Корейські ETF із низькою волатильністю демонструють 7-пунктову різницю в доходності на тлі ринкових потрясінь

Низьковолатильні біржові фонди (ETF) на корейському фондовому ринку показали різну динаміку під час недавньої ринкової турбулентності. Прогалини в дохідності досягали до 7 відсоткових пунктів за тижневий період. Згідно з даними KOSCOM ETF CHECK, оприлюдненими 15-го числа, PLUS High Dividend Low Volatility 50 за останній тиждень зафіксував -2,44%, тоді як KODEX Minimum Volatility показав -9,29%. Різниця в результатах пояснювалася різною експозицією до акцій напівпровідників і різними методологіями розрахунку індексів. Найкращі продукти мали вищі частки в оборонних секторах, зокрема телекомунікаціях, фінансах і товарах повсякденного попиту, тоді як аутсайдери зберігали приблизно 20% сукупної експозиції на Samsung Electronics і SK Hynix, які постраждали через падіння в секторі напівпровідників.

Низьковолатильні ETF скоротили втрати порівняно з базовими індексами

PLUS High Dividend Low Volatility 50 зафіксував дохідність -2,44% за останній тиждень, що стало найкращим результатом серед вітчизняних низьковолатильних ETF. За ним іде TIGER Low Vol з -2,56%, HK S&P Korea Low Vol — з -3,22%, а Power High Dividend Low Volatility — з -3,35%. Ці результати означали приблизно на 8 відсоткових пунктів менші втрати порівняно з ETF на базові індекси KODEX 200 (-11,31%) і TIGER 200 (-11,37%) за той самий період.

Низьковолатильні інвестиційні стратегії, зокрема підхід «Low Vol», формують портфелі навколо акцій із мінімальними коливаннями цін. Стратегія має на меті створення стабільних портфелів із зменшеним інвестиційним ризиком, хоча дохідність може бути дещо обмеженою під час бичачих ринків, які ведуть акції з імпульсом. Підхід слугує оборонною стратегією, щоб відносно зменшити втрати в умовах «американських гірок» на ринку, а також дає диверсифікаційні переваги завдяки інвестуванню в фонд.

Різниця в результатах сягнула 7 відсоткових пунктів серед низьковолатильних продуктів

KODEX Minimum Volatility (-9,29%) і KODEX 200 Value Low Volatility (-7,69%) показали відносно слабші результати в межах категорії низької волатильності. Розрив у дохідності за один тиждень між найкращими та найгіршими виконавцями в тій самій категорії сягнув приблизно 7 відсоткових пунктів. За місячний період ці два продукти показали дохідність -16,92% і -13,71% відповідно: втрати були аж у 7 разів більші за -2,42% TIGER Low Vol у той самий час.

Найкращі продукти, зокрема Low Vol, зберігали високі частки в оборонних акціях, зосереджених на секторах телекомунікацій, фінансів і товарів повсякденного попиту. Натомість KODEX Minimum Volatility і KODEX 200 Value Low Volatility мали окремі або сукупні частки приблизно 20% у Samsung Electronics і SK Hynix, що дало відносно високу експозицію до напівпровідників та інформаційних технологій великої капіталізації й поглинуло повний ефект недавнього падіння в секторі напівпровідників, попри їх класифікацію як низьковолатильних.

Експозиція до напівпровідників і методологія індексів створили відмінності в результатах

Відмінності в результатах виникли через методології розрахунку індексів. HK S&P Korea Low Vol відстежує індекс S&P Korea Low Volatility, який відбирає приблизно 50 акцій із найнижчою волатильністю за останні 252 торгові дні та визначає частки за методом оберненої волатильності. Продукти KODEX відстежують стратегічні індекси Korea Exchange (KRX), які поєднують ринкове відхилення, експозицію за секторами та факторами, а також корпоративну внутрішню вартість. Частки ринково-представницьких напівпровідників великої капіталізації залишалися стійкими, а оборонні можливості суттєво ослабли під час недавнього ринкового спаду.

Офіційний представник компанії з управління активами заявив, що не всі низьковолатильні ETF працюють однаково: характеристики відрізняються залежно від відстежуваних індексів і формул розрахунку. Представник зазначив, що прогалини в дохідності серед продуктів того самого типу можуть ще більше розширюватися в періоди, коли домінує волатильність конкретного сектора.

FAQ

Яку дохідність показав PLUS High Dividend Low Volatility 50 за останній тиждень?
PLUS High Dividend Low Volatility 50 показав дохідність -2,44% за останній тиждень, як було повідомлено 15-го числа, і це стало найкращим результатом серед вітчизняних низьковолатильних ETF за даними KOSCOM ETF CHECK.

Чому KODEX Minimum Volatility відстав від інших низьковолатильних ETF?
KODEX Minimum Volatility показав -9,29% за останній тиждень через приблизно 20% сукупної експозиції до Samsung Electronics і SK Hynix, поглинувши повний ефект недавнього падіння в секторі напівпровідників, попри низьковолатильну класифікацію.

Чим відрізняються індексні методології між HK S&P Korea Low Vol і продуктами KODEX?
HK S&P Korea Low Vol відстежує індекс, який відбирає приблизно 50 акцій із найнижчою волатильністю за 252 торгові дні, використовуючи зважування за оберненою волатильністю, тоді як продукти KODEX відстежують стратегічні індекси KRX, що враховують ринкове відхилення, експозицію за секторами та внутрішню вартість разом.