Стабілізація ціни на нафту допомагає ризиковим активам відновитися! Wintermute: Bitcoin, який повернувся на рівень 70 тисяч доларів, відображає охолодження геополітичної премії за ризик

Криптовалютний маркетмейкер Wintermute заявляє, що нещодавнє повернення біткоїна вище за 70 000 доларів має ключовий фактор — швидке зниження геополітичних ризиків у нафтовому ринку після тимчасового полегшення ситуації в Близькому Сході, що сприяло зменшенню геополітичної премії на нафту. Зі швидким зниженням цін на Brent нафти з рівня воєнного часу, ринок одночасно зменшив побоювання щодо інфляції, перебоїв у постачанні та глобального сповільнення зростання, і капітал знову спрямовується у ризикові активи, включаючи біткоїн. Wintermute прямо зазначає, що ініціатива Трампа щодо припинення подальших ударів знизила геополітичну премію в нафті, що сприяло падінню ціни Brent і одночасно підштовхнуло біткоїн вище за 70 000 доларів. Wintermute: Зниження цін на нафту — важливий макроекономічний сигнал для відскоку біткоїна За спостереженнями Wintermute, останні торгові логіки не є просто внутрішньо криптовалютними новинами, а більшою мірою залежать від макроекономічної та геополітичної ситуації. Основний висновок — коли ринок вважає, що конфлікт у Близькому Сході не посилюється, а ризики енергопостачання тимчасово під контролем, ціни на нафту починають знижуватися, а інвестори стають більш схильними до ризику, що сприяє відскоку біткоїна.

Це співпадає з останніми двома днями глобальних ринкових тенденцій. За повідомленням Reuters, після того, як США запропонували план щодо припинення вогню та зниження напруженості з Іраном, ринок почав закладати можливість зменшення ризиків перебоїв у постачанні з Близького Сходу. Ф’ючерси на Brent у травні після цієї новини знизилися, коливаючись біля рівня без змін. Станом на 25 число за тайванським часом ціна становила 96,01 долара за барель, майже без змін. Ф’ючерси на WTI зросли на 0,4%, до 88,49 долара за барель. Насправді, раніше ціна на нафту була ключовим фактором, що стримував ринкову емоцію. За даними Reuters від 19 березня, ціна Brent у цей день сягала 119,13 долара за барель, а WTI — понад 100 доларів, через посилення атак Ірану на енергетичні об’єкти в регіоні, що підвищувало побоювання щодо перебоїв у постачанні. Тоді ринок побоювався, що довгий блокад у Ормузькій протоці може ще більше підвищити ціни і погіршити ситуацію з ризиковими активами. Однак ситуація згодом змінилася. США дали сигнал про можливість конструктивного діалогу з Іраном і запропонували тимчасове припинення деяких ударів, що швидко зменшило найгірші очікування. За даними AP і Reuters, ціна Brent знизилася з майже 120 доларів до близько 100 доларів, і ринок почав переоцінювати ризики енергопостачання. Для інвесторів це означає, що стабілізація цін на нафту зменшує ризики інфляції і, відповідно, зменшує ймовірність подальшого зростання цінових тисків, що сприяє покращенню настроїв щодо акцій і криптовалют. Біткоїн знову вище за 70 000 доларів — відображає його статус «високоризикового активу» У цьому відскоку біткоїн знову підкреслює свою природу високоризикового активу. За даними Binance, ціна біткоїна наразі близько 70 669 доларів, коливання за 24 години — від 68 920,69 до 71 371,30 долара, що свідчить про високий рівень волатильності навіть після повернення вище за 70 тисяч. Це збігається з аналізом Wintermute. Коли ціна на нафту зростає через військові дії, біткоїн раніше міг опуститися нижче за 70 тисяч, а коли ціни на нафту знижуються і ринки ризику відновлюються, він швидко відновлює позиції. Після оголошення Трампом про припинення ударів щодо Ірану, біткоїн знову повернувся вище за 70 тисяч, а загальна капіталізація криптовалютного ринку за один день зросла приблизно на 60 мільярдів доларів, що свідчить про значний короткостроковий приплив капіталу.

З точки зору цінової логіки активів, спостереження Wintermute фактично вказують на одну з головних тенденцій останнього часу: короткострокова динаміка біткоїна все більше залежить від макроекономічних ризиків, а не від окремих крипто-новин.

Нафта, як безпосередній індикатор інфляційних очікувань і геополітичних ризиків, при різкому зростанні зазвичай сигналізує про перехід ринку до безпеки, захисту і зменшення левериджу. Навпаки, зниження цін на нафту означає, що найгірші сценарії перебоїв у постачанні були переоцінені, і ризикові активи отримують можливість для відновлення. Разом із зниженням цін на нафту, зростають і ринки в Азії та Європі, що свідчить про те, що цей відскок не є унікальним для криптовалют, а є частиною ширшої тенденції відновлення ризикового апетиту. Ключове на майбутнє: якщо ціни на нафту знову піднімуться, тиск на біткоїн може повернутися

«Макроекономічна ситуація вже змінилася. Розвиток подій у найближчі п’ять днів (цей тиждень) визначить подальший напрямок ринку», — йдеться у звіті Wintermute.

У звіті зазначається, що тимчасове припинення Трампом ударів по іранській енергетичній інфраструктурі на п’ять днів зменшило геополітичні ризики у нафтовому секторі і переорієнтувало позиції щодо опціонів, що закінчуються 27 березня. Якщо ціна Brent стабілізується біля 100 доларів і дипломатичні зусилля триватимуть, побоювання щодо інфляції, пов’язані з перебоями у постачанні енергоносіїв, зменшаться. Це дозволить відновити частину очікувань щодо зниження ставок, які були скасовані минулого тижня, і зменшить макроекономічний тиск, що стримував зростання біткоїна. Позитивні новини щодо судноплавства у Ормузській протоці або ознаки співпраці з Іраном можуть підштовхнути ціну біткоїна до 74 000–76 000 доларів, рівня, що вже двічі був опором. З поверненням ціни вище за 70 тисяч і зосередженням найбільших опціонних ризиків біля цієї позначки, позитивні новини можуть продовжити підвищення цін перед датою закінчення опціонів. Якщо переговори проваляться або морські обмеження триватимуть, ризик зростання премії на нафту знову з’явиться. Це підвищить побоювання щодо інфляції, відтермінуючи очікування зниження ставок і знову поверне ринок у режим безпеки. У такій ситуації біткоїн може знову протестувати рівень у 60 000 доларів. «Потік капіталу через Ормузську протоку знову стабілізується і повернеться до нормального рівня, що зменшить інфляційний тиск, надасть ФРС більше гнучкості і покращить макроекономічний фон для ризикових активів. За таких умов, якщо інституційні інвестори будуть купувати на зниження, біткоїн може досягти 80 000 доларів», — прямо зазначає Wintermute у своєму аналітичному звіті.