фіктивні угоди

Wash trading — це типова маніпуляція на криптовалютному ринку, коли одна й та сама особа або група співучасників здійснюють фіктивні транзакції для штучного створення торгового обсягу, щоб ввести інших учасників ринку в оману. У традиційних фінансових системах ця практика суворо заборонена, але в криптовалютній сфері, де регулювання недостатньо жорстке, вона все ще поширена. Вош-трейдинг зазвичай використовують для штучного збільшення торгівлі криптовалютою, щоб привернути увагу інвесторів, створити ілюзію високої ліквідності та популярності активу, й тим самим залучити справжніх інвесторів.

Головні ознаки вош-трейдингу

Вош-трейдинг у криптовалютній сфері має такі характерні риси:

1. Торговий патерн: Одна особа або група контролює обидві сторони купівлі та продажу; реального переходу власності немає
2. Мета: Формування штучного обсягу торгів, щоб створити ілюзію активності на ринку
3. Ритм торгів: Численні дрібні транзакції за короткий час або регулярна поява аномальних обсягів торгів
4. Вплив на ціну: Угоди відбуваються у вузькому діапазоні цін, виникає ефект «рук, що передають»
5. Особливості облікових записів: Використання великої кількості нових або малодіяльних криптовалютних гаманців, які створюють складні мережі транзакцій

Вош-трейдинг трапляється як на децентралізованих біржах (DEX), так і на централізованих (CEX), проте найпоширеніший на малих платформах із низькою ліквідністю чи новими токенами. Деякі проєкти навіть заохочують користувачів до участі у вош-трейдингу, компенсуючи комісії для стимулювання активності.

Вплив вош-трейдингу на ринок

Вош-трейдинг негативно впливає на криптовалютний ринок у різних аспектах:

1. Деформація ринку: Створюється фіктивний обсяг торгів, що спотворює ринкову картину і веде до неправильного ціноутворення
2. Обман інвесторів: Новачки можуть помилково вкладати кошти, орієнтуючись на неправдиві торгові дані
3. Погіршення іміджу галузі: Підсилює репутацію криптовалютного ринку як спекулятивного чи шахрайського
4. Зростання регуляторних ризиків: Викликає реакцію регуляторів, які посилюють нагляд над галуззю
5. Маніпуляція ціною: Вош-трейдинг часто використовується разом із іншими стратегіями маніпуляції, такими як спуфінг і лейєрінг

Ризики та виклики вош-трейдингу

Криптовалютні проєкти, що використовують вош-трейдинг, стикаються з такими ризиками:

1. Правові ризики: У багатьох країнах вош-трейдинг є незаконною маніпуляцією ринком, яка може спричинити кримінальну відповідальність
2. Санкції бірж: Великі біржі зазвичай вилучають із лістингу або попереджають проєкти, помічені у вош-трейдингу
3. Проблеми життєздатності: Проєкти, що підтримують інтерес лише вош-трейдингом, часто не мають реальної цінності і не можуть розвиватися довго
4. Технічна ідентифікація: Завдяки розвитку ончейн-аналізу виявити вош-трейдинг стає дедалі простіше

Для інвесторів важливо вміти розпізнавати вош-трейдинг. Це можна зробити, аналізуючи торгові патерни, ончейн-дані, глибину книги ордерів, а також використовуючи професійні аналітичні інструменти для виявлення потенційно підозрілих проєктів.

Наявність вош-трейдингу підкреслює потребу у комплексному регулюванні та механізмах саморегуляції на криптовалютних ринках. З розвитком індустрії учасники все більше звертають увагу на реальні торгові обсяги та фундаментальну цінність активів, а прозорість ринкових даних і посилення регулювання сприятимуть зменшенню подібних маніпуляцій.