Ринок ETF на корейських акціях зазнає першого падіння, коли прибуток від продуктів із кредитним плечем зростає до 5 трильйонів вонів

Ринок корейських ETF зафіксував своє перше щомісячне падіння цього року: сукупні активи під управлінням знизилися з 393,7674 трлн вон на кінець червня до 354,6433 трлн вон станом на 26-те число, повідомляють дані FnGuide станом на 28-ме. Зниження збіглося з корекцією KOSPI, яка приглушила настрої вітчизняних інвесторів і спровокувала фіксацію прибутку в обернених ETF, тоді як частина роздрібних інвесторів переорієнтувала кошти на акції, котирувані в США. Попри загальне звуження ринку, активи левериджних ETF зросли з 24,2864 трлн вон на кінець червня до 30,1862 трлн вон станом на 27-ме число, головним чином завдяки продуктам із левериджем на окремі акції, прив’язаним до Samsung Electronics і SK Hynix, оскільки інвестори під час різких падінь цін активніше купували «на просіданні». Корейські фінансові регулятори оголосили плани підвищити вимоги до депозитів для левериджних ETF на окремі акції у відповідь на зосереджену спекулятивну активність.

Ринок корейських ETF зафіксував перше щомісячне падіння в 2024 році

Загальні активи під управлінням для 1 150 котируваних корейських ETF зменшилися з 393,7674 трлн вон на кінець червня до 354,6433 трлн вон станом на 26-те число. Показник за червень відображав майже приріст на 90 трлн вон — з 307,2998 трлн вон на кінець квітня. Розворот став першим щомісячним спадом після стабільного зростання протягом червня. AUM відображає фактичні надходження й відтоки інвесторського капіталу, на відміну від чистої вартості активів, яка коливається разом із ринковими цінами.

Стиснення відбулося на тлі того, що KOSPI перейшов у фазу корекції, а корейські роздрібні інвестори збільшили чисті покупки ETF і окремих акцій, котируваних у США. Ліквідації обернених ETF і фіксація прибутку також сприяли відтокам. Аналітик Mirae Asset Securities Юн Че-хонг зазначив, що «інтерес інвесторів до загальних тематичних ETF був млявим».

Активи левериджних ETF зросли на 5 трлн вон за два місяці

Активи левериджних ETF під управлінням збільшилися з 14,9223 трлн вон на кінець травня до 24,2864 трлн вон на кінець червня, а потім досягли 30,1862 трлн вон станом на 27-ме число. 62 левериджні продукти становлять приблизно 5% від загальної кількості котируваних ETF. Щомісячне зростання перевищило 2 трлн вон як у червні, так і в липні, порівняно з приростами в сотні мільярдів вон у попередні місяці.

Три найбільші надходження у липні надійшли в левериджні продукти: KODEX SK Hynix Single Stock Leverage додав 1,93 трлн вон, TIGER SK Hynix Single Stock Leverage збільшився на 1,0995 трлн вон, а KODEX KOSDAQ150 Leverage зріс на 1,031 трлн вон. Натомість 33 ETF із високими дивідендами зазнали чистих відтоків на 187,5 млрд вон у липні.

Левериджні продукти на окремі акції приваблюють потоки покупок «на просіданні»

Активи в 14 левериджних ETF на окремі акції продовжували зростати навіть попри те, що ціни акцій Samsung Electronics і SK Hynix знижувалися більш ніж на 10%. Деякі левериджні ETF на окремі акції падали до діапазону 8 000 вон, і аналітики пов’язують це з покупками роздрібних інвесторів за низькою ціною та стратегіями усереднення вниз. Парк Син Чжин, аналітик Hana Securities, заявив, що «зростання волатильності може виглядати як привабливе середовище для левериджних інвесторів».

Юн зазначив, що «продукти з левериджем на окремі акції забезпечили зростання попиту на леверидж у цілому». Концентрація капіталу в левериджі та фокусованих продуктах залишила інші категорії недоприбутими. Один із представників компанії з управління активами сказав: «Увага інвесторів зосереджена на левериджних ETF і концентрованих продуктах, через що важко залучати надходження навіть під час запуску нових ETF. Продукти для KOSDAQ, дивідендні та оборонні тематичні продукти залишаються відносно без уваги».

Регулятори оголосили про підвищення вимог до депозитів для левериджних ETF

Корейські фінансові органи оголосили плани запровадити вищі вимоги до депозитів для левериджних ETF на окремі акції. Парк зазначив, що «посилення депозитного регулювання може скоротити частину короткострокового інвестиційного попиту», а також додав, що «деякі інвестори можуть продати інші ETF або окремі акції, щоб перейти в левериджні продукти Samsung Electronics та SK Hynix, потенційно продовжуючи концентрацію на ринку».

FAQ

Що сталося з ринком корейських ETF між червнем і липнем?

Загальні активи корейських ETF під управлінням знизилися з 393,7674 трлн вон на кінець червня до 354,6433 трлн вон станом на 26-те число, що стало першим щомісячним падінням у 2024 році. Це відбулося паралельно з корекцією KOSPI та зсувом роздрібних інвесторів у напрямку ринків акцій США.

Чому активи левериджних ETF зросли в той самий період?

Активи левериджних ETF зросли з 24,2864 трлн вон на кінець червня до 30,1862 трлн вон станом на 27-ме число завдяки покупкам «на просіданні» та стратегіям усереднення вниз роздрібними інвесторами в левериджних продуктах на окремі акції, прив’язаних до Samsung Electronics і SK Hynix, оскільки ціни цих акцій падали більш ніж на 10%.

Які регуляторні заходи оголосили корейські органи влади для левериджних ETF?

Корейські фінансові регулятори оголосили плани підвищити вимоги до депозитів для левериджних ETF на окремі акції у відповідь на зосереджену спекулятивну активність у цих продуктах під час ринкової волатильності.