Акції KOSPI 200 збільшать частку прибутку від напівпровідників до 77% до 4-го кварталу

Компанії зі складу KOSPI 200 нарощують концентрацію прибутку в сегменті напівпровідників до прогнозованих 77% від загальної операційної маржі до четвертого кварталу — з 56% у першому кварталі, повідомляють FnGuide та дані індустрії цінних паперів, оприлюднені 15-го числа.

Очікується, що операційний прибуток у напівпровідниках зросте з 94,8 трлн вон у Q1 до 220,5 трлн вон у Q4, тоді як прибуток у сегментах поза напівпровідниками знизиться з 74,5 трлн вон до 64,3 трлн вон упродовж того самого періоду. Ця тенденція відображає поглиблення поляризації прибутків у корейських акціях.

Операційний прибуток у напівпровідниках зростає до 220,5 трлн вон у четвертому кварталі

Загальна операційна прибутковість KOSPI 200 у першому кварталі становила 169,3 трлн вон, а напівпровідники забезпечили 94,8 трлн вон (56% від загального). У другому кварталі прогнозується, що операційний прибуток у напівпровідниках досягне 154,5 трлн вон, збільшивши частку до 69%. Прогнози на третій квартал показують прибуток у напівпровідниках на рівні 205,4 трлн вон (75%), а в четвертому кварталі він зросте до 220,5 трлн вон (77%).

Операційний прибуток у сегментах поза напівпровідниками розвивається контрастно: щокварталу знижується — з 74,5 трлн вон у Q1 до 69,5 трлн вон у Q2, 68,3 трлн вон у Q3 та 64,3 трлн вон у Q4. Прибуток у секторі напівпровідників зростає у 2,3 раза з Q1 до Q4, тоді як прибуток у сегментах поза напівпровідниками скорочується на 14% за той самий період.

Сектори поза напівпровідниками демонструють змішані тренди ефективності

Розбіжності в результатах на рівні секторів є відчутними. BNK Investment & Securities зазначила, що імпульс прибутків сповільнюється в секторах food & beverage, defense та power equipment, тоді як фінансовий сектор, суднобудування, машинобудування і охорона здоров’я підтримують відносно стійке зростання прибутків. Аналіз вказує: хоча загалом прибутковість KOSPI покращується, реальне зростання забезпечують напівпровідники та окремі сектори, тоді як більшість інших індустрій демонструють уповільнення.

У центрі уваги — сезон звітності за другий квартал

Концентрація прибутків у напівпровідниках підвищила значущість сезону звітності за другий квартал. Samsung Electronics і SK Hynix послідовно підвищували ринкові прогнози прибутків, однак увага інвесторів зміщується від сильних результатів до перспектив прибутків у майбутньому. Після оголошення рекордної звітності акції Samsung Electronics показали слабкість, а SK Hynix зіткнулася зі зростанням волатильності на тлі нещодавніх ринкових корекцій, попри позитивну новину про лістинг її US Nasdaq ADR.

Кім Сон-но, дослідник BNK Investment & Securities, заявив: «Індекс US Philadelphia Semiconductor Index (SOX) уже врахував у цінах очікувані EPS на горизонті 12 місяців на рівні близько 650 пунктів, тож оголошення прибутків має перевищувати очікування, щоб забезпечити подальше зростання ціни акцій».

Ян Іль-ву, керівник команди Global Investment Strategy Team у Samsung Securities, прокоментував: «Ринок, імовірно, розглядатиме оголошення прибутків компаній у напівпровідниках як процес розв’язання короткострокової невизначеності. Оскільки прогнози прибутків за третій квартал і далі переглядають угору, увага знову зміститься на майбутні результати після оголошень».

Поширені запитання

Що зумовлює зростання концентрації прибутку в сегменті напівпровідників у акціях KOSPI 200?

Операційний прибуток у напівпровідниках зростає з 94,8 трлн вон у першому кварталі до прогнозованих 220,5 трлн вон у четвертому кварталі — збільшення у 2,3 раза — тоді як операційний прибуток у сегментах поза напівпровідниками знижується з 74,5 трлн вон до 64,3 трлн вон упродовж того самого періоду. Це розходження підвищує частку напівпровідників у загальній операційній прибутковості KOSPI 200 із 56% у Q1 до 77% у Q4.

Які сектори поза напівпровідниками демонструють відносну силу в прибутках?

За даними BNK Investment & Securities, фінансовий сектор, суднобудування, машинобудування та охорона здоров’я підтримують відносно стійкі тренди зростання прибутків, тоді як у секторах food & beverage, defense та power equipment спостерігається сповільнення імпульсу прибутків.