Вона зміцнилася нижче 1500 за долар вперше за 37 торгових днів, закрившись на рівні 1498,5. Іноземні інвестори вперше за 14 торгових днів стали чистими покупцями на ринку KOSPI з чистим обсягом 3390 мільярдів вона. Зміцнення вона було спричинене слабкістю долара та очікуваними надходженнями доларових потоків від випуску Американських депозитарних розписок (ADR) SK Hynix. Індекс KOSPI закрився на рівні 7246,79, знизившись на 5,35%, при цьому механізми стабілізації ринку були активовані двічі поспіль.
Обмінний курс впав нижче 1500 вона вперше за 37 торгових днів
Обмінний курс вона-долар знизився на 29,7 вона відносно попередніх 24 годин і закрився на рівні 1498,5 вона (ціна закриття о 15:30) на ринку іноземної валюти в Сеулі. Це стало першим випадком, коли курс закрився нижче 1500 вона з 14 травня, коли він становив 1491,0 вона. Слабкість долара підтримала зміцнення вона, індекс долара щодо шести основних валют трохи знизився до 101,00 о 15:41 з 101,02 попереднього дня. Лі Кьонг-мін, дослідник у Daishin Securities, зазначив, що «зібрані через випуск ADR SK Hynix доларові кошти, ймовірно, будуть використані як ресурси для капітальних витрат (CapEx) у країні, що сприятиме розширенню продажу доларів і попиту на купівлю вона».
Іноземні інвестори вперше за 14 днів стали чистими покупцями
Іноземні інвестори чисто придбали акцій на суму 3390 мільярдів вона, повернувшись до чистого купівлі вперше за 14 торгових днів. Інституційні інвестори чисто продали на 3552 мільярди вона, а приватні інвестори — на 357 мільйонів вона. З початку року іноземні інвестори підтримували тенденцію продажу, щодня з 19 минулого місяця фіксуючи чистий продаж. Бьон Чун-хо, дослідник у IBK Investment & Securities, зазначив, що «різке падіння KOSPI збільшило цінову привабливість, і тиск на продаж з боку іноземців може поступово зменшуватися», додавши, що «з урахуванням міцних фундаментальних показників у напівпровідниковій галузі та прибутковості, ймовірність входження KOSPI у ведмежий ринок із додатковим зниженням більш ніж на 20% від піку є низькою, а рівень 7300, ймовірно, стане короткостроковою підтримкою». Представник у галузі цінних паперів зазначив, що «факт, що іноземці повернулися до чистого купівлі під час падіння ринку, сам по собі є значущою зміною», але додав, що «для формування тенденції покращення попиту та пропозиції потрібно підтвердити відновлення інвестиційного настрою в штучний інтелект (ШІ) і напівпровідникову галузь, а також внутрішні потоки коштів».
Зниження Samsung і SK Hynix полегшує побоювання щодо ребалансування Національної пенсії
Учасники ринку вказували на можливість масштабних продажів Національною пенсійною службою для досягнення цільового розподілу внутрішніх акцій як на основну проблему попиту і пропозиції. Побоювання зберігалися щодо того, що Національна пенсія може продати трильйони вона під час ребалансування, оскільки стрімке зростання KOSPI з початку року підвищило ймовірність перевищення цільового рівня внутрішнього розподілу акцій. Однак останні різкі корекції Samsung Electronics і SK Hynix частково зменшили ці побоювання. Оскільки ребалансування Національної пенсії базується на оцінці внутрішніх акційних портфелів, недавні корекції у напівпровідникових акціях стали змінною. Якщо масштаб фактичного ребалансування виявиться меншим за початкові побоювання, це може зменшити тиск на зниження ринку акцій у поєднанні з покращенням попиту і пропозиції з боку іноземних інвесторів. Представник у галузі цінних паперів зазначив, що «оскільки Samsung Electronics і SK Hynix зазнали корекцій приблизно на 30%, навантаження на внутрішній розподіл акцій Національної пенсії могло частково зменшитися», додавши, що «якщо додатковий масштаб продажів для досягнення цільового розподілу не буде таким великим, як очікувалося, це може зменшити тиск на попит і пропозицію у другій половині року».
Волатильність ринку залишається високою, тригери для обмеження торгів активовані
Ринок акцій Південної Кореї продовжує стикатися з високою волатильністю, оскільки тригери для обмеження торгів і загальні обмеження ринку були активовані двічі поспіль. Спостерігачі ринку зазначають, що висока волатильність перешкоджає новим потокам інвестицій і пригнічує інвестиційний настрій. Лі Чже-вон, дослідник у Yuanta Securities Korea, сказав, що «з моменту впровадження біржових фондів з кредитним плечем на окремі акції, волатильність на ринку акцій Південної Кореї значно зросла порівняно з основними азійськими ринками», додавши, що «з ростом волатильності зростають і ризики управління та ліквідність, тому потрібні інституційні заходи для зниження волатильності і стабілізації ринку». Лі проаналізував, що «після зауваження посадової особи Комісії з фінансових послуг про те, що «кредитні ETF і волатильність ринку не пов’язані», інвестори могли оцінити можливість покращення інституційної системи як низьку, що могло негативно вплинути на інвестиційний настрій». Однак він застеріг, що надмірний песимізм на поточних рівнях цін слід уникати, оскільки 12-місячне прогнозне співвідношення ціна-прибуток (PER) KOSPI знизилося до 6,2 разів, наближаючись до рівня глобальної фінансової кризи 2008 року. Він наголосив, що «зараз важливо не продавати більше напівпровідників, а підтвердити, чи справді сповільнюються інвестиції в ШІ».
FAQ
Q1: Чому вона зміцнилася нижче 1500 за долар вперше за 37 торгових днів?
A1: Обмінний курс вона-долар знизився на 29,7 вона і закрився на рівні 1498,5 вона, що спричинено слабкістю долара (індекс долара знизився до 101,00) і очікуваними надходженнями доларових потоків від випуску ADR SK Hynix. Лі Кьонг-мін із Daishin Securities зазначив, що зібрані через ADR доларові кошти, ймовірно, будуть використані для внутрішніх капітальних витрат, що сприятиме розширенню продажу доларів і купівлі вона.
Q2: Що спричинило повернення іноземних інвесторів до чистого купівлі після 14 днів продажу?
A2: Іноземні інвестори чисто придбали акцій на 3390 мільярдів вона після різкого зниження KOSPI, що збільшило цінову привабливість. Бьон Чун-хо із IBK Investment & Securities зазначив, що через міцні фундаментальні показники напівпровідникової галузі тиск на продаж з боку іноземців може поступово зменшуватися, а рівень 7300, ймовірно, стане короткостроковою підтримкою, з низькою ймовірністю ведмежого ринку (додаткове зниження більш ніж на 20%).
Q3: Як недавні зниження Samsung Electronics і SK Hynix вплинули на побоювання щодо ребалансування Національної пенсії?
A3: Учасники ринку побоювалися, що Національна пенсія може продати трильйони вона для досягнення цільового рівня внутрішнього розподілу акцій після зростання KOSPI. Однак корекції Samsung Electronics і SK Hynix приблизно на 30% частково зменшили ці побоювання. Оскільки ребалансування базується на оцінці внутрішніх акційних портфелів, ці корекції зменшили навантаження на внутрішній розподіл, що може зменшити масштаб продажів і тиск на ринок у другій половині року.
