Червневий PPI не виправдав прогнозу на 0,7 відс. — 5,5% у річному вимірі

Індекс виробничих цін (Producer Price Index) у США за червень зафіксував -0,3% м/м проти консенсус-прогнозу 0,0% і 5,5% р/р проти очікуваних 6,2%, що означає негативне відхилення на 0,7 в.п. у річному вимірі. М’якші за очікування PPI були наслідком даних Індексу споживчих цін (Consumer Price Index) за червень, які теж вийшли нижче прогнозів, спонукавши інвесторів переглянути очікування щодо процентної ставки політики Федеральної резервної системи (ФРС). Цей розвиток стався після того, як у травні PPI досяг 6,0% р/р, що підсилювало занепокоєння, що інфляційний тиск у економіці США знову набирає обертів.

Показники базових компонентів PPI за червень вийшли нижче консенсусу

Повний розбір PPI за червень від XTB показує, що базовий PPI (PPI Core) становив +0,2% м/м проти очікуваних +0,3% і 4,7% р/р проти очікуваних 5,1%. Кожен показник у звіті за червень щодо PPI вийшов нижче консенсус-прогнозу. Зниження темпів у річному вимірі з 6,0% у травні до 5,5% у червні дещо послабило занепокоєння щодо повторного розгону інфляції.

Дані CPI за червень показують зниження на 0,4% щомісяця

Дані CPI у вівторок стали несподіванкою в негативний бік: загальна інфляція знизилася на 0,4% м/м проти очікуваного падіння на 0,1%. Річний рівень CPI охолов до 3,5% р/р із 4,2% у травні. Базовий CPI за місяць був без змін і зріс на 2,6% у річному вимірі. Сукупні звіти за CPI та PPI вказують, що інфляційний тиск у червні послабився після сильніших показників у травні.

Долар слабшає після публікації PPI

Долар помірно ослаб після релізу PPI, що узгоджується з історичними патернами, коли м’якші ціни виробників зменшують аргументи на користь більш агресивної ФРС. За аналізом Cryptonews, ринки, ймовірно, тепер закладатимуть у ціни ще більше зсуву в бік менш агресивного курсу ФРС, навіть якщо центральний банк зберігає обережність щодо пом’якшення політики, доки інфляція не буде надійно під контролем. Більш слабкий долар може знизити альтернативну вартість утримання активів, які не приносять дохід, що історично підтримувало Bitcoin та інші ризикові активи.

Ціль ФРС щодо інфляції залишається на рівні 2%

ФРС неодноразово заявляла, що хоче мати стійкі докази того, що інфляція рухається до її цільових 2% перш ніж пом’якшувати політику. Останні звіти CPI та PPI самі по собі не підтверджують, що інфляція рухається стабільною траєкторією назад до цілі ФРС у 2%. Додаткові дані, ймовірно, визначать, чи є червень початком тривалого тренду, чи це тимчасове уповільнення.

FAQ

Яким було значення PPI за червень порівняно з прогнозами?

PPI за червень склав -0,3% м/м проти консенсусу 0,0% і 5,5% р/р проти очікуваних 6,2%. Усі показники в звіті вийшли нижче консенсус-очікувань.

Як показав себе CPI за червень відносно травня?

CPI за червень впав на 0,4% м/м і охолов до 3,5% р/р із 4,2% у травні. Базовий CPI за місяць був без змін і зріс на 2,6% у річному вимірі.

Яка інфляційна ціль ФРС?

Інфляційна ціль ФРС — 2%. Центральний банк заявив, що хоче мати стійкі докази того, що інфляція рухається до цієї цілі, перш ніж пом’якшувати політику.