JPMorgan: Корекція акцій пам'яті ШІ спричинена настроями, а не фундаментальними показниками; прибутки за другий квартал підтвердять суперцикл

Згідно з дослідницьким звітом JPMorgan Chase від 24 червня, нещодавня волатильність акцій AI-пам'яті відображає ринкові настрої та торговельну динаміку, а не погіршення фундаментальних показників, причому справжнім тестом стануть прибутки за другий квартал. Банк підтримує свою думку, що суперцикл AI-пам'яті залишається незмінним.

JPMorgan визначив три ключові метрики підтвердження: прогрес довгострокових угод на постачання (LTA), тенденції капітальних витрат (CAPEX) хмарних провайдерів та обмеження постачання HBM. Банк зазначив, що частка CAPEX хмарних провайдерів, що спрямовується на AI-пам'ять, за прогнозами зросте з менше ніж 20% у 2022 році до 52% у 2026 році, що свідчить про те, що пам'ять стає критичним вузьким місцем для розширення інфраструктури AI. JPMorgan очікує прискорення великих угод LTA у другій половині 2026 року завдяки гіперскейлерам та хмарним гігантам, які забезпечують багаторічні постачання пам'яті.