Naver та Dunamu вдруге відклали угоду про обмін акціями на 9,9 мільярда доларів через непроходження трьох регуляторних перевірок.

Південнокорейський фінансовий підрозділ Naver — Naver Financial — та Dunamu, материнська компанія Upbit, оголосили 7 липня про другу відстрочку угоди про обмін акцій на суму 9,9 мільярда доларів, перенісши термін виконання з 30 вересня на 31 грудня. Основною причиною відстрочки є те, що три офіційні перевірки ще не отримали дозволу.

Три офіційні перевірки, які ще не отримали дозволу: антимонопольна перевірка FTC, схвалення зміни найбільшого акціонера та прийняття заявки

За повідомленнями, угода про обмін акціями між Naver Financial та Dunamu наразі стикається з трьома незавершеними офіційними перевірками:

Антимонопольне схвалення Корейської комісії з чесної торгівлі (FTC): офіційна антимонопольна перевірка злиття компаній

Схвалення, пов'язане з кредитною інформацією, для зміни найбільшого акціонера Naver Financial: вимога фінансового регулювання

Прийняття заявки Dunamu про зміну найбільшого акціонера відповідно до Закону про інформацію про конкретні фінансові операції: вимоги законодавства щодо боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму

Усі три перевірки ще не отримали зеленого світла, що є безпосередньою причиною другої відстрочки цієї угоди. Офіційна заява Naver Financial: «Ми активно співпрацюємо з процесом перевірки Комісії з чесної торгівлі та докладемо всіх зусиль, щоб успішно завершити угоду.»

Ключові цифри угоди: 87,56 мільйона нових акцій, обсяг 9,9 мільярда доларів та оновлені терміни

Згідно з офіційним оголошенням, ключові цифри та терміни цієї угоди про обмін акціями такі:

Коефіцієнт обміну: 1 акція Dunamu на 2,5422618 акції Naver Financial; співвідношення вартості акцій сторін становить приблизно 3,06:1

Обсяг нових акцій: Naver Financial випустить приблизно 87,56 мільйона нових акцій на загальну суму близько 15,13 трильйона південнокорейських вон (приблизно 9,9 мільярда доларів)

Дата реєстрації акціонерів: перенесено на 22 жовтня 2026 року

Дата позачергових зборів акціонерів: перенесено на 19 листопада 2026 року (спочатку було 18 серпня)

Очікувана дата завершення: перенесено на 31 грудня 2026 року (спочатку було 30 вересня)

Після завершення угоди Dunamu стане дочірньою компанією Naver Financial (за винятком обмежених акцій для працівників), але обидві сторони продовжать працювати під незалежними брендами.

Суперечка щодо відповідальності без вини в Законі про цифрові активи та контекст інциденту з хакерською атакою на Upbit

Національна асамблея Південної Кореї наразі активно розглядає Закон про цифрові активи (Digital Asset Framework Act), в якому регулятори розглядають можливість запровадження для криптобірж «відповідальності без вини», подібної до банківської — тобто, коли платформа зазнає хакерської атаки, біржа зобов'язана повністю відшкодувати збитки користувачів.

Раніше Upbit зазнав хакерської атаки, втративши токени Solana (SOL) на суму приблизно 30 мільйонів доларів; подальший внутрішній аудит також виявив потенційні вразливості у програмному забезпеченні гаманця, які могли призвести до витоку закритих ключів.

Якщо відповідальність без вини буде законодавчо введена в дію, подібні події інформаційної безпеки створять потенційне фінансове навантаження на материнську компанію Naver. Аналітики ринку попереджають, що якщо регуляторні схвалення не будуть отримані, або нові правила виявляться суворішими, ніж очікувалося, ця угода про обмін акціями на 9,9 мільярда доларів може бути додатково відкладена. Це особисті думки аналітиків; остаточне рішення залишається за офіційними регуляторними органами.

Поширені запитання

Який новий термін завершення угоди про обмін акціями між Naver Financial та Dunamu?

Згідно з останнім оголошенням від 7 липня 2026 року, очікувана дата завершення цієї угоди про обмін акціями на 9,9 мільярда доларів була перенесена з 30 вересня 2026 року на 31 грудня 2026 року; позачергові збори акціонерів перенесено на 19 листопада 2026 року, а дату реєстрації акціонерів — на 22 жовтня 2026 року. Конкретні терміни визначатимуться офіційними оголошеннями сторін.

Яка основна причина другої відстрочки цієї угоди?

За повідомленнями, основними причинами є те, що три офіційні перевірки ще не отримали дозволу: антимонопольне схвалення злиття компаній Корейською комісією з чесної торгівлі (FTC), схвалення кредитної інформації для зміни найбільшого акціонера Naver Financial, а також прийняття заявки Dunamu про зміну найбільшого акціонера відповідно до Закону про інформацію про конкретні фінансові операції. Крім того, Закон про цифрові активи (який містить положення про відповідальність без вини), що розглядається Національною асамблеєю Південної Кореї, також є значним фактором невизначеності.

Який потенційний вплив «відповідальності без вини» в Законі про цифрові активи на Naver?

За повідомленнями, регулятори розглядають вимогу до криптобірж повністю відшкодовувати збитки користувачів у разі хакерської атаки на платформу. Раніше Upbit зазнав хакерської атаки із втратою SOL на суму близько 30 мільйонів доларів. Якщо законодавство про відповідальність без вини набуде чинності, а Dunamu стане дочірньою компанією Naver Financial, відповідальність за подібні інциденти інформаційної безпеки може лягти на Naver. Остаточна юридична відповідальність визначатиметься остаточним текстом закону та офіційним рішенням фінансових регуляторів Південної Кореї.