Брукс спростовує твердження про ціну нафтопродуктів у розмірі $200, спираючись на дані щодо експорту з Перської затоки

Робін Брукс, старший фелоу Брукінгського інституту та колишній стратег із валютних ринків Goldman Sachs, опублікував допис у блозі 18-го (за місцевим часом), спростовуючи твердження про те, що ціни на нафту досягнуть $200 за барель на тлі напруженості між США та Іраном. Брукс заявив, що дезінформація про блокаду Ормузької протоки та нафтовий попит Китаю й надалі спотворює трактування того, чому зростання цін залишалося обмеженим. Він послався на офіційну статистику експорту країн Перської затоки, яка показує, що експорт нафти Іраку впав майже до нуля в квітні, а дохід від експорту нафти й газу Катару фактично зник у березні, тим самим демонструючи, що шоки пропозиції все ж відбулися, попри заперечення.

Брукс спростовує твердження про блокаду Ормузької протоки за даними експорту країн Перської затоки

Брукс назвав твердження, що «Ормузьку протоку насправді не було заблоковано», головним непорозумінням, яке шириться на ринках. Він сказав, що офіційна статистика країн — виробників нафти Перської затоки — свідчить: у березні та квітні робота танкерів була фактично зупинена. За словами Брукса, «Твердження, що Ормузька протока не закрилася, суперечить фактам. Шок пропозиції справді стався».

Експортні статистики Іраку та Катару показують перебої в постачанні

Експорт нафти Іраку знизився майже до нульових рівнів у квітні, тоді як дохід Катару від експорту нафти й газу фактично зник у березні, згідно з нещодавно оприлюдненими офіційними даними виробників регіону Перської затоки. Ці цифри безпосередньо суперечать твердженням, що транспортування через Ормузьку протоку в період конфлікту США та Ірану тривало в нормальному режимі.

Використання стратегічних резервів у кількох країнах поглинуло шок пропозиції

Брукс спростував інтерпретації, які пояснювали обмежене зростання цін на нафту лише скороченням імпорту китайської сирої нафти. Він пояснив, що країни з достатніми стратегічними нафтовими резервами — зокрема Південна Корея та Японія поряд із Китаєм — скоротили імпорт сирої нафти в той самий період, використавши свої запаси. Індія, яка має менші стратегічні резерви, підтримувала імпорт, використовуючи звільнення США для російської нафти, додав Брукс. Він охарактеризував інтерпретацію, що «Китай не дав підвищити ціни на нафту», як істотне спотворення фактів, зазначивши, що результат стався через те, що країни з резервами, які зазвичай застосовують запаси, щоб поглинути шок пропозиції.

Рухи цін на Brent відповідають оцінкам еластичності попиту

Брукс пояснив, що формування піку для Brent приблизно на $125 за барель загалом узгоджується з академічними оцінками, які відображають еластичність попиту на нафту за ціною. Наприкінці квітня Brent перевищив $126, а потім пішов на зниження. Нещодавно ціни знову зміцнилися через відновлену напруженість між США та Іраном, але залишаються нижчими за $90. Брукс заявив: «Ціни на нафту не досягли $200 не тому, що Ормузька протока не була заблокована або що Китай придушував ціни, а тому, що механізми нормального пристосування ринку — скорочення попиту після зростання цін і використання стратегічних резервів — спрацювали так, як очікувалося». Він додав, що твердження на ринках знову й знову недооцінюють вплив блокад Ормузької протоки або санкцій проти Ірану, наголошуючи: «Ринки мають інтерпретуватися на основі фактичних даних, а не припущень».

FAQ

Що Робін Брукс сказав про прогнози цін на нафту 18-го?

Робін Брукс, старший фелоу Брукінгського інституту, опублікував допис у блозі 18-го (за місцевим часом), заявивши, що твердження про досягнення цінами на нафту $200 за барель є неправильними, а дезінформація про блокаду Ормузької протоки та попит Китаю й надалі спотворює трактування ринком.

Чому, за словами Брукса, ціни на Brent не досягли $200 за барель?

Брукс пояснив, що Brent не досяг $200 за барель, бо працювали механізми нормального пристосування ринку — зокрема скорочення попиту після зростання цін і використання стратегічних нафтових резервів країнами, включно з Китаєм, Південною Кореєю та Японією — а не тому, що Ормузька протока залишалася відкритою чи що Китай придушував ціни.

Які експортні дані Брукс наводив щодо Ормузької протоки?

Брукс послався на офіційну статистику, яка показує, що експорт нафти Іраку впав майже до нуля в квітні, а дохід Катару від експорту нафти й газу фактично зник у березні, демонструючи, що робота танкерів через Ормузьку протоку була фактично зупинена в березні та квітні.