Великий технологічний сектор розпочинає 30 липня: Microsoft і Meta стикаються з критичним тестом на прибутковість ШІ — співвідношення CAPEX до виручки становить 48%

Починаючи з 30 липня, Microsoft, Meta, Amazon і Apple повідомлять про результати за 2 квартал на тлі посилення уваги до окупності інвестицій у ШІ. Акцент змістився з масштабів капітальних витрат на стійку прибутковість і ефективність генерації грошових коштів.

Microsoft відчуває особливий тиск: capex становитиме 48% від прогнозованої виручки за 2 квартал проти 39% у 1 кварталі. Аналітики Bank of America вважають, що зростання хмарного підрозділу Azure має досягти 39–40%, щоб зняти інвесторські побоювання. Вільний грошовий потік Meta, як очікується, стане негативним на -$801 млн, тоді як рекомендації щодо capex можуть бути переглянуті в бік підвищення. Згідно з прогнозами Wall Street, сукупні capex чотирьох найбільших технологічних компаній у 2026 році досягнуть $950 млрд — тобто майже вдвічі більше за поточні рівні. Аналітики застерігають: якщо масштабні інвестиції не перетворяться на зростання виручки та покращення маржі, сумніви щодо прибутковості ШІ можуть посилити ринкову волатильність.