Аналітик: попит на «AI Memory» може підштовхнути акції чипів до зростання в 10 разів

Аналітик Zeitgeist заявив, що попит на чипи пам’яті, які використовують в штучному інтелекті, на порядки перевищує поточні глобальні виробничі потужності, припускаючи, що запаси виробників пам’яті можуть зрости вдесятеро, якщо оцінювати їх не за історичними максимумами, а за фактичними потребами в обчисленнях. Zeitgeist навів інвестиційний приклад: $50 000, розміщені в акціях Micron у вересні минулого року, сьогодні коштували б приблизно $489 000. Аналітик пояснив дисбаланс попиту й пропозиції фіксованими лімітами високошвидкісної пам’яті (HBM) у AI-акселераторах та стрімким поширенням AI-агентів, які споживають значно більше пам’яті за сесію, ніж традиційні чатботи. Цей зсув відбувається на тлі того, що виробництво пам’яті масштабується повільніше, ніж зростання використання.

AI-акселератори стикаються з фіксованими лімітами пам’яті

Кожен AI-акселератор постачається з фіксованим обсягом швидкісної пам’яті, яку неможливо розширити після розгортання. За даними Zeitgeist, стандартний чип H100 має 80 ГБ HBM, новіші покоління пропонують до 192 ГБ, а майбутній B300 матиме 288 ГБ. Цей стельовий ліміт визначає, скільки запитів один акселератор може обробляти одночасно.

Аналітик пояснив, що основне навантаження на пам’ять надходить не від ваг моделі, а від KV cache — пам’яті сесії, яка зростає з кожним згенерованим токеном. Zeitgeist розрахував, що одна сесія з контекстом у 128 000 токенів потребує приблизно 20 ГБ пам’яті, тобто лише чотири такі сесії повністю вичерпають ресурси одного H100. За словами аналітика, розширені моделі на кшталт Claude Opus 4.8 або GPT-5.5 потребують від 40 ГБ до 100 ГБ для одного тривалого запиту.

Аналітик розрахував 60-кратний дефіцит пам’яті через впровадження агентів

Zeitgeist визначив перехід від простих чатботів до AI-агентів як ключовий драйвер попиту на пам’ять. Поки звичайне питання створює мінімальне навантаження на пам’ять, агент, який незалежно викликає інструменти й накопичує контекст, легко може досягти 100 000 токенів або більше. Аналітик розрахував, що один спеціаліст, який запускає десять таких агентів паралельно, потребуватиме приблизно 152 ГБ пам’яті.

Zeitgeist зазначив, що у світі приблизно 250 мільйонів спеціалістів із знаннями. Аналітик оцінив, що за 100 агентних сесій на людину на день світ потребуватиме приблизно в 60 разів більше пам’яті, ніж буде вироблено в 2026 році. Zeitgeist визнав, що нові методи уваги можуть зменшити використання пам’яті в 4–8 разів, але заявив, що попит зростає швидше: агенти замінюють прості чати, вікна контексту розширюються з 128 000 до 10 мільйонів токенів, а використання AI кожним працівником переходить від нуля до сотень сесій.

SK Hynix випереджає Samsung на тлі сплеску попиту на AI-пам’ять

Південнокорейський виробник пам’яті SK Hynix обійшов Samsung як найдорожчу за капіталізацією публічну компанію в країні завдяки своїй позиції в чипах високошвидкісної пам’яті, що застосовуються для робочих навантажень штучного інтелекту. Zeitgeist заявив, що цей зсув підтримує тезу про те, що виробники пам’яті стають ключовими бенефіціарами гонки за AI-інфраструктуру: компанії, здатні виробляти передові чипи пам’яті, можуть отримати різке зростання виручки та оцінок, якщо попит на HBM зростає швидше, ніж пропозиція.

FAQ

Що аналітик Zeitgeist сказав про оцінювання акцій виробників чипів пам’яті?

Zeitgeist заявив, що акції виробників пам’яті можуть зрости вдесятеро від поточних рівнів, якщо оцінювати їх за фактичними потребами в обчисленнях, а не за історичними максимумами. Він послався на те, що попит на AI-пам’ять на порядки перевищує глобальні виробничі потужності.

Скільки пам’яті потрібне для сесії AI-агента за оцінкою Zeitgeist?

Zeitgeist розрахував, що одна сесія з контекстом у 128 000 токенів потребує приблизно 20 ГБ пам’яті, тоді як розширені моделі на кшталт Claude Opus 4.8 або GPT-5.5 потребують від 40 ГБ до 100 ГБ для одного тривалого запиту. Аналітик оцінив, що спеціаліст із знаннями, який запускає десять агентних сесій паралельно, потребуватиме приблизно 152 ГБ пам’яті.