Фондові ринки Гонконгу закрилися зі змішаними результатами: акції сектору зберігання падають на 30% на тлі занепокоєння щодо ШІ

Фондові біржі Гонконгу закрилися зростанням 28 липня: індекс Hang Seng піднявся на 0,41% до 25 310,85 пункту, індекс Hang Seng Tech зріс на 0,61%, а індекс H-share — на 0,85%. Поки акції ресторанного та технологічного секторів компенсували різкі падіння компаній зі сфери сховищ і напівпровідників. Розпродаж у чип-зв’язаних секторах був спричинений кількома ризиками: невизначеністю щодо капзатрат на ШІ, загостренням конкуренції в китайських напівпровідниках і страхами надлишку пропозиції для південнокорейських гігантів пам’яті, а також тим, що Google у другому кварталі показала від’ємний грошовий потік — це спричинило переоцінку витрат на ШІ-інфраструктуру. Загальний оборот ринку досяг 250,63 млрд HKD, а протягом сесії індекс демонстрував волатильність: спершу відкрився вище — на 25 440 пунктах — потім знизився на 132 пункти, щоб протестувати 100-денну ковзну середню на рівні 25 074 пунктів, і далі відновився до закриття.

Hang Seng Index тестував підтримку 100-денної середньої перед пізнім відновленням

Індекс Hang Seng 28 липня відкрився зростанням, досягнувши внутрішньоденного максимуму 25 440 пунктів, перш ніж компанії зі сфери сховищ і акції в тематиці ШІ запустили розворот. Індекс знизився на 132 пункти до 25 074 пунктів, протестувавши підтримку на рівні 100-денної ковзної середньої, після чого здійснив помірне відновлення перед дзвінком закриття. Індекс H-share випередив ринок, показавши приріст 0,85%.

Ресторанний і технологічний сектори лідирували в приростах

Ресторанний сектор показав найсильнішу динаміку сесії: Xiaocaiyuan виріс більш ніж на 5%. Аналітики зазначили, що дані за червневими доходами кейтерингу свідчать: найслабший період у галузі вже минув, а маржинальні дані вказують на помірний висхідний тренд. Технологічні акції залишалися активними: NetEase і JD.com підросли кожна більш ніж на 4%, тоді як Xiaomi набрала приблизно 2%. Підсилилися акції електромобілів: Leapmotor додала 3,72%, а Li Auto зросла на 3,33%. Аналітики пов’язували силу EV-сектору з високими темпами експорту, прогресом у локалізації за кордоном і каталізаторами на тлі трендів «інтелектуального водіння».

Акції зі сховищ і напівпровідників різко впали через побоювання щодо витрат на ШІ

Попри загальне зростання ринку, папери зі сфери сховищ і компанії-«напівпровідники» зазнали значних втрат. Південнокорейська Hynix з 2x-левереджем обвалилася більш ніж на 30%, а Samsung Electronics з 2x-левереджем впала більш ніж на 26%. GigaDevice знизилася на 17,36%, а Montage Technology — на 13,79%. Аналітики назвали кілька взаємопов’язаних причин, що підштовхнули розпродаж чип-акцій: тиск на фінансування та відтік капіталу — ринок хвилювався через стрес із фінансуванням проєктів ШІ-ЦОД і відтік капіталу з високоеластичних ланцюжків зі сховищ; технологічні прориви й конкуренція — просування китайських напівпровідників та жорстка конкуренція з боку вітчизняних виробників поглибили очікування надлишку пропозиції для південнокорейського дуету гігантів пам’яті; і коригування очікувань щодо ШІ — на тлі історично від’ємного грошового потоку Google у другому кварталі ринок почав виправляти раніше завищені прогнози капзатрат на ШІ та підвищив стурбованість ризиками «циклiчного фінансування».

Сектор PCB і окремі акції зафіксували різкі падіння

Акції в тематичному секторі PCB слабшали разом із розпродажем у напівпровідниках: Kingboard Laminates впала більш ніж на 16%, що відображає зсув ринкового фокусу з торгівлі «високою процвітальністю» на перетравлення потужностей і нормалізацію оцінок. Серед окремих акцій Lao Pu Gold обвалилася на 23,76%, тоді як пов’язані з ШІ назви, зокрема Zhipu та MiniMax, кожна зафіксувала падіння понад 14%.

Поширені запитання

Що спричинило падіння акцій зі сховищ у Гонконзі більш ніж на 30% 28 липня?

Акції зі сховищ різко впали через кілька причин: тиск на фінансування ШІ-ЦОД, який підштовхнув відтік капіталу з високоеластичних ланцюжків зі сховищ; технологічні прориви в китайських напівпровідниках, що посилюють конкуренцію та страхи надлишку пропозиції для південнокорейських гігантів пам’яті; а також від’ємний грошовий потік Google у другому кварталі, що спричинив перегляд очікувань щодо витрат на ШІ в бік зниження та підвищив стурбованість ризиками «циклiчного фінансування».

Чому ресторанний сектор випередив акції Гонконгу 28 липня?

Ресторанний сектор лідирував за приростами: Xiaocaiyuan зросла більш ніж на 5%, що було зумовлено даними за червневими показниками кейтерингу, які, за словами аналітиків, процитованих у джерелі, показують, що найслабший період у галузі вже минув, а маржинальні дані демонструють помірний висхідний тренд.