Маржинальна торгівля корейськими акціями досягає післяковідного максимуму, попереджає Банк Кореї

Корейські індивідуальні інвестори збільшили маржинальну торгівлю корейськими акціями до найвищого рівня з часів пандемії COVID-19, що спонукало Банк Кореї попередити про потенційну фінансову нестабільність. Станом на кінець квітня співвідношення маржинальних кредитів та левериджованих ETF до ринкової капіталізації KOSPI досягло 0,80%, перевищивши 0,76%, зафіксовані у жовтні 2020 року під час COVID-19, згідно з даними Банку Кореї від 5 липня. Інвестори позичають кошти, прагнучи отримати прибутки, що перевищують відсоткові ставки за кредитами, у міру зростання цін на акції. Банк Кореї класифікує це співвідношення як 'високоризиковані інвестиції' і зазначив у письмовій відповіді депутату Пак Сон Хуну, що розширення кредитного інвестування може стати фактором фінансової нестабільності.

Залишок маржинальних кредитів досягає рекордних максимумів у червні

Залишки маржинальних кредитів швидко зростали останніми місяцями. Станом на 2 червня залишок маржинальних кредитів становив 37,7187 трильйона вон, збільшившись приблизно на 400 мільярдів вон лише за два торговельні дні цього місяця, згідно з Корейською асоціацією фінансових інвестицій. Уперше баланс перевищив 38 трильйонів вон 29 травня. 24 червня він досяг рекордного максимуму в 38,6328 трильйона вон.

Використання банківських кредитів переходить на існуючі мінус-рахунки

Моделі кредитних позик у великих банках демонстрували подібні тенденції. Станом на 2 червня загальний залишок кредитних позик у п'яти найбільших банках (KB Kookmin, Shinhan, Hana, Woori, NH Nonghyup) досяг 109,1648 трильйона вон, що на 494,4 мільярда вон більше від показника на кінець місяця, який становив 108,6704 трильйона вон, згідно з даними фінансового сектору. Більша частина зростання припала на мінус-рахунки (овердрафти). Залишки на мінус-рахунках зросли з 43,2812 трильйона вон на кінець місяця до 43,7742 трильйона вон 2 червня, що становить збільшення на 493 мільярда вон — в середньому приблизно 250 мільярдів вон на день. Залишки звичайних кредитних позик збільшилися лише на 1,5 мільярда вон за той самий період, з 65,3892 трильйона вон до 65,3907 трильйона вон. Цей зсув відображає використання інвесторами існуючих кредитних ліній після того, як банки посилили схвалення нових кредитних позик та відкриття мінус-рахунків, щоб стримати інвестування за рахунок боргу. Рівень використання мінус-рахунків (використана сума / встановлений максимальний ліміт) у п'яти банках зріс у середньому з 44,8% на кінець місяця до 45,2% 2 червня, що становить збільшення на 0,5 відсоткового пункту. Деякі банки зафіксували історичні максимуми, а більшість досягли найвищих рівнів з 2021 року під час COVID-19.

Депозити до запитання знизилися на 18 трильйонів вон за два дні

Депозити до запитання, які є резервними інвестиційними коштами, різко зменшилися. Залишки депозитів до запитання у п'яти банках впали до 704,2854 трильйона вон 2 червня, що на 18,0074 трильйона вон менше від показника на кінець місяця — в середньому відтік приблизно 9 трильйонів вон на день. Спостерігачі галузі зазначають, що оскільки KOSPI різко впав 1-2 червня, індивідуальні інвестори могли зняти резервні кошти, щоб вкласти капітал у ринок.

Банк Кореї попереджає про ризик втрат для інвесторів

Банк Кореї висловив занепокоєння щодо побічних ефектів надмірних запозичень для отримання короткострокового прибутку. У письмовій відповіді депутату Пак Сон Хуну Банк Кореї зазначив, що нещодавнє різке зростання цін на акції ґрунтується на надійних фундаментальних показниках, таких як сильні корпоративні прибутки, зосереджені на напівпровідниках, але збільшення індивідуального кредитного інвестування, включаючи маржинальні кредити, також, схоже, певною мірою сприяло цьому. Банк Кореї зазначив, що коефіцієнт ціна/прибуток (PER) знизився з 10,0 разів на кінець року до 8,0 разів 23 червня, що свідчить про те, що ціни на акції не повністю наздогнали прибутки. Банк Кореї попередив, що якщо ціни на акції зазнають значних корекцій, збитки для інвесторів у маржинальні кредити та левериджовані ETF можуть зрости, а збільшення примусових продажів і погашень може посилити волатильність ринку та вплинути на інших інвесторів. Банк Кореї заявив, що тісно координуватиме дії з відповідними органами влади, щоб запобігти тому, щоб концентрація торгівлі та розширення кредитного плеча призвели до фінансової нестабільності.

FAQ

Яке поточне співвідношення маржинальних кредитів у корейських акціях? Станом на кінець квітня співвідношення маржинальних кредитів та левериджованих ETF до ринкової капіталізації KOSPI досягло 0,80%, що є найвищим рівнем з жовтня 2020 року під час COVID-19, коли воно становило 0,76%, згідно з даними Банку Кореї.

Наскільки зросли залишки маржинальних кредитів у червні? Станом на 2 червня залишки маржинальних кредитів становили 37,7187 трильйона вон, збільшившись приблизно на 400 мільярдів вон за два торговельні дні, а 24 червня досягли рекордного максимуму в 38,6328 трильйона вон, згідно з Корейською асоціацією фінансових інвестицій.

Чому Банк Кореї занепокоєний маржинальною торгівлею? Банк Кореї попередив у письмовій відповіді депутату Пак Сон Хуну, що розширення кредитного інвестування може стати фактором фінансової нестабільності, оскільки значні корекції цін на акції можуть спричинити великі збитки для інвесторів та підвищити волатильність ринку через примусові продажі.