команди управління чи посередника, його зазвичай не стосуються прямі вимоги цього регламенту. Водночас, якщо протокол DeFi передбачає контроль команди розробників, централізоване управління, наявність компанії, що керує фронт-ендом, або надання послуг через централізовані платформи, регулятори ЄС можуть визнати відповідну діяльність регульованою.

MiCA (Регулювання ринків криптоактивів) запроваджує єдину регуляторний фреймворк ЄС для криптовалют, чітко визначаючи вимоги до емісії токенів, біржових лістингів, управління стейблкоїнами та розкриття інформації. MiCA не забороняє торгівлю основними криптовалютами, як-от Bitcoin (BTC) та Ethereum (ETH), але окремі стейблкоїни, приватні монети, високоризиковані токени та проєкти без належного розкриття інформації про відповідність можуть потрапити під посилений нагляд. Для криптовалютних бірж MiCA вимагає, щоб залістинговані активи мали більш вичерпне розкриття інформації та чітко визначену юридичну особу, що несе юридичну відповідальність.

USYC (US Yield Coin) — це токенізований фонд грошового ринку, створений компанією Circle. Його базові активи складаються переважно з короткострокових казначейських векселів США та угод зворотного репо. На відміну від USDC, який підтримує прив'язку 1:1 до долара США, USYC прагне передавати прибутковість від своїх базових активів до вартості чистих активів токена, забезпечуючи при цьому високу ліквідність.

BTCFi (Біткойн-фінанси) — це комплекс інфраструктури та прикладних систем, що забезпечують ончейнфінансові операції з активами Bitcoin. Його мета — дати змогу Bitcoin брати участь у ширшому спектрі ончейнсценаріїв, зокрема кредитування, торгівлю, управління прибутковістю та випуск активів, залишаючи BTC основним активом.

Ончейн-лотерея B-Lucky об'єднує залучення користувачів і розподіл винагород за допомогою механізму сортео, джекпот-пулу та системи токенів LUCKY, формуючи повноцінну екосистему ГемблФі.

Токен LUCKY є ключовим активом екосистеми B-Lucky, який насамперед слугує для зв'язку механізму винагород, призового фонду Jackpot та системи заохочення спільноти.

B-Lucky (LUCKY) — це платформа GambleFi, що об'єднує ончейнлотерею, механізми винагород і спільнотну екосистему, пов'язуючи участь користувачів, систему призових фондів і цикл вартості за допомогою токена LUCKY.

BTR — це функціональний актив екосистеми Bitlayer, призначений насамперед для стимулювання її зростання та участі в управлінні. Координуючи зв’язки між розробниками, користувачами та учасниками екосистеми, він забезпечує безперебійну роботу та довгостроковий розвиток мережі Bitlayer.

Resolv та Ethena — два протоколи, розроблені для сценаріїв стабільної дохідності на ончейн, однак вони використовують різні методи фінансової організації. Resolv застосовує багаторівневу структуру, що виокремлює стабільні активи, ризиконосні активи та виконання прибутковості в окремі модулі. Натомість Ethena, зосереджений на моделі синтетичного долара, створює систему стабільних активів, яка генерує дохідність через поєднання спотових активів із хеджуванням деривативами.

Bitlayer (BTR) — це спеціалізована інфраструктура другого рівня (Layer 2) для екосистеми Bitcoin. Вона успадковує модель безпеки Bitcoin, розширюючи його програмованість та простір застосунків завдяки архітектурі ролапу, можливостям смарт-контрактів та вищій пропускній здатності транзакцій.

Resolv — це протокол фінансового рівня, створений для «Стабільного доходу», що забезпечує сталу прибутковість ончейн-користувачам і водночас мінімізує експозицію до напрямку ринку. Протокол обслуговує індивідуальних користувачів, скарбниці проєктів, блокчейн-екосистеми та інституційних учасників, які прагнуть створювати нові фінансові продукти.