Станом на липень 2026 року Сальвадор утримує приблизно 7 706 BTC на суму $474 мільйонів, посідаючи п’яте місце серед суверенних власників біткоїна у світі. У грудні 2024 року країна отримала кредитну лінію МВФ у рамках Extended Fund Facility на суму $1,4 мільярда, погодившись обмежити закупівлі біткоїна з боку держсектора та зробити прийняття біткоїна мерчантами добровільним. Водночас Національне біткоїн-управління продовжувало оголошувати щоденні закупівлі BTC аж до середини 2026 року. У лютому 2025 року біткоїн формально скасували як законний платіжний засіб через поправку до законодавства, але уряд не переривав політику накопичення стратегічного резерву. МВФ пояснив зростання ончейн-балансів консолідацією гаманців, а не новими покупками, створивши керовану неоднозначність між умовами позики та активністю скарбниці, яку обидві сторони вважають політично зручною для підтримання.
Сальвадор ухвалив біткоїн як законний платіжний засіб у вересні 2021 року
Президент Найіб Букеле просував закон про біткоїн, який 9 червня 2021 року ухвалила Законодавча асамблея. Закон надав BTC статус законного платіжного засобу разом із доларом США та зобов’язав бізнес приймати його як оплату. Уряд запустив гаманець Chivo, запропонувавши стимул у $30, щоб заохотити користування. Наприкінці 2022 року Букеле оголосив політику купівлі одного біткоїна щодня, сформувавши системний підхід усереднення вартості в доларах для нарощування резервів скарбниці — як зафіксувало повідомлення CoinDesk.
Публічне впровадження залишалося обмеженим протягом усього часу. Опитування Університету Центроамерики, опубліковане в січні 2025 року, показало, що 92% сальвадорців не використовували BTC у 2024 році. Використання знизилося з 25,7% у 2021 році до 8,1% у 2024 році, згідно з Інститутом університетських опитувань громадської думки. Розрив між ентузіазмом уряду та фактичним прийняттям населення став ключовим аргументом МВФ під час переговорів щодо кредиту.
Стратегія Сальвадора щодо біткоїна працювала менше як проєкт для обміну коштами й більше — як гра з накопиченням суверенного капіталу. Ця різниця важлива, бо нереалізовані прибутки уряду цілком залежать від зростання ціни BTC, а не від обсягу внутрішніх транзакцій. За оцінкової середньої ціни купівлі близько $45 200 за монету скарбниця перебувала в плюсі до середини 2026 року, хоча тривале падіння ціни нижче цього рівня повністю перевернуло б наратив.
Extended Fund Facility: у грудні 2024 року запроваджено обмеження на купівлі біткоїна
У грудні 2024 року Сальвадор і МВФ досягли домовленості на рівні персоналу щодо 40-місячної Extended Fund Facility на суму приблизно $1,4 мільярда; ширший багатосторонній пакет перевищував $3,5 мільярда, якщо врахувати внески Світового банку, IDB і CAF. У пресрелізі МВФ від 18 грудня 2024 року зазначалося, що програма суттєво зменшить ризики, пов’язані з біткоїном.
Угода встановила дві жорсткі межі: відсутність добровільного накопичення BTC з боку держсектора та відсутність держсекторного боргу або токенізованих інструментів, деномінованих у BTC. Законодавчі зміни зробили прийняття біткоїна мерчантами добровільним. Податки мають сплачуватися лише в доларах США. Уряд погодився згортати гаманець Chivo. Рада МВФ схвалила домовленість 26 лютого 2025 року, здійснивши приблизно $113 мільйонів негайно.
Втім, ончейн-запис розповідає іншу історію. Національне біткоїн-управління (ONBTC) продовжувало оголошувати закупівлі після підписання угоди. Резерв зріс з приблизно 5,968 BTC на момент формалізації в грудні 2024 року до понад 7 700 BTC до середини 2026 року. Спікер МВФ Джулі Козак прокоментувала розбіжність у липні 2025 року, заявивши, що видиме зростання відображає рухи між гаманцями, які належать уряду, а не чисті нові закупівлі — як повідомив аналітичний матеріал 99Bitcoins.
Президент Букеле публічно відкинув ідею, що накопичення припиниться. Він опублікував у X 4 березня 2025 року: політика триватиме незалежно від зовнішнього тиску. Стейсі Герберт, директор Національного біткоїн-управління, заявила, що Сальвадор продовжить купувати біткоїн, можливо, в прискореному темпі.
Сальвадор спрямовує геотермальну енергію на майнінг біткоїна
Стратегія Сальвадора щодо біткоїна виходила за межі ринкових закупівель. Уряд спрямував кошти від Volcano Bond — біткоїн-забезпеченого облігаційного інструменту, випущеного наприкінці 2024 року, — на інфраструктуру геотермального майнінгу на вулкані Конаґуа. Приблизно 474 BTC було віднесено до державних майнінгових операцій від початку роботи відповідного майданчика. Офіційні особи почали називати Сальвадор Зеленою батареєю Центральної Америки, позиціонуючи геотермальну енергію як ресурс подвійного призначення для майнінгу біткоїна та AI-центру обробки даних.
Центральний банк країни також диверсифікувався в золото, додавши $50 мільйонів у резервах лише в січні 2026 року, довівши загальні золоті запаси приблизно до $360 мільйонів у перерахунку на 67 403 тройські унції. Ця паралельна стратегія накопичення підказує, що біткоїн займає одну позицію в ширшій рамці альтернативних активів, а не є єдиним інструментом диверсифікації скарбниці.
Геотермальний акцент дає Сальвадору наративну перевагу, якої немає у чистих ринкових покупців. Майнінг BTC з використанням відновлюваних джерел енергії створює історію про сталість, що частково нівелює критику щодо екологічного впливу біткоїна. Це також дає технічний аргумент для пояснення МВФ про консолідацію гаманців: видобуті монети, потрапляючи у державні гаманці, реєструвалися б як зростання на публічних трекерах без створення вигляду ринкових покупок.
МВФ перегляне узгодженість ончейн-балансів
Під час другого перегляду Extended Fund Facility МВФ перевірятиме, чи можна й надалі узгоджувати зростання ончейн-балансів Сальвадора з зобов’язанням без накопичення. Наступний перегляд очікують до кінця 2026 року. Якщо майбутні перегляди дадуть суперечливі картини між публічними трекерами, заявами уряду та оцінками МВФ, виплати за $1,4 мільярдами в межах facility можуть затриматися. Цей прецедент важливий глобально, оскільки інші країни оцінюють суверенні рамки з біткоїном під багатостороннім наглядом.
FAQ
Скільки біткоїна Сальвадор зараз тримає у національній скарбниці?
Станом на липень 2026 року Сальвадор тримає приблизно 7 706 BTC на суму близько $474 мільйонів, згідно з урядовими даними трекінгу BitcoinTreasuries.net.
Коли Сальвадор уперше прийняв біткоїн як законний платіжний засіб?
Законодавча асамблея Сальвадора ухвалила закон про біткоїн 9 червня 2021 року, зробивши його першою країною, яка надала BTC статус законного платіжного засобу разом із доларом.
Чи залишається біткоїн законним платіжним засобом у Сальвадорі після угоди з МВФ?
У лютому 2025 року біткоїн формально скасували як законний платіжний засіб через законодавчу поправку, хоча уряд зберігає політику стратегічного накопичення резерву біткоїна.
