Фірма з маркетингових досліджень IDC провела вебінар 8-го числа під назвою «Огляд ринку пам’яті: коли закінчаться дефіцити пропозиції?», діагностуючи, що вузькі місця в постачанні змістили точку перелому на ринку пам’яті на період після другої половини 2028 року. Прогноз IDC показує, що темпи дефіциту DRAM зростатимуть приблизно до 13% до IV кварталу 2027 року, тоді як дефіцити NAND у діапазоні 3–4% зберігатимуться протягом усього 2027 року. Обмеження пропозиції зумовлені структурними змінами виробництва, коли понад 30% приросту потужностей DRAM спрямовується на AI-продукти на кшталт HBM і SOCAMM, а значні обсяги вже закріплені в багаторічних довгострокових угодах про постачання.
IDC прогнозує поглиблення дефіциту пам’яті протягом 2027 року
Прогноз IDC у межах вебінару демонстрував, що коефіцієнти співвідношення попиту та пропозиції для DRAM фактично знизилися порівняно з прогнозом компанії з минулого березня. Очікується, що темпи дефіциту DRAM розширяться приблизно до 13% до IV кварталу 2027 року, тоді як дефіцити флеш-пам’яті NAND на рівні 3–4% мають тривати протягом усього 2027 року.
Темпи зростання виробництва DRAM, як прогнозують, цього року й наступного року впадуть нижче темпів зростання попиту, тоді як виробництво NAND, як очікується, загалом відповідатиме попиту. IDC визначила цей рік і наступний як період історично високих темпів зростання, коли дефіцити постачання та швидке зростання цін накладаються один на одного.
За даними IDC, навіть якщо потужності виробництва DRAM зростуть майже на 10%, понад 30% цього приросту спрямовується на AI-продукти на кшталт високосмугової пам’яті (HBM) і SOCAMM. Значні обсяги вже забезпечені через багаторічні довгострокові угоди (LTA). Навіть із розширенням заводів і обладнання надлишковий обсяг, доступний для ринку DRAM загального призначення, неминуче обмежений.
Для NAND, крім нового заводу (fab) компанії Yangtze Memory Technologies Corporation (YMTC) у Китаї, майже немає масштабного нарощування потужностей. Навіть якщо темпи зростання інвестицій великого технологічного сектору дещо сповільняться, сама структура не має достатньої пропозиції, щоб повернутися до ринку DRAM загального призначення.
Виробництво HBM споживає понад 30% нового обсягу потужностей DRAM
Центр попиту також зміщується з мобільних пристроїв і ПК до серверів та корпоративних продуктів. IDC прогнозує, що до 2030 року сервери та HBM становитимуть понад 60% попиту на DRAM, а частка корпоративних SSD у NAND також швидко зростатиме.
Коли пам’ять перетворюється з компонента для споживчої електроніки на базову інфраструктуру для AI дата-центрів, формується інший цикл, ніж у минулому, коли дефіцити постачання швидко вирішувалися новими операціями на заводах.
Jeffreys очікує, що ціни на пам’ять суттєво зростуть у другій половині цього року, і прогнозує відсутність чіткої низхідної тенденції аж до 2028 року. Gartner зазначає, що пропозиція DRAM загального призначення ще більше затягнеться, оскільки HBM поглинатиме значну частину приросту виробничих потужностей. Також Counterpoint Research вказує, що нормалізація ланцюгів постачання відбудеться щонайпізніше на початку 2028 року.
Micron підписує 16 стратегічних контрактів на $100 млрд
Micron минулого березня підписала свою першу п’ятирічну стратегічну угоду з клієнтами (SCA), а потім протягом трьох місяців збільшила кількість контрактів до 16. Серед них 14 контрактів мають кумулятивну виручку приблизно $100 млрд за договірними мінімальними цінами на період дії, що залишився.
Підписані контракти охоплюють приблизно 20% обсягів DRAM Micron і одну третину обсягів NAND протягом періоду дії контрактів. Micron очікує, що коли будуть завершені всі заплановані підписання контрактів, більш ніж половина загальної виручки підпадатиме під застосування SCA.
Контракти мають формат «take or pay» («бери або плати»), де клієнти зобов’язані купувати певні обсяги. Це показує, що ринок пам’яті, який був зосереджений на переговорах щодо квартальних цін, перетворюється на структуру, що завчасно забезпечує обсяги одразу на кілька років.
Це узгоджується з тим, що IDC визначає LTA як необхідну умову для забезпечення стабільних обсягів. У ситуації, коли пропозиція обмежена, клієнти, які не підпишуть довгострокові контракти, можуть зіткнутися з труднощами в забезпеченні потрібних обсягів навіть у разі зростання цін.
Виробники пам’яті змінюють стратегію з ціноутворення на контроль обсягів
Помітний момент — «роз’єднання» ціни та пропозиції/попиту. IDC вважає, що підвищення цін на пам’ять наближається до меж: ціни починають рухатися незалежно від темпів виконання пропозиції/попиту. Оскільки ціни за контрактами на серверну DRAM зростали суттєво кожного кварталу цього року, помірніші темпи зростання в майбутньому є природним продовженням.
Навіть якщо деякі ціни на продукти впадатимуть нижче рівня попереднього місяця або кварталу, якщо абсолютні ціни залишаються на історично високих відмітках і дефіцити постачання тривають, це складно трактувати як сигнал розвороту в галузі.
Стратегії виробників також, імовірно, змістяться від підвищення цін до контролю обсягів. Необмежене підняття цін може посилити спротив попиту з боку виробників споживчих пристроїв для ПК і смартфонів. Натомість виробники можуть зберігати високу прибутковість, коригуючи обсяги постачання за продуктами та клієнтами, а також першочергово спрямовуючи розподіл обсягів стратегічним клієнтам із довгостроковими контрактами.
Залишаються змінні чинники. Оголошення про фінансові результати великих техсекторів та плани інвестицій у ШІ від Google, Amazon і Meta стануть вододілом для підтвердження стійкості попиту. Не можна виключати ймовірність того, що зростання цін на пам’ять збільшить фінансовий тягар для споживчих продуктів і приглушить попит.
Втім, уповільнення темпів зростання цін і вирішення дефіцитів постачання не слід розглядати як одне й те саме. Технічні обмеження HBM, високі обсяги введення на рівні пластин (wafer input) і розширення довгострокових контрактів і надалі обмежують пропозицію пам’яті загального призначення.
Віцепрезидент IDC Кім Су-гьом (Kim Su-gyeom) заявив: «Цикли пам’яті все ще існують, але вони тривають довше, ніж у минулому, і мають сильніші стратегічні характеристики. Точка перелому ринку пам’яті відкладена приблизно на рік і, як очікується, з’явиться у 2028 році, після чого настане поступове коригування».
Поширені запитання
Q1: Коли IDC прогнозує, що настане точка перелому на ринку пам’яті?
A1: IDC прогнозує, що точка перелому на ринку пам’яті зміститься на період після другої половини 2028 року — приблизно на один рік пізніше за попередні прогнози — через обмежені умови пропозиції.
Q2: Який відсоток приросту нового виробництва DRAM спрямовується на AI-продукти?
A2: За даними IDC, понад 30% приросту потужностей DRAM спрямовується на AI-продукти на кшталт HBM і SOCAMM, причому значні обсяги вже забезпечені через багаторічні довгострокові угоди про постачання.
Q3: Скільки стратегічних угод з клієнтами підписала Micron і яка їхня загальна вартість?
A3: Micron збільшила кількість стратегічних угод з клієнтами до 16 протягом трьох місяців після підписання свого першого контракту минулого березня. Серед них 14 контрактів мають кумулятивну виручку приблизно $100 млрд за договірними мінімальними цінами, охоплюючи приблизно 20% обсягів DRAM Micron і одну третину обсягів NAND.
