Золоті ф’ючерси падають на 24% від піку в січні, оскільки доходності TIPS зростають до 2,2%

Ф’ючерси на золото знизилися на 0,15% і завершили торги на рівні $4 063,42 за унцію за місцевим часом 15 травня — що приблизно на 24% нижче піку від 29 січня ($5 354,8 за унцію). Зниження сталося після зростання ставок US 10-річних TIPS, які підвищилися з 1,7% до 2,2% з березня, а також на тлі зміцнення індексу долара: він піднявся з 90 на початку року до поточного 100. Відкат ціни означає розворот після «всеохопного ралі», яке спонукало інвесторів нарощувати позиції в золото протягом минулого року: тепер традиційний актив-«надійна гавань» стикається зі зменшеним попитом, оскільки відсоткові ставки зростають, а дохідність облігацій стає привабливішою.

Ф’ючерси на золото впали на 24% від піку січня

За даними Investing.com від 16 травня, ф’ючерси на золото закрилися на рівні $4 063,42 за унцію за місцевим часом 15 травня — на 0,15% менше порівняно з попереднім торговим днем. Це приблизно на 24% нижче за торішній максимум — $5 354,8 за унцію, зафіксований 29 січня. Зниження сталося попри збереження ризиків конфлікту на Близькому Сході, тоді як ринки акцій США та Японії продовжували зростати.

Ставки TIPS зросли з 1,7% до 2,2% з березня

Ставка US 10-річних казначейських цінних паперів із захистом від інфляції (TIPS) різко зросла, починаючи з березня. Ставки TIPS підвищилися з 1,7% до поточних 2,2%. Це зростання зменшило відносну привабливість золота, адже золоті активи не генерують дивідендів або процентного доходу. Коли відсоткові ставки знижуються, інвестори зазвичай продають облігації, щоб купити золото, що збільшує попит. Натомість вищі ставки роблять облігації привабливішими, знижуючи інвестиційний попит на золото. Ринкові очікування зростання ставок також підживлювали спекуляції щодо Кевіна Варша — фігури, яку вважають «яструбиною», як потенційного голови Федеральної резервної системи.

Індекс долара піднявся з 90 до 100

Індекс долара, який вимірює вартість долара США, виріс із 90 на початку року до поточного 100. Золото торгується в доларах, тож купівля дорожчає, коли зростає вартість долара. Зміцнення долара змушує покупців платити премії понад ринкові ціни. Зростання індексу долара відбулося навіть під час конфлікту США—Іран, що вказує на збереження глобальної впевненості в домінуванні долара.

Центральні банки продали чистими 121 тонну в березні

Центральні банки, які підтримували попит на золото, тимчасово призупинили купівлі. За даними World Gold Council, центральні банки продали чистими сумарно 121 тонну в березні. Хоча вони відновили чисті закупівлі в квітні, ринок сприйняв березневий розпродаж як чинник, що сприяв різкому падінню ціни в той період.

Goldman Sachs знизив прогноз на кінець року до $4900

Глобальні інвестбанки зменшили свої прогнози щодо ціни на золото. Нещодавно Goldman Sachs знизив прогноз ціни на золото на кінець року з $5400 за унцію до $4900 за унцію, пославшись на відтермінування зниження відсоткових ставок, що зменшує привабливість золота. Deutsche Bank також знизив свій прогноз ціни на золото на IV квартал на 17% порівняно з попередніми оцінками. Дослідник Daishin Securities Чхой Чін-ьон заявив, що золото виконує роль хеджу, коли погіршується вартість валюти, але без більш експансивної монетарної політики, як у минулому, попит на золото як хедж залишиться обмеженим. World Gold Council прогнозує, що ціни на золото, ймовірно, залишаться в межах діапазону, а попит центральних банків і довгострокових інвесторів у пошуку вигідних покупок стримуватиме подальше зниження.

Поширені запитання

Що спричинило падіння ф’ючерсів на золото 15 травня за місцевим часом?
Ф’ючерси на золото впали на 0,15% до $4 063,42 за унцію за місцевим часом 15 травня; цьому сприяло зростання US 10-річних TIPS ставок з 1,7% до 2,2% з березня, а також зміцнення індексу долара, який піднявся з 90 до поточного 100.

Чому Goldman Sachs знизив прогноз ціни на золото?
Goldman Sachs зменшив прогноз ціни на золото на кінець року з $5400 до $4900 за унцію, пославшись на відтермінування моменту зниження відсоткових ставок, через що зменшується відносна інвестиційна привабливість золота порівняно з облігаціями.