Ернст енд Янг: у другому півріччі Гонконг, за прогнозами, збереже друге місце у світі за збором коштів через IPO, прогноз на весь рік — 320 мільярдів гонконзьких доларів.

Речник ринків капіталу Ernst & Young у Гонконзі Лай Юньфен зазначив, що станом на 19 червня Nasdaq зібрав 113,1 мільярда доларів, посівши перше місце у світі, а Гонконгська фондова біржа (HKEX) — 26,8 мільярда доларів, опинившись на другому місці. Ernst & Young прогнозує, що великі компанії у сфері ШІ продовжать залучати кошти в США, тому в другій половині року Гонконгу буде важко перевершити Nasdaq, але утримати друге місце нескладно. Ernst & Young зберігає прогноз загального обсягу IPO у Гонконзі на рік у 320 мільярдів гонконгських доларів без змін.

Глобальний рейтинг збору IPO: Nasdaq лідирує з 113,1 мільярда доларів, HKEX — 26,8 мільярда доларів

Згідно зі статистикою Ernst & Young, станом на 19 червня 2026 року глобальний рейтинг збору IPO виглядає так:

Nasdaq: 113,1 мільярда доларів (перше місце), головним чином завдяки надвеликим IPO, як-от SpaceX, і компаніям, пов’язаним з інфраструктурою ШІ

Гонконгська фондова біржа (HKEX): 26,8 мільярда доларів (друге місце), Гонконг продовжує лідирувати на азійському ринку

Нью-Йоркська фондова біржа: 14,3 мільярда доларів (третє місце), що приблизно вдвічі менше, ніж у HKEX

Лай Юньфен заявив, що з оптимізмом дивиться на ситуацію на ринку нових акцій у Гонконзі в другій половині року та не змінює прогноз; він також зазначив, що за останні два роки багато установ пропонували послабити правила та запровадити механізм нового лістингу, що, на його думку, сприятиме більшій диверсифікації залучення коштів через нові лістинги, але час реалізації важко передбачити.

Обсяг розблокування обмежень на продаж у Гонконзі за рік, за оцінками, перевищить 1 трильйон гонконгських доларів: ключові місяці та оцінка Ernst & Young

За даними Ernst & Young, обсяг розблокування обмежень на продаж у Гонконзі за рік, за оцінками, перевищить 1 трильйон гонконгських доларів, що стане історичним максимумом; в основному він припадає на липень, вересень та грудень, причому на ці три місяці припадає понад 50% річного обсягу розблокування.

Керівник відділу аудиту технологій, медіа та телекомунікацій Ernst & Young у Гонконзі Чань Жихуей підкреслив, що хоча хвиля розблокування досягла історичного максимуму, необхідно також враховувати профіль інвесторів, зокрема, чи будуть місцеві органи влади та довгострокові інвестори продавати акції після розблокування; це залежатиме від економічної ситуації та змін у ризик-апетиті фондових інвесторів; він вважає, що фактичний тиск на продаж з боку інвесторів з довгостроковими намірами буде обмеженим.

Політичний контекст нового лістингу та «повернення в А» гонконгських акцій та очікування Ernst & Young

На політичному рівні материковий Китай уже чітко дозволив компаніям, зареєстрованим на HKEX у зоні Великої затоки, розміщувати акції на Шеньчженьській фондовій біржі відповідно до встановлених правил; Лай Юньфен прогнозує, що в наступному році більше компаній, що торгуються в Гонконзі, залучатимуть кошти на ринку А-акцій. Він зазначив, що «повернення в А» гонконгських акцій перебуває на початковій стадії, наразі період підготовки до лістингу в материковому Китаї тривалий, процес лістингу займає багато часу, тому результати будуть помітні не одразу.

Щодо боротьби материкового Китаю з незаконними транскордонними операціями з цінними паперами, Лай Юньфен заявив, що відповідні заходи в основному спрямовані на роздрібних інвесторів, тому новий лістинг та зовнішні кошти, ймовірно, компенсують потенційний вплив.

Часті запитання

Чому Ernst & Young вважає, що Гонконгу складно перевершити Nasdaq у другій половині року?

За аналізом Лая Юньфена, великі компанії у сфері ШІ продовжують обирати США для залучення коштів, що разом із надвеликими IPO, як-от SpaceX, вивело Nasdaq на обсяг у 113,1 мільярда доларів станом на 19 червня, значно випередивши HKEX з її 26,8 мільярда доларів. Ernst & Young вважає, що цей розрив важко подолати в другій половині року.

Чи досягнуто вже половину прогнозованого річного обсягу IPO у Гонконзі в 320 мільярдів гонконгських доларів?

Станом на 19 червня обсяг збору коштів на HKEX становив 26,8 мільярда доларів (близько 200 мільярдів гонконгських доларів і більше, залежно від курсу). Для досягнення річного цільового показника в 320 мільярдів гонконгських доларів у другій половині року необхідно підтримувати певний рівень залучення коштів. Ernst & Young зберігає прогноз без змін та має оптимістичний погляд на ситуацію в другій половині року.

Чи створить обсяг розблокування в 1 трильйон гонконгських доларів суттєвий тиск на продаж на гонконгському ринку?

За оцінкою Чаня Жихуея, хоча обсяг розблокування є історичним максимумом, фактичний тиск на продаж залежить від профілю інвесторів (включно з місцевими органами влади та довгостроковими інвесторами) та зміни їхньої схильності до ризику. Він зазначив, що інвестори з довгостроковими намірами не обов'язково продаватимуть після розблокування, тому фактичний вплив залежатиме від макроекономічного середовища.