Hillhouse Investment відмовляється від придбання Aegis Asset Management на суму 1,1 трильйона вон

Hillhouse Investment офіційно відкликала свою пропозицію щодо придбання Aegis Asset Management 6-го числа, фактично повернувши процес продажу до початкової точки. За словами джерел в інвестиційно-банківській галузі, китайська інвестиційна фірма повідомила акціонерам Aegis про своє рішення після місяців переговорів, що розпочалися наприкінці минулого року. Попри втрату статусу пріоритетного претендента в березні цього року, Hillhouse продовжувала детальний due diligence до недавнього часу, перш ніж остаточно відмовитися від угоди. Відкликання було зумовлене занепокоєннями щодо регуляторного контролю за структурою викупленого кредитного плеча, тягарем перевірок кваліфікації мажоритарного акціонера та високою ціною придбання, яка сягнула приблизно 1,1 трильйона вон під час основного процесу торгів.

Hillhouse Investment відмовляється після тривалих переговорів

Hillhouse Investment повідомила акціонерам Aegis Asset Management про своє рішення про відкликання 6-го числа, за словами представників інвестиційно-банківської галузі. Фірма продовжувала переговори та коригування умов навіть після втрати статусу пріоритетного претендента в березні цього року, але остаточно припинила транзакцію після завершення останньої перевірки due diligence.

Високопоставлений представник інвестиційно-банківської галузі заявив: «Ми розуміємо, що Hillhouse повідомила про своє рішення не продовжувати транзакцію. Aegis Asset Management планує наразі зосередитися на стабілізації компанії та зміцненні операційної конкурентоспроможності».

Hillhouse не сплатила депозит у розмірі 100 мільярдів вон, який був частиною угоди про придбання. Процес продажу, який розпочався наприкінці минулого року, повернувся до початкової точки після приблизно шести місяців переговорів.

Регуляторний контроль і питання структури LBO призводять до провалу угоди

Джерела в інвестиційно-банківській галузі пояснили провал угоди поєднанням чинників, що виходять за рамки простих розбіжностей у ціні, включаючи тягар фінансового регуляторного контролю та питання структури транзакції. Статус Hillhouse як китайського капіталу викликав суперечки, тоді як висока частка фінансування придбання створила занепокоєння під час процесу перевірки кваліфікації мажоритарного акціонера.

Інший представник інвестиційно-банківської галузі у сфері нерухомості пояснив: «Існували значні побоювання, що якщо структура викупленого кредитного плеча (LBO) Hillhouse — де позичені кошти мали б бути погашені через дивіденди після придбання — матеріалізується, фокус зміститься на короткострокове повернення інвестицій, а не на довгострокове зростання. Крім того, негативне ставлення Національної пенсійної служби, найбільшого обмеженого партнера, та потенційні юридичні дії з боку Heungkuk Life Insurance, конкуруючого учасника торгів на основному аукціоні, очевидно, стали змінними. Ціна придбання, яка зросла до приблизно 1,1 трильйона вон під час основного процесу торгів, також збільшила інвестиційний тягар».

Heungkuk Life Insurance, яка брала участь у конкурентних торгах, за повідомленнями значно знизила інтерес до придбання, що робить малоймовірним відновлення транзакції найближчим часом.

Aegis Asset Management переключає фокус на внутрішню стабілізацію

Після провалу угоди Aegis Asset Management надала пріоритет відновленню вартості компанії, а не негайним зусиллям з продажу. Компанія підкреслює організаційну стабільність та покращення операційної конкурентоспроможності з травня, коли співзасновник і генеральний директор Джо Гап-джу повернувся до операційного управління.

Очікується, що Aegis Asset Management, на думку спостерігачів інвестиційно-банківської галузі, використовуватиме сценарій покращення операційних показників та організаційної нормалізації для збільшення вартості компанії, перш ніж повторно розглянути продаж на основі ринкових умов.

Представник інвестиційно-банківської галузі заявив: «Оскільки угода з Hillhouse фактично завершилася, продаж Aegis Asset Management повинен починатися з нуля в пошуку нових інвесторів. Наразі демонстрація показників та організаційної стабільності під керівництвом генерального директора Джо Гап-джу буде передумовою успішного продажу».

FAQ

Чому Hillhouse Investment відмовилася від придбання Aegis Asset Management?

Hillhouse Investment відмовилася через кілька факторів, включаючи занепокоєння щодо регуляторного контролю за структурою викупленого кредитного плеча, тягар перевірок кваліфікації мажоритарного акціонера як китайського капіталу, негативне ставлення Національної пенсійної служби (найбільшого обмеженого партнера) та високу ціну придбання приблизно 1,1 трильйона вон, досягнуту під час торгів.

Який план Aegis Asset Management після невдалого придбання?

Aegis Asset Management планує зосередитися на внутрішній стабілізації та зміцненні операційної конкурентоспроможності під керівництвом генерального директора Джо Гап-джу, який повернувся до управління в травні. Компанія має намір підвищити вартість компанії через покращення операційних показників та організаційну нормалізацію, перш ніж повторно розглянути майбутній продаж на основі ринкових умов.