Іноземні інвестори отримують акції корейського IPO без вимог щодо блокування

Іноземні інвестори, класифіковані як закордонні установи, отримали пільгові алокації акцій під час IPO в Південній Кореї без обов’язкових зобов’язань щодо lock-up, тоді як вітчизняні інституційні інвестори стикалися з жорсткішими вимогами до утримання. У разі IPO HLGenomics, запланованого на лістинг 24-го на KOSDAQ, іноземні установи отримали 230 850 акцій без будь-яких угод про lock-up, повідомляє Служба фінансового нагляду. Домашні інвестори зафіксували такі частки lock-up: 36,14% для керуючих активами, 4,50% для пенсійних фондів і страхових компаній та 56,53% для інших категорій. Різниця в алокаціях пояснюється тим, що іноземні інвестори вносять більший внесок у брокерські комісії через торгівлю цінними паперами. Корейські фінансові регулятори виявили випадки, коли кошти вітчизняних фондів працюють через офшорні структури, щоб отримати класифікацію іноземних інвесторів і уникнути вимог щодо вітчизняного lock-up.

HLGenomics виділяє 230 850 акцій іноземним установам без вимог щодо lock-up

HLGenomics виділила 230 850 акцій іноземним інституційним інвесторам із нульовими зобов’язаннями щодо lock-up у своєму IPO, запланованому на лістинг на KOSDAQ 24-го. Іноземні інвестори подали заявки у формах опитування попиту без угод про lock-up від початкового етапу. KB Securities виступила провідним андеррайтером, а IBK Investment Securities — співандеррайтером для IPO HLGenomics.

Вітчизняні інституційні інвестори отримали алокації за обов’язковими вимогами щодо lock-up, які контролюють фінансові органи. Джерела в індустрії інвестбанкінгу зазначили, що вітчизняні керуючі активами стикаються з практичними труднощами в отриманні алокацій без зобов’язань щодо lock-up через регуляторний нагляд.

Офіційний представник індустрії прайм-брокериджу заявив, що методів верифікації не існує, щоб підтвердити, чи цінні папери фірми надавали пільгові алокації закордонним установам без зобов’язань щодо lock-up, що вказує на потребу в чітких стандартах.

ABP Asset Management працює з офшорною структурою фонду: активи 16,9 мільярда вонів

ABP Asset Management працює з «ABP Global IPO Private Investment Trust No. 1» у Південній Кореї. Фонд було створено 11 лютого. Фонд ABP Asset Management утримує офшорний fund-of-funds, керований Fibonacci Asset Management. Офшорна структура fund-of-funds забезпечує диверсифіковані інвестиції в акції, облігації та ф’ючерси, а вища структура комісій обумовлена складністю. Фонд досяг 16,9 мільярда вонів активів за п’ять місяців після запуску.

Спостерігачі в індустрії зазначили, що офшорні fund-of-funds сприяють зростанню комісійного доходу брокерських компаній через торгівлю вітчизняними акціями та ф’ючерсами, а також забезпечують вигідні позиції під час підписок на публічні розміщення. Такі фонди формують комісійний дохід через одночасні операції купівлі та продажу без фінансових збитків. Повторювані операції підвищують ставки внеску брокерських комісій фондів, що призводить до преференційного ставлення під час алокацій в IPO.

Офшорні fund-of-funds, класифіковані як іноземні інвестори, працюють за гнучкішими умовами угод щодо lock-up порівняно з вітчизняними інституційними інвесторами. Ці алокації можна продати одразу в день лістингу, якщо ціни на акції зростуть, що створює занепокоєння щодо «overhang» для загальних акціонерів і інвесторів, які беруть участь в IPO з обов’язковими зобов’язаннями щодо lock-up.

Офіційний представник індустрії ринків акціонерного капіталу заявив, що спроби відфільтрувати опосередковані офшорні алокації мають обмеження через неможливість верифікувати всі випадки, а стандарти алокацій для іноземних інвесторів різняться між цінними паперами фірм без однозначних відповідей.

Фінансові органи розширюють обов’язкові коефіцієнти lock-up для вітчизняних інституційних інвесторів

Фінансові органи працюють над інституційними покращеннями, щоб розширити обов’язкові зобов’язання щодо lock-up для вітчизняних інституційних інвесторів. Обов’язкові коефіцієнти алокацій із lock-up у попередньому році досягли 54,9% для KOSPI та 39,6% для KOSDAQ, що становить зростання на 13,6 процентного пункту та 23,8 процентного пункту відповідно порівняно з попереднім роком.

Поширені запитання

Яку алокацію отримали іноземні інвестори в IPO HLGenomics? Іноземні інституційні інвестори отримали 230 850 акцій в IPO HLGenomics, запланованому на лістинг на KOSDAQ 24-го, із нульовими обов’язковими зобов’язаннями щодо lock-up.

Як працює офшорна структура фонду ABP Asset Management? ABP Asset Management працює з «ABP Global IPO Private Investment Trust No. 1», створеним 11 лютого, який утримує офшорний fund-of-funds, керований Fibonacci Asset Management. Фонд досяг 16,9 мільярда вонів активів за п’ять місяців після запуску.