Кереші з Dragonfly попереджає: криптовентчурний фонд стикається зі спадом, оскільки активні інвестори скоротилися на 87%

Хасібу Кураші, керівний партнер Dragonfly, у липневому інтерв’ю від 21 липня був застережений, що криптовенчурний капітал може наблизитися до структурного переломного моменту: сектор, імовірно, переживе «останні врожаї», коли усталені мережі стане дедалі важче підважувати стартапам. Попередження Кураші відображає ринок, де масштаб і мережеві ефекти дедалі більше працюють на користь зрілих платформ. Дані Cryptorank підтверджують цю тенденцію консолідації: у липні участь у раундах криптофінансування брали лише 150 активних венчурних фірм — менше ніж 1 177 у травні 2022 року; це падіння на 87% і найнижчий щомісячний показник з листопада 2020 року.

Cryptorank: у липні 150 активних венчурних фірм

Cryptorank повідомив, що лише 150 унікальних венчурних фірм брали участь у раундах криптофінансування в липні станом на 28 липня. Ця цифра є найнижчим щомісячним значенням з листопада 2020 року й означає зниження на 87% від рекорду 1 177 активних інвесторів у травні 2022 року. Падіння вказує на те, що капітал концентрується в меншій кількості фондів, а інвестори стають вибірковішими, оцінюючи нові проєкти.

Кураші порівнює консолідацію в крипто зі соцмережами

Кураші порівняв криптовалюту із соцмережами: у 2010-х вони швидко росли, хоча більшість ключових платформ було створено роками раніше. Facebook, WhatsApp, Instagram і LinkedIn продовжували розширюватися, тоді як TikTok від Bytedance став рідкісним великим опонентом. Кураші сказав: «Можливо, до 2030 року практично кожна важлива компанія буде побудована». Він визнав, що час залишається невизначеним, але зазначив, що інвестори можуть не враховувати можливість того, що зростаючий крипторинок не завжди створюватиме стабільний потік стартапів, у які можна вкладатися.

Партнер Dragonfly ставить під сумнів життєздатність стартапів на наявних платформах

Кураші був скептичним щодо стартапів, побудованих навколо одного фінансового продукту на платформах на кшталт Hyperliquid. Через відсутність контролю над дистрибуцією він сказав, що такі компанії ризикують перетворитися на постачальників, а не на тривалі бізнеси. «Якщо Hyperliquid володіє дистрибуцією, тоді ви по суті просто реселер», — заявив Кураші. «Це не дуже переконлива бізнес-модель». Він дав зрозуміти, що наступний етап криптовенчурного капіталу може віддавати перевагу меншій кількості компаній, більшим платформам і засновникам, які контролюють власних клієнтів, дистрибуцію та економіку.

FAQ

Про що Хасібу Кураші застеріг у криптовенчурному капіталі?
Хасібу Кураші, керівний партнер Dragonfly, попередив у липневому інтерв’ю від 21 липня, що крипто VC може наближатися до «останніх врожаїв», коли усталені мережі ставатимуть дедалі важче підважувати стартапам, а сектор потенційно опиниться на порозі структурного переломного моменту.

Скільки активних криптоінвесторів Cryptorank зарахував у липні?
Cryptorank зарахував лише 150 унікальних венчурних фірм, які брали участь у раундах криптофінансування в липні станом на 28 липня, проти 1 177 у травні 2022 року; це падіння на 87% і найнижчий щомісячний показник з листопада 2020 року.

Чому Кураші ставить під сумнів стартапи, побудовані на платформах на кшталт Hyperliquid?
Кураші заявив, що стартапи без контролю над дистрибуцією ризикують стати постачальниками, а не тривалими бізнесами: «Якщо Hyperliquid володіє дистрибуцією, тоді ви по суті просто реселер», — і він охарактеризував це як не дуже переконливу бізнес-модель.