AUD 650 мільйонів у Kangaroo-закладі KDB викликає суперечки через мандат Natixis

Корейський Development Bank (KDB) 26-го минулого місяця розмістив австралійський бонду Kangaroo на 650 мільйонів австралійських доларів із терміном три роки за фіксованою ставкою, з ціною, встановленою на рівні австралійської своп-ставки (SQ ASW) плюс 40 базисних пунктів. Початкове керівництво щодо ціни становило 45 базисних пунктів, але спред був звужений на 5 базисних пунктів після залучення понад 1,4 мільярда австралійських доларів у замовленнях під час книги заявок. Ціноутворення було вигідним у порівнянні з кривою доходності бондів KDB у доларах США. Ведучими менеджерами за угодою виступили ANZ, Mizuho Securities, Natixis та UBS. Випуск зміцнив позиції KDB як емітента суверенних, наднаціональних та агентських цінних паперів (SSA) на ринку австралійських доларів, де банк підтримує стабільну діяльність із залучення фінансування.

Natixis отримала перший публічний мандат на керівництво австралійським бондом Kangaroo для Кореї через угоду KDB. У банку раніше не було досвіду керівництва публічними випусками корейських Kangaroo у доларах Австралії, згідно з переліком головних менеджерів Yonhap Infomax. Єдине попереднє залучення Natixis до корейського Kangaroo — приватне розміщення 2022 року для Korea Eximbank. Це відрізняється від банків, таких як ANZ, Mizuho Securities і UBS, які керували публічними Kangaroo-облігаціями для Korea Eximbank і Korea Gas Corporation у першій половині цього року. На початку цього року Natixis найняла Jeon Hyun-soo, колишнього керівника відділу фінансування KDB, відповідального за операції з випуску, на посаду директора з покриття. Учасники ринку ставлять під сумнів, чи вплинула ця кадрова зміна на вибір мандату, враховуючи обмежений досвід Natixis у керівництві Kangaroo-облігаціями для корейських емітентів і на ширшому ринку австралійських доларів.

Представник KDB зазначив, що банк обирав керівників, враховуючи фактори, зокрема, досвід корейських фахівців із ринків боргового капіталу (DCM), які мають значний досвід у випуску австралійських доларів. Natixis наймає Kang In-hwan на посаду директора DCM, який приєднався до банку у 2021 році після роботи у австралійському Westpac. Однак учасники ринку зауважують, що багато інших банків мають досвід керівництва Kangaroo-облігаціями для Кореї та кваліфікованих корейських фахівців із DCM.