快手「可靈 AI」即將完成 30 億美元融資，騰訊與阿里列潛在投資人名單

Платформа генерації відео на основі ШІ Kling AI, що належить компанії Kuaishou, незабаром завершить незалежний раунд фінансування на суму понад 3 мільярди доларів, з оцінкою після інвестицій у 18 мільярдів доларів. Початкова очікувана оцінка Kuaishou становила 20 мільярдів доларів, але була знижена до поточного значення після зворотного зв’язку з ринку капіталу. За повідомленнями, потенційним лідером цього раунду є фонд із близькосхідним походженням, а Tencent, Alibaba, General Atlantic та Sequoia Capital входять до списку потенційних інвесторів.

Фінансування Kling AI на 3 млрд доларів, оцінка — 18 млрд

Згідно з повідомленнями, сума цього раунду фінансування перевищує 3 мільярди доларів, постінвестиційна оцінка становить 18 мільярдів доларів, що нижче початкових очікувань Kuaishou у 20 мільярдів доларів. Незважаючи на це, угоду називають найбільшим незалежним раундом фінансування у світовому секторі генерації відео на базі ШІ у 2026 році. Kling AI планує завершити реструктуризацію та акціонерну реформу у 2026 році, а на початку 2027 року офіційно подати заявку на IPO. Конкретний час завершення фінансування, хід лістингу та оцінка будуть оголошені в офіційних повідомленнях.

Ключові фінансові та користувацькі дані Kling AI: річний приріст Q1 — 300%, ARR — 500 млн доларів

Згідно з опублікованою фінансовою звітністю, загальний дохід Kling AI за 2025 рік становив близько 1,04 мільярда юанів, що становить лише 0,73% від загального доходу Kuaishou.

Після вступу в 2026 рік комерціалізація значно прискорилася. Основні фінансові та користувацькі дані: у першому кварталі 2026 року дохід перевищив 650 мільйонів юанів, що на понад 300% більше, ніж у минулому році; станом на березень 2026 року ARR (річний регулярний дохід) досяг 500 мільйонів доларів. При оцінці в 18 мільярдів доларів співвідношення ціни до продажів (Price/ARR) становить приблизно 36x. Глобальна база користувачів перевищила 60 мільйонів, сумарно згенеровано понад 600 мільйонів відео, API-послуги надаються понад 30 тисячам підприємств і розробників.

Для порівняння, силіконовій долині піонер генерації відео на ШІ Runway знадобилося близько шести років, щоб досягти ARR у 100 мільйонів доларів, тоді як Kling AI скоротив цей цикл до двох років.

Фінансовий тиск материнської компанії Kuaishou: прибуток Q1 знизився на 26,3%, що змусило Kling AI шукати незалежне фінансування

Причиною пошуку незалежного фінансування для Kling AI є фінансовий тиск материнської компанії Kuaishou. У першому кварталі 2026 року загальний дохід Kuaishou склав 33,7 мільярда юанів, зростання всього на 3,4% (найнижчий показник з моменту лістингу). Скоригований чистий прибуток склав 3,37 мільярда юанів, що на 26,3% менше, ніж у минулому році. Дохід від живого мовлення скоротився на 13,5%. Компанія прогнозує, що капітальні витрати за весь рік становитимуть 26 мільярдів юанів, переважна більшість яких буде спрямована на Kling AI. Витрати на дослідження та розробки в першому кварталі досягли 3,6 мільярда юанів (зростання на 9,8% порівняно з минулим роком). У фінансовому звіті прямо зазначено, що витрати на ШІ є «основною причиною зниження загальної маржі прибутку компанії».

Для порівняння, витрати ByteDance на інфраструктуру ШІ у 2026 році, за прогнозами, перевищать 200 мільярдів юанів, а Alibaba і Tencent також просуваються на рівні сотень мільярдів. Загальний дохід Kuaishou за весь 2025 рік склав 142,8 мільярда юанів, що демонструє значний розрив у ресурсах. Раніше журнал «China Entrepreneur» назвав незалежне фінансування Kling AI «єдиним рішенням для зупинки кровотечі Kuaishou та виживання Kling».

Шість ключових етапів Kling AI за два роки: від релізу 1.0 до 3.0 Omni — технологічна еволюція

Згідно з відкритими даними, основні етапи версій Kling AI виглядають так:

6 червня 2024 року: офіційний вихід Kling 1.0, перший у світі продукт для генерації відео на основі ШІ, доступний до комерціалізації OpenAI Sora.

Лютий 2025 року: через 8 місяців після запуску сукупний дохід перевищив 100 мільйонів юанів.

Квітень 2025 року: вихід Kling 2.0; Kuaishou офіційно створив бізнес-підрозділ Kling AI, керівник якого підпорядковується безпосередньо CEO, що стало єдиним новим незалежним підрозділом за останні три роки.

Грудень 2025 року: вихід Kling O1, протягом 5 днів випущено 5 оновлень, об’єднано функції генерації та редагування.

Лютий 2026 року: вихід серії Kling 3.0, що поєднує генерацію зображень, генерацію відео, редагування та післяпродакшн на кінорівні.

Квітень 2026 року: вихід 3.0 Omni — перше в галузі нативне рішення для виходу в 4K.

Поширені запитання

Чому оцінка Kling AI в цьому раунді знизилася з 20 млрд доларів до 18 млрд доларів?

За повідомленнями, початкова очікувана оцінка Kuaishou для цього раунду становила 20 мільярдів доларів, але була знижена до 18 мільярдів доларів після зворотного зв'язку з ринку капіталу. При оцінці в 18 млрд доларів та ARR у 500 млн доларів співвідношення ціни до продажів становить приблизно 36x. Конкретна ціна та остаточна оцінка будуть оголошені в офіційних повідомленнях.

Хто є потенційними інвесторами Kling AI в цьому раунді?

За повідомленнями, потенційним лідером цього раунду є фонд із близькосхідним походженням; Tencent, Alibaba, General Atlantic та Sequoia Capital також входять до списку потенційних інвесторів. Фактична участь кожної сторони та сума інвестицій будуть оголошені в офіційних повідомленнях.

Який зв'язок між Kling AI та Kuaishou, і чому потрібне незалежне фінансування?

Kling AI — це платформа генерації відео на основі ШІ, що належить Kuaishou. У квітні 2025 року вона була підвищена до статусу незалежного бізнес-підрозділу, який підпорядковується безпосередньо CEO Kuaishou. Через сповільнення зростання традиційного бізнесу Kuaishou (зростання у першому кварталі 2026 року склало лише 3,4%) та постійне зниження маржі прибутку через витрати на ШІ, компанія вивела Kling AI на незалежний ринок капіталу, плануючи завершити реструктуризацію та акціонерну реформу в 2026 році, а на початку 2027 року подати заявку на IPO.