Айбіт

Що таке iShares Bitcoin Trust?

iShares Bitcoin Trust — це спотовий біржовий фонд на Bitcoin, який торгується через традиційні брокерські рахунки. Цей фонд надає інвесторам можливість отримати експозицію до змін ціни Bitcoin без прямого володіння або самостійного управління криптовалютою. Операційну діяльність продукту контролює емітент, а ETF відстежує актуальну ціну Bitcoin, фізично зберігаючи актив.

ETF, або біржовий інвестиційний фонд, — це цінний папір, який купують і продають як акцію через брокерські рахунки. Зазвичай він відстежує базовий актив, наприклад індекс або товар. Для iShares Bitcoin Trust базовим активом є спотова ціна Bitcoin, тому вартість кожної акції безпосередньо залежить від кількості та ринкової вартості Bitcoin, які зберігає фонд.

Як працює iShares Bitcoin Trust?

Фонд купує та зберігає реальний Bitcoin, а також розміщує акції для публічної торгівлі на біржі. Інвестори купують і продають акції фонду, а чиста вартість активів (NAV) змінюється разом із ринковою ціною Bitcoin. Великі установи взаємодіють із фондом через процес створення та викупу акцій, підтримуючи пропозицію і коригуючи ціни відповідно до NAV.

Кастоді — це зберігання активів у ліцензованої третьої сторони, подібно до зберігання золотих злитків у банківському сховищі. Bitcoin, який належить iShares Bitcoin Trust, зберігається у регульованого провайдера та захищений сучасними засобами безпеки, такими як cold storage (офлайн-зберігання), що мінімізує ризики крадіжок і операційних помилок.

Чиста вартість активів розраховується діленням загальної вартості Bitcoin, що зберігається фондом, на кількість емітованих акцій. Премії та дисконти виникають, коли ціна торгівлі відхиляється від NAV; такі розриви зазвичай невеликі на стабільних ринках, але можуть збільшуватися під час високої волатильності, спричиняючи похибки у відстеженні ціни.

Згідно з регуляторною базою спотових Bitcoin ETF у США, викуп зазвичай здійснюється за моделлю “cash creation and redemption” (“створення та викуп за готівку”) — авторизовані учасники обмінюють готівку на акції ETF, а фонд купує або продає Bitcoin на ринку. Такий підхід спрощує операції та дотримання вимог.

Чим iShares Bitcoin Trust відрізняється від прямої купівлі Bitcoin?

Основна різниця полягає у способі зберігання та сфері використання. Володіння акціями ETF надає експозицію до ціни Bitcoin, тоді як пряма купівля передбачає зберігання реальних токенів BTC, які можна переказати у мережі або використовувати в on-chain applications (додатках на блокчейні).

Для інвесторів, які прагнуть інтегрованого управління активами через брокерський рахунок — особливо якщо важливі податковий облік і комплаєнс, — iShares Bitcoin Trust забезпечує зручність. Якщо потрібен досвід on-chain транзакцій, участь у DeFi або самостійне управління private keys (приватними ключами), варто обрати пряму купівлю Bitcoin.

Відрізняються і години торгівлі: ETF торгуються під час роботи фондового ринку і підпорядковуються біржовим правилам; пряму купівлю через криптоплатформи зазвичай можна здійснювати цілодобово. Наприклад, на Gate можна купити спотовий Bitcoin або скористатися функцією простої купівлі, обравши бажаний спосіб зберігання. Для купівлі акцій iShares Bitcoin Trust використовують брокерські рахунки — це окремі канали.

Які комісії та витрати пов’язані з iShares Bitcoin Trust?

Основні витрати включають комісію за управління фондом, брокерські комісії та спреди між ціною купівлі та продажу. Комісію за управління емітент стягує щорічно; розмір брокерських комісій і спредів залежить від брокера і ліквідності ринку.

Додаткові витрати можуть виникати через податки та “slippage” (прослизання) — різницю між ціною замовлення і фактичною ціною виконання, яка може збільшуватися під час волатильності. Загальні витрати впливають на довгострокову дохідність, тому перед інвестуванням потрібно ознайомитися з актуальними розкриттями щодо комісій від брокера та емітента фонду.

Які ризики несе iShares Bitcoin Trust?

Серед ризиків — волатильність ціни Bitcoin, tracking error (похибка відстеження, коли результати фонду відрізняються від спотової ціни BTC) та ризик премії/дисконту (відхилення ціни акції від NAV). У періоди ринкових коливань ціни ETF можуть тимчасово не відповідати спотовим цінам.

Також існують регуляторні та комплаєнс-ризики. Зміни політики можуть вплинути на механізми викупу, процедури custody (зберігання) чи правила торгівлі. Кастодіальні та операційні ризики мають низьку ймовірність, але можуть мати значний вплив — наприклад, технічні збої або порушення безпеки. Незважаючи на комплексні системи контролю ризиків і аудити, жодна інвестиція не є безризиковою.

Оцінюйте фінансову безпеку самостійно — уникайте позик і надмірного використання кредитного плеча для цього продукту. Всі інвестиції, пов’язані з Bitcoin, несуть значний ризик зниження; завжди співвідносіть експозицію з власною толерантністю до ризику.

Як купити й продати акції iShares Bitcoin Trust?

Крок 1: Відкрийте брокерський рахунок, що відповідає вимогам, і пройдіть перевірку особи та оцінку ризиків. Брокерські рахунки — це традиційний канал для торгівлі акціями та ETF.

Крок 2: Поповніть рахунок і переконайтеся, що він підтримує цей ETF. Знайдіть “IBIT” або повну назву фонду для перегляду котирувань та інформації про фонд.

Крок 3: Оберіть тип ордера. Market order (ринковий ордер) виконується за поточною ціною — це оптимально при високій ліквідності; limit order (лімітний ордер) дозволяє встановити бажану ціну для кращого контролю виконання й прослизання.

Крок 4: Продаж акцій означає “redemption” (викуп). На рівні ETF викупи здійснюють авторизовані учасники; роздрібні інвестори закривають позиції через продаж на вторинному ринку.

Примітка: iShares Bitcoin Trust не дозволяє виведення BTC у мережу. Якщо потрібно зберігати або використовувати цифрові активи безпосередньо у блокчейні, купуйте спотовий Bitcoin через Gate і обирайте власний спосіб зберігання — ці методи повністю окремі.

Яке комплаєнс- та регуляторне підґрунтя має iShares Bitcoin Trust?

У січні 2024 року регулятори США схвалили перші спотові ETF на Bitcoin для публічного лістингу. iShares Bitcoin Trust працює у межах цієї регуляторної бази, передбачає відповідальне зберігання, незалежний аудит і розкриття інформації, лістинг на біржі та механізм створення/викупу за готівку.

Регуляції вимагають ефективних систем контролю ризиків і комплаєнсу як від емітентів, так і від кастодіанів. Авторизовані учасники відповідають за створення та викуп акцій для підтримки ринкової пропозиції та ефективності ціноутворення. Інвесторам слід стежити за оголошеннями емітента і оновленнями регуляторів щодо змін у правилах чи операціях.

Кому варто розглянути інвестування в iShares Bitcoin Trust?

Цей продукт підходить інвесторам, які хочуть отримати експозицію до Bitcoin через традиційні брокерські рахунки, надають перевагу податковій звітності та комплаєнсу або бажають централізованого управління рахунками. Він також ідеальний для тих, хто не знайомий з управлінням приватними ключами або не хоче брати на себе відповідальність за зберігання активів.

Продукт не підходить для користувачів, яким потрібні функції у мережі, такі як перекази, staking (стейкінг) чи участь у DeFi, а також для тих, хто шукає високоризикові короткострокові спекуляції. Для довгострокових алокаторів він може бути “digital asset” (цифровим активом) у диверсифікованому портфелі — розмір позиції слід визначати згідно з власною толерантністю до ризику.

Який ринковий вплив має iShares Bitcoin Trust?

Фонд розширив інтеграцію Bitcoin у традиційні інвестиційні портфелі, підвищив ліквідність ринку та ефективність формування ціни. У першому кварталі 2024 року спостерігалися значні чисті припливи; у наступні періоди тимчасово фіксувалися відпливи через коливання цін, після чого припливи відновилися.

Станом на 2025 рік, за публічними даними провідних медіа і аналітичних сервісів, iShares Bitcoin Trust стабільно входить до числа лідерів за обсягом торгів і активами під управлінням. Джерела включають звіти SEC та дані про потоки ETF з галузевих платформ.

Чи можна підсумувати суть iShares Bitcoin Trust в одному реченні?

Це спотовий ETF, який забезпечує експозицію до Bitcoin через брокерські рахунки: комплаєнтне зберігання і торгівля акціями на біржах — гаманець не потрібен, але використання у мережі недоступне; комісії, премії/дисконти і регуляторні зміни залишаються важливими факторами.

FAQ

У чому різниця між IBIT і Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)?

Обидва продукти є трастами на Bitcoin. IBIT випускає компанія BlackRock, він має нижчі комісії (близько 0,2%) і більшу ліквідність; GBTC має довшу історію, але вищі комісії (приблизно 1,5%). IBIT вигідніший для нових інвесторів за вартістю, але вибір залежить від особистих потреб і типу рахунку.

Де можна зберігати IBIT?

IBIT можна зберігати на стандартних брокерських рахунках, пенсійних рахунках (наприклад, IRA), інституційних рахунках тощо. Така гнучкість є перевагою порівняно з прямим володінням Bitcoin — особливо для інвесторів, які хочуть розміщувати цифрові активи у пенсійних портфелях. Завжди уточнюйте підтримку конкретного рахунку у свого брокера.

Як IBIT відстежує ціну Bitcoin?

Чиста вартість активів (NAV) IBIT тісно корелює зі спотовою ціною Bitcoin; кожна акція відповідає певній кількості BTC, яку зберігає фонд. Через динаміку попиту і пропозиції вторинна ринкова ціна IBIT може демонструвати невеликі премії або дисконти щодо NAV, але з часом рух ціни зазвичай співпадає зі спотовим BTC.

Які податкові наслідки має володіння IBIT?

Як регульований фондовий продукт, IBIT дотримується податкових норм США для інвестиційних фондів — під час утримання можуть виникати оподатковувані виплати. Порівняно з прямим володінням BTC, IBIT має прозорішу податкову структуру; інвесторам слід відстежувати річні виплати і подавати звітність відповідно. За деталями звертайтесь до податкового консультанта у вашій юрисдикції.

Що буде, якщо BlackRock припинить управляти IBIT?

У разі ліквідації власники отримають грошові виплати або передачу активів за тодішньою NAV. Глобальний масштаб BlackRock підвищує ймовірність стабільності продукту, але теоретичний ризик ліквідації залишається. Перед інвестуванням варто ознайомитися з історичною динамікою та надійністю емітента.